Čo je spätný pomer hovoru?
Spätný nárast počtu volaní je opčná stratégia, ktorú používajú býčí investori, ak veria, že podkladové cenné papiere alebo akcie vzrastú o značnú sumu.
Stratégia kombinuje nákupy a predaje opcií a vytvára spread s obmedzeným potenciálom straty a zmiešaným potenciálom zisku. Zisky však môžu byť značné, ak sa podkladový finančný nástroj zhromaždí.
Ako sformulovať spätný pomer hovoru
Spätný nárast pomeru hovorov sa vo všeobecnosti vytvára predajom alebo písaním jednej volacej opcie a potom pomocou získanej prémie na nákup väčšieho počtu opcií na telefonovanie s rovnakým uplynutím platnosti pri vyššej realizačnej cene. Táto stratégia má potenciálne neobmedzený horný zisk, pretože obchodník má viac dlhých hovorov ako krátke.
Na účely preskúmania poskytuje kúpna opcia kupujúcemu opcie právo, ale nie povinnosť, kúpiť si akciu za určenú cenu v konkrétnom časovom období. Ak investor kúpi kúpnu opciu s realizačnou cenou 10 USD, zatiaľ čo sa akcie obchodujú za 10 USD, opcia sa považuje za peniaze. Ak sa cena akcie zvýši na 15 dolárov, možnosť voľby zarobí peniaze. Ak podkladové akcie klesnú na 5 dolárov, investor stratí iba prémiu zaplatenú za kúpnu opciu a akciu nikdy nevlastní.
Spätný nárast pomeru volania umožňuje investorovi kúpiť opcie na kúpu akcií, ktoré sú mimo peňažných prostriedkov, čo znamená, že realizačná cena opcie je vyššia ako aktuálna cena akcií. Ak by sa teda na trhu obchodovalo 15 dolárov, investor by mohol kúpiť kúpne opcie s realizačnou cenou 17 dolárov a za opcie zaplatiť prémiu. Investor by tiež mohol kúpiť kúpne opcie za peniaze, čo znamená, že realizačná cena opcií sa rovná súčasnej trhovej cene akcie.
S cieľom financovať prémiu za kúpu opcií na kúpu investor predáva opciu na kúpu, ktorá je v peniazoch alebo je nižšia ako aktuálna cena akcií. Investor by teda mohol predať jednu kúpnu opciu za realizačnú cenu 13 USD, zatiaľ čo súčasná cena akcie sa na trhu obchoduje za 15 USD. Predajom kúpnej opcie investor dostane prémiu za opciu. Kredit kompenzuje prémiu zaplatenú za nákup volacích opcií za štrajkovú cenu 17 dolárov. Započítanie prémií by mohlo byť čiastočným započítaním alebo prijatý kredit by mohol prekročiť prémiu zaplatenú za opcie na volanie. Účtované poistné závisí od mnohých faktorov vrátane volatility ceny akcií.
Čo vám hovorí spätný hovorový pomer?
Stratégie spätného šírenia sú navrhnuté tak, aby ťažili zo zvrátenia trendov alebo významných zmien alebo pohybov na trhu. Straty spätného šírenia volacích pomerov sú súčasťou kategórie obchodovania s opciami nazývanej pomerové stratégie.
Cieľom stratégie je vlastniť opcie na kúpu akcií, pretože investor verí, že akcie pôjdu nad realizačnú cenu zakúpených opcií na kúpu. V ideálnom prípade musí cena stačiť na kompenzáciu prípadnej prémie zaplatenej za možnosti hovoru. Avšak predaj opcie, ktorá je v peniazoch, je určený na vyplatenie investora úveru na kompenzáciu alebo financovanie nákupu opcií na volanie.
Pri použití čísel skôr by investor chcel, aby cena akcií stúpla z 15 dolárov na značne nad 17 dolárov (realizačná cena za opcie na volanie) a zarobila by dosť na to, aby zaplatila akúkoľvek prémiu za nákup opcií na volanie.
