Akciový trh vystúpil na nové rekordné maximá, a to napriek kľúčovým makroekonomickým neistotám, ako je budúca cesta hospodárskeho rastu, výhľad zníženia úrokových sadzieb zo strany Federálnej rezervy a vyhliadky na obchodnú dohodu medzi USA a Čínou. Vzhľadom na rastúce šance, že ceny akcií môžu byť na vrchole, by investori mohli zvážiť presunutie svojich portfólií do súkromných majetkových zdrojov.
Výskum spoločnosti Hamilton Lane, alternatívnej investičnej spoločnosti so spravovanými aktívami (AUM) vo výške 484 miliónov dolárov, naznačuje, že private equity má tendenciu dosahovať dobrú výkonnosť, keď sú verejne obchodované akcie, ako sú akcie v indexe S&P 500 (SPX), pod tlakom., Výskum iných firiem, ako napríklad JPMorgan, navyše zistil, že private equity dlhodobo prekonal verejné akciové trhy v USA a na celom svete, dodáva BI. „Údaje ukazujú, že sa dostanete na špičku bez ohľadu na to, či sa nachádzame vo vysokej volatilite alebo s nízkou volatilitou, “ uviedol Jeff Meeker, hlavný klientsky klient spoločnosti Hamilton Lane, v nedávnom rozhovore pre BI.
Význam pre investorov
Hamilton Lane hovorí, že 2 najsľubnejšie odvetvia so súkromným kapitálom sú v súčasnosti: (1) súkromný úver, ktorý za posledných 30 rokov priniesol bezpečné výnosy, a ktorý by sa mal dobre dariť, aj keď sa trh prepadne na širšom trhu; (2) ciele odkúpenia medzi malými a stredne veľkými spoločnosťami, ktoré historicky prekonali trh na základe rizika prispôsobeného.
Investori by si však mali byť vedomí, že investície do súkromného kapitálu majú tendenciu byť vysoko nelikvidné, a teda vhodné len pre tých, ktorí sú ochotní a schopní dlhodobo sa držať. Goldman Sachs skutočne zistil, že súkromné spoločnosti už viac ako 20 rokov zverejňujú IPO dlhšie ako predtým, a to podľa BI. Jedným z dôvodov je, že nárast veľkých fondov súkromného kapitálu umožnil novým spoločnostiam pritiahnuť kapitál, ktorý potrebujú, aby rástli, a zároveň sa vyhnúť zverejňovaniu, ktoré sa vyžaduje pri zverejňovaní.
Goldman tiež poznamenáva, že v súčasnom prostredí môžu mať počiatoční investori zo súkromného kapitálu možnosť vyplatiť hotovosť počas neskorších kôl súkromného financovania namiesto toho, aby museli čakať na IPO. Jeff Meeker verí, že zostať v súkromí dlhšie je dobré pre väčšinu spoločností aj investorov. „Znamená to, že aj keď sa zvýšilo viac kapitálu a do vesmíru prišlo viac hráčov, máme oveľa väčší fond, z ktorého by sme sa mali vytiahnuť, “ povedal BI.
Meeker sa tiež zaoberal rastúcimi obavami o nerentabilné technologické spoločnosti, ktoré si vytiahli obrovské množstvo investičného kapitálu, po ktorom nasledovali predražené IPO. Poznamenáva, že rizikový kapitál je malým segmentom širšieho trhu so súkromným kapitálom. Aj keď kupujúci takýchto IPO v mnohých prípadoch porazili, skorí poskytovatelia private equity boli zvyčajne schopní dosiahnuť zisky prostredníctvom týchto IPO.
Pozerať sa dopredu
Medzitým nie všetky investície do súkromných majetkových zdrojov prekonávajú trhy s verejnými majetkami. V skutočnosti megafundy súkromného kapitálu, ktoré majú aktíva v hodnote 10 miliárd dolárov alebo viac, spravidla nedokázali prekonať S&P 500, uvádza The Wall Street Journal. Kombinácia historicky nízkych úrokových sadzieb a reputácie súkromného kapitálu pri dosahovaní priemerných ročných výnosov 20% alebo viac pritiahla do súkromného kapitálu záplavu peňazí veľkých investorov, ako sú štátne investičné fondy. Keď viac investičných prostriedkov prenasleduje danú investičnú stratégiu, pravdepodobnosť budúceho nedostatočného výkonu sa často zvyšuje.
![Dôvodom pre súkromný kapitál pri páde zásob Dôvodom pre súkromný kapitál pri páde zásob](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/397/case-private-equity-when-stocks-tumble.jpg)