Čo je to cash flow na jednu akciu?
Peňažný tok na akciu je zisk po zdanení plus odpisy na základe akcie, ktorá slúži ako miera finančnej sily firmy. Mnoho finančných analytikov kladie väčší dôraz na peňažný tok na akciu ako na zisk na akciu (EPS). Aj keď je možné manipulovať so ziskom na akciu, je ťažké zmeniť peňažný tok na akciu, čo môže viesť k presnejšej hodnote sily a udržateľnosti konkrétneho obchodného modelu.
Kľúčové jedlá
- Peňažný tok na jednu akciu slúži ako miera finančnej sily firmy a vypočíta sa ako zisk spoločnosti po zdanení plus odpisy na základe akcie. Po pripočítaní výdavkov na spätné odpisy a amortizácie sa vytvorí peňažný tok na jednu akciu. zabraňuje tomu, aby sa čísla peňažných tokov spoločnosti umelo deflovali. Pretože peňažný tok na jednu akciu predstavuje čistú hotovosť, ktorú spoločnosť vytvára, niektorí finanční analytici to považujú za presnejšie meranie finančného zdravia spoločnosti.
Pochopenie peňažných tokov na akciu
Peňažný tok na jednu akciu sa vypočíta ako pomer, ktorý vyjadruje množstvo hotovosti, ktorú podnik generuje, na základe čistého príjmu spoločnosti s pripočítanými nákladmi na odpisy a amortizáciu. Keďže náklady spojené s odpismi a amortizáciou nie sú v skutočnosti hotovostnými nákladmi, ich spätné pridanie zabráni umelou deflácii čísel peňažných tokov spoločnosti.
Výpočet peňažných tokov na akciu je:
Peňažný tok na jednu akciu = (prevádzkový cash flow - preferované dividendy) / bežné akcie nesplatené
Peňažný tok na akciu a voľný peňažný tok
Voľný peňažný tok (FCF) je podobný peňažnému toku na akciu tým, že sa rozširuje v snahe vyhnúť sa umelej deflácii peňažného toku spoločnosti. Výpočet voľného peňažného toku zahŕňa náklady spojené s jednorazovými kapitálovými výdavkami, výplatou dividend a inými nerecyklovanými alebo nepravidelnými činnosťami. Spoločnosť účtuje tieto náklady v čase, keď k nim dôjde, na rozdiel od ich rozloženia v čase.
Bezplatný peňažný tok poskytuje informácie o množstve hotovosti, ktorú spoločnosť skutočne vytvára počas skúmaného obdobia. Vzhľadom na to, že voľný tok hotovosti považujú za presnejší prehľad o financiách a ziskovosti spoločnosti, niektorí investori radšej hodnotia stav svojho voľného peňažného toku na akciu namiesto zisku na akciu.
Zisk na akciu vs. cash flow na akciu
Zisk spoločnosti na akciu je časť jej zisku, ktorá je alokovaná ku každej nesplatenej akcii kmeňových akcií. Rovnako ako peňažný tok na akciu, zisk na akciu slúži ako ukazovateľ ziskovosti spoločnosti. Zisk na akciu sa vypočíta vydelením zisku spoločnosti alebo čistého príjmu počtom nesplatených akcií.
Keďže odpisy, amortizácia, jednorazové výdavky a iné nepravidelné výdavky sa vo všeobecnosti odpočítavajú od čistého príjmu spoločnosti, výsledok výpočtu zisku na akciu by sa mohol umelo deflovať. Zisk na akciu môže byť navyše umelo nafúknutý príjmami z iných zdrojov ako z hotovosti. Medzi nepeňažné príjmy a príjmy môžu patriť tržby, pri ktorých kupujúci nadobudli tovary alebo služby na úver vydaný prostredníctvom predávajúcej spoločnosti, a môžu zahŕňať aj zhodnotenie akýchkoľvek investícií alebo predaja vybavenia.
Keďže peňažný tok na akciu zohľadňuje schopnosť spoločnosti vytvárať hotovosť, niektorí ju považujú za presnejšiu mieru finančnej situácie spoločnosti ako zisk na akciu. Peňažný tok na akciu predstavuje čistú hotovosť, ktorú spoločnosť vyprodukuje na základe akcie.