Čo je porovnateľná analýza spoločnosti (CCA)
Porovnateľná analýza spoločnosti (CCA) je proces používaný na hodnotenie hodnoty spoločnosti pomocou metrík iných podnikov podobnej veľkosti v rovnakom odvetví. Porovnateľná analýza spoločnosti prebieha za predpokladu, že podobné spoločnosti budú mať podobné násobky ocenenia, napríklad EV / EBITDA. Analytici zostavujú zoznam dostupných štatistík za podniky, ktoré sú predmetom preskúmania, a vypočítajú násobky ocenenia, aby ich porovnali.
Porovnateľná analýza spoločnosti (CCA)
Pochopenie porovnateľnej analýzy spoločnosti (CCA)
Jednou z prvých vecí, ktoré sa každý bankár naučí, je to, ako urobiť analýzu spoločnosti alebo porovnateľnú analýzu spoločnosti. Proces vytvorenia porovnateľnej podnikovej analýzy je pomerne jednoduchý. Informácie, ktoré správa poskytuje, sa používajú na určenie odhadu hodnoty akcie na burze alebo hodnoty firmy.
Kľúčové jedlá
- Porovnateľná analýza spoločnosti je proces porovnávania spoločností založený na podobných ukazovateľoch na určenie ich podnikovej hodnoty. Hodnotiaci pomer spoločnosti určuje, či je nadhodnotený alebo podhodnotený. Ak je pomer vysoký, je nadhodnotený. Ak je nízka, je spoločnosť podhodnotená. Najbežnejšie oceňovacie opatrenia použité v porovnateľnej analýze spoločnosti sú hodnota podniku k predaju (EV / S), cena k výnosu (P / E), cena za knihu (P / B) a cena k predaju (P / S).
Porovnateľná analýza spoločnosti
Porovnateľná analýza spoločnosti sa začína založením rovnocennej skupiny pozostávajúcej z podobných spoločností podobnej veľkosti v rovnakom odvetví alebo regióne. Investori sú potom schopní porovnávať konkrétnu spoločnosť so svojimi konkurentmi na relatívnom základe. Tieto informácie sa môžu použiť na určenie podnikovej hodnoty spoločnosti (EV) a na výpočet iných ukazovateľov použitých na porovnanie spoločnosti s podnikmi v jej rovnocennej skupine.
Relatívna vs. porovnateľná analýza spoločnosti
Existuje mnoho spôsobov, ako oceniť spoločnosť. Najbežnejšie prístupy sú založené na peňažných tokoch a relatívnej výkonnosti v porovnaní s rovesníkmi. Modely založené na peňažných tokoch, napríklad model diskontovaných peňažných tokov (DCF), môžu analytikom pomôcť vypočítať vnútornú hodnotu založenú na budúcich peňažných tokoch. Táto hodnota sa potom porovná so skutočnou trhovou hodnotou. Ak je vnútorná hodnota vyššia ako trhová hodnota, zásoby nie sú podhodnotené. Ak je vnútorná hodnota nižšia ako trhová hodnota, zásoby sú nadhodnotené.
Okrem vlastného ocenenia analytici radi potvrdzujú ocenenie peňažných tokov pomocou relatívneho porovnania a tieto relatívne porovnania umožňujú analytikovi vyvinúť priemernú referenčnú hodnotu alebo priemer.
Najbežnejšie oceňovacie opatrenia použité v porovnateľnej analýze spoločnosti sú hodnota podniku k predaju (EV / S), cena k výnosu (P / E), cena k zaúčtovaniu (P / B) a cena k predaju (P / S). Ak je hodnotiaci pomer spoločnosti vyšší ako rovesný priemer, spoločnosť je nadhodnotená. Ak je pomer ocenenia nižší ako priemerný priemer, spoločnosť je podhodnotená. Vnútorné a relatívne oceňovacie modely, ktoré sa používajú spoločne, poskytujú mieru zhodnotenia, ktorá sa môže použiť na pomoc analytikom pri zisťovaní skutočnej hodnoty spoločnosti.
Metriky oceňovania a transakcií použité v komp
Comps môžu byť tiež založené na transakčných násobkoch. Transakcie sú nedávnymi akvizíciami v rovnakom odvetví. Analytici porovnávajú násobky na základe kúpnej ceny spoločnosti a nie podľa zásob. Ak všetky spoločnosti v konkrétnom odvetví predávajú v priemere 1, 5-násobok trhovej hodnoty alebo 10-násobok zárobku, dáva analytikovi možnosť použiť rovnaké číslo na návrat k hodnote rovnocennej spoločnosti založenej na týchto referenčných hodnotách.
![Porovnateľná definícia podnikovej analýzy (cca) Porovnateľná definícia podnikovej analýzy (cca)](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/428/comparable-company-analysis.jpg)