Investor využívajúci stratégiu spätného investovania pomeru hovorov by predal menej hovorov za nízku realizačnú cenu a kúpil by viac hovorov za vysokú realizačnú cenu. Najbežnejším pomerom použitým v tejto stratégii je jeden krátky peňažný hovor v kombinácii s dvoma dlhými hovormi bez peňažných prostriedkov alebo dva krátke hovory bez peňažných prostriedkov v kombinácii s tromi dlhými hovormi bez peňažných prostriedkov., Ak je táto stratégia založená na úvere, obchodník je schopný dosiahnuť malý zisk, ak sa cena podkladového cenného papiera dramaticky zníži.
Stratégie spätného šírenia volacích pomerov sú navrhnuté tak, aby ťažili zo zvýšenia volatility trhu. Investori ich zvyčajne zamestnávajú, keď veria, že finančné trhy sú pripravené posunúť sa vyššie. Súčasným nákupom a predajom volacích opcií môžu obchodníci zaistiť svoje riziko poklesu, pričom môžu profitovať z nárastu, keď trhy získavajú. Stratégie spätného predaja sa môžu používať na samostatnom základe, aby sa trh „predĺžil“. Alternatívne sa môžu použiť ako súčasť väčšej alebo komplexnejšej investičnej pozície.
Obchodníci s opciami môžu zavádzať smerové stratégie, ako sú napríklad pomerové stratégie, aby odrážali buď býčie alebo medvedie názory na trhu. Ak je tento názor negatívny, existuje podobná stratégia ako spätný nárast podielu volaní, ktorý je navrhnutý tak, aby ťažil z klesajúcich trhov. Známe ako stratégie spätného predaja zahŕňajú skôr nákup a predaj kombinácií opcií s právom predaja než opcií na volanie. takeaways
Kľúčové jedlá
- Spätný dopytový pomer je opčná stratégia, ktorú používajú býčí investori, ak sa domnievajú, že podkladové cenné papiere alebo akcie vzrastú o značnú sumu. Stratégia kombinuje nákupy a predaje opcií s cieľom vytvoriť rozpätie s obmedzeným potenciálom straty a zmiešaným potenciálom zisku. Zisky však môžu byť významné, ak sa podkladový finančný nástroj zhromaždí. Cena akcií sa musí pohybovať dostatočne vysoko, aby ste zarobili dosť peňazí na dve kúpené opcie na nákup v hotovosti spolu s počiatočným kreditom, aby viac ako kompenzovali straty zo jedna z možností v hotovosti, ktorú ste pôvodne predali.
Príklad spätného výpočtu pomeru hovorov
V nasledujúcom príklade sa neberú do úvahy provízie od makléra, ktoré je potrebné vziať do úvahy pred vykonaním akejkoľvek stratégie. Povedzme, že ste investor, ktorý je na vzostupe na burze spoločnosti XYZ, a vy veríte, že by sa táto zásoba mohla v krátkom čase výrazne zvýšiť.
- Akcie spoločnosti XYZ sa v súčasnosti na trhu obchodujú za 20 USD za akciu. Všetky opcie s realizačnou cenou 20 $ (za peniaze) v súčasnosti obchodujú s prémiou 2 $. Kúpite si dve opčné zmluvy, pričom každá zmluva predstavuje 100 opcií za celkovú cenu 400 dolárov. Druhá časť stratégie spočíva v predaji jednej opcie na volanie za peniaze. Možnosti volania za realizačnú cenu 16 USD sa v súčasnosti obchodujú za 6 USD. Jednu opciu na volanie predávate za realizačnú cenu 16 USD a na váš účet dostanete kredit vo výške 600 USD. Čistý kredit na stratégiu máte spočiatku 200 dolárov, pretože ste zaplatili 400 dolárov za nákup dvoch telefonických opcií za peniaze, zatiaľ čo ste dostali 600 dolárov za predaj jednej možnosti v hotovosti. Ak sa do konca platnosti zásoby zvýšia na 22 USD, zarobíte 2 doláre za dve kúpené opcie, ktoré ste zakúpili, celkom 400 dolárov (alebo 2 zmluvy so 100 opciami, každá vynásobená 2 dolármi). Aplikáciu hovoru, ktorú ste predali, sa však uplatní a akciu predáte za 16 dolárov, zatiaľ čo trh je na 22 dolárov za stratu 6 dolárov. 6 dolárov sa vynásobí 100 zmluvami (možnosť jedného hovoru), ktoré prinesú stratu 600 dolárov. Vaša čistá strata je 600 dolárov mínus 400 dolárov, ktoré ste zarobili, plus kredit 200 dolárov, ktoré ste pôvodne dostali za nulový zisk alebo zisk.
