Cagr vs. irr: aký je rozdiel?

CAGR vs. IRR: Prehľad

Zložená ročná miera rastu (CAGR) meria návratnosť investície v určitom časovom období. Interná miera návratnosti (IRR) meria aj investičnú výkonnosť. Kým CAGR sa ľahšie vypočíta, IRR sa dokáže vyrovnať so zložitejšími situáciami.

Najdôležitejším rozdielom medzi CAGR a IRR je to, že CAGR je dostatočne jednoduchý na to, aby sa dal vypočítať ručne. Naopak, komplikovanejšie investície a projekty alebo tie, ktoré majú veľa rôznych peňažných tokov a odtokov, sa najlepšie hodnotia pomocou IRR. Na návrat do sadzby IRR je ideálna finančná kalkulačka, Excel alebo portfóliový účtovný systém.

CAGR pomáha zostaviť výnosnosť investície v určitom časovom období. Má to svoje výhody, ale existujú určité obmedzenia, ktoré si investori musia byť vedomí.

V situáciách s viacerými peňažnými tokmi sa prístup IRR zvyčajne považuje za lepší ako CAGR.

CAGR

Koncepcia CAGR je pomerne priama a vyžaduje si iba tri primárne vstupy: počiatočnú hodnotu investície, konečnú hodnotu a časové obdobie. Online nástroje vrátane kalkulačky CAGR spoločnosti Investopedia vypĺňajú CAGR pri zadávaní týchto troch hodnôt.

Počiatočná hodnota = 1 000

Konečná hodnota = 2 200

Časové obdobie (n) = 4

^ (1 / n) - 1

Vo vyššie uvedenom prípade je CAGR 21, 7%.

CAGR je lepšia ako priemerná návratnosť, pretože zohľadňuje, ako sa investícia časom spája. Je však obmedzený v tom, že predpokladá plynulý výnos za merané časové obdobie, pričom berie do úvahy počiatočnú a konečnú hodnotu len vtedy, keď sa v investícii v skutočnosti vyskytujú krátkodobé stúpania a klesania. CAGR je tiež predmetom manipulácie, pretože premennú za časové obdobie vkladá osoba, ktorá ju vypočíta, a nie je súčasťou samotného výpočtu.

IRR

IRR je jednotná pre investície rôznych typov, a preto sa IRR môže použiť na klasifikáciu viacerých potenciálnych projektov na relatívne rovnomernom základe. IRR je tiež miera návratnosti, je však flexibilnejšia ako CAGR. Zatiaľ čo CAGR jednoducho používa počiatočnú a konečnú hodnotu, IRR zvažuje viac peňažných tokov a období - čo odráža skutočnosť, že k prílevom a odtokom hotovosti často dochádza, pokiaľ ide o investície. IRR sa dá použiť aj v podnikových financiách, keď si projekt vyžaduje odliv hotovosti vopred, ale výsledkom je prílev hotovosti, keď sa investícia vyplatí. Zvážte nasledujúcu investíciu:

Príklad investície
Časový úsek	Peňažný tok
0	-1000
1	400
2	500
3	600
4	700