Vo vyššie uvedenom príklade sa cena akcií musí pohybovať dostatočne vysoko, čím zarobíte dosť peňazí na dve možnosti telefonických hovorov v kombinácii s počiatočným kreditom, aby ste viac ako vykompenzovali akúkoľvek stratu z jednej možnosti v hotovosti, ktorú vy pôvodne predaný.
Povedzme v príklade; do konca platnosti sa akcie presunuli na 26 dolárov.
- Zarobili by ste 6 dolárov za dve možnosti volania v celkovej sume 1 200 dolárov (vynásobených 200 násobkami 6 dolárov). Volanie, ktoré by ste predali, by malo stratu 10 dolárov (štrajk 16 dolárov - 26 dolárov) alebo 1 000 dolárov, pretože by 6 dolárov vynásobených 100 zmluvami prinieslo zisk strata 1 000 dolárov za jednu predanú možnosť. Váš čistý zisk by však bol 400 USD, pretože strata 1 000 USD sa odpočíta od vášho zisku 1 200 USD za dve zakúpené možnosti plus 200 USD získaných z pôvodného kreditu.
Povedzme v príklade; do konca platnosti sa akcie presunuli na 10 dolárov.
- Platnosť dvoch opcií, ktoré ste si kúpili, by skončila bezcenné, pretože by ste nevyužili možnosť kúpiť za 20 dolárov, keď sa cena na trhu obchoduje za 10 dolárov. Podobne by sa nevyužila kúpna opcia, ktorú ste predali, pretože by ju nikto nekupoval 16 dolárov, ak môžu kúpiť akcie za 10 dolárov na trhu. Stručne povedané, mali by ste získať počiatočný kredit 200 dolárov a obe možnosti by skončili bezcenné.
Aký je rozdiel medzi spätným rozložením pomeru hovorov a spätným rozložením?
Spätné obchodovanie s putom je obchodná stratégia s opciami, ktorá kombinuje krátke a dlhé obchody s cieľom vytvoriť pozíciu, ktorej zisk a stratový potenciál závisí od pomeru týchto investícií. Spätná väzba s putom sa nazýva preto, že sa snaží profitovať z volatility podkladových akcií a kombinuje krátke a dlhé vklady do určitého pomeru podľa uváženia investora opcií.
Rozpätie obchodného podielu je podobné ako rozpätie obchodného hovoru, ale namiesto nákupu dvoch nákupných opcií a predaja jednej volacej opcie na financovanie stratégie by ste si kúpili dve predajné opcie a predali jednu predajnú opciu, aby ste pomohli financovať nákup týchto dvoch predajných opcií.
Ak zásoby klesnú o značnú sumu, stratégia získa peniaze z oboch stávok na kompenzáciu akejkoľvek straty zo stávky, ktorá sa predala.
Obmedzenia spätného používania pomeru hovorov
Rovnako ako v prípade každej obchodnej stratégie vždy existuje riziko straty v dôsledku trhových podmienok alebo nadmernej volatility. Pred začatím akejkoľvek stratégie je najlepšie kontaktovať svojho makléra a požiadať ho o možnosti školení. Váš maklér by mal mať tiež možnosť spúšťať testovacie stratégie na falošnom účte, aby ste mohli získať nejaké skúsenosti pred použitím skutočných peňazí.
![Definícia spätného rozšírenia pomeru hovorov Definícia spätného rozšírenia pomeru hovorov](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/272/call-ratio-backspread-definition.jpg)