Hlavné pohyby
Bol to pol dňa na dnešnom trhu, ktorý sa skončil veľkými ziskami pre býky a ďalším rekordom v histórii takmer na S&P 500. Neviem, či dokážem úplne vysvetliť dnešnú nadšenie, ale ako sa teším na predsedníctvo Podľa správy o štatistike práce (BLS), myslím, že by som mohol mať nejakú teóriu.
Za posledných 10 rokov nasledovala po pozitívnej správe BLS (nad 200 000 pracovných miest) pozitívna 30-dňová návratnosť S&P 500 o niečo viac ako 70% času. Negatívne správy (menej ako 100 000 úloh) majú takmer náhodný vzťah s návratnosťou nasledujúcich 30 dní, pokiaľ túto vzorku neupravíme o jeden malý rozdiel.
Ak je správa negatívna a Fed sa zaoberá menovým uvoľňovaním (napr. Znižovanie sadzieb), potom bol trh o 30 dní vyšší o 80% času. Fed zatiaľ neznížil sadzby, ale trh oceňuje takmer 100% šancu, že tak urobí v júli, takže sa domnievam, že sa to považuje za obdobie uvoľňovania.
Obchodníci sa môžu ponáhľať dostať na trh pred správou v piatok ráno, aby využili pravdepodobnú reakciu na zhromaždenie. Je to jedna z tých situácií, v ktorých sú dobré správy dobrými správami a zlé správy sú dobrými správami, pretože to znamená, že Fed sa bude naďalej uvoľňovať. Príklad toho, čo myslím od roku 2012, nájdete v nasledujúcej tabuľke. BLS oznámila, že málokedy 69 000 nových pracovných miest. To bolo tesne pred tým, ako Fed začal svoje tretie kolo kvantitatívneho uvoľňovania (QE-III).
K týmto štatistikám patrí ešte jedna malá výzva: zisky po zlej správe sa zvyčajne akumulujú v prvom týždni po zverejnení údajov. Reakcia v roku 2012 bola v tomto ohľade trochu odľahlá. To znamená, že ceny môžu byť ešte vyššie, rovnako ako správy veľkých bánk majú za dva týždne uvoľniť zisk za druhý štvrťrok.
S&P 500
Ako som už spomenul, S&P 500 dnes dosiahol nový rekord v histórii, ktorý nezodpovedali malým kapitálom ani prepravným zásobám. Podľa Dow Theory stále chceme, aby preprava (alebo prinajmenšom malé stropy) dosiahla nové maximum ako potvrdenie predtým, ako bude počítať s oveľa väčšími ziskami z S&P 500.
Mám podozrenie, že väčšina dôvodov, prečo dnes S&P 500 viedla ostatné indexy, bola správa, že Christine LaGarde (bývalá šéfka MMF) bola nominovaná za vedenie Európskej centrálnej banky (ECB). LeGarde je považovaný za peňažnú holubicu a veľké nadnárodné spoločnosti v S&P 500 majú lepšiu pozíciu na to, aby ju mohli využívať ako väčšina malých kapitalizácií.
Jej nominácia pravdepodobne nepomôže americkému obchodnému deficitu - zdanlivému dôvodu „obchodnej vojny“ - ktorá dnes zasiahla päťmesačné maximum. Toto bude otázka, ktorú budú americkí investori pozorne sledovať.
:
Čo potrebujete vedieť o správe o zamestnanosti
Zisk vs. zisk: Aký je rozdiel?
Čo môžete očakávať od príjmu z abecedy
Ukazovatele rizika - Meny ušetrite
Z hľadiska rizika stále hľadám náznaky, že výhľad sa zlepšuje z trendu mien bezpečného raja. Ako som už spomenul minulý týždeň v grafickom poradcovi, japonský jen (JPY) je dobrým zástupcom pre rizikový apetít, pretože sa požičiava na financovanie nákupu rizikovejších aktív. Je to súčasť tzv. „Carry trade“ na devízových trhoch.
Ak neutralizujem vplyv nedávnych výkyvov amerického dolára, jen stále vyzerá veľmi silný. V nasledujúcom diagrame som prešiel cez JPY s britskou librou (GBP), kde negatívny trend naznačuje, že JPY sa zvyšuje oproti GBP, pretože náklady na nákup GBP sú menej, silnejšie, JPY. Rovnaké porovnanie je v súlade s ostatnými rezervnými menami v porovnaní s JPY.
Ak sa investori posunú k spoľahlivejšiemu výhľadu, očakávame, že JPY oslabí. Pre trh nie je nemožné zhromaždiť sa na silnejšom JPY, ale bolo by to nezvyčajné. Krížový kurzový kurz flirtuje s podporou v rozmedzí 135.70, ktorý by sa mohol v budúci týždeň zmeniť na otočný bod. Ak je to tak, domnievam sa, že výhľad na júl sa zlepší.
:
Forexové obchodovanie: Príručka pre začiatočníkov
Je možné zmerať sentiment investorov?
Prečo veľkí investori sledujú trh 194 miliárd dolárov na kanabise
Zrátané a podčiarknuté - očakávania zárobkov sú nízke hodnoty
Hoci správa o práci a potenciálne obchodné správy v piatok sú dôležité, predpovede na leto budú čoskoro dominovať zárobky. Výkazy veľkých bánk sa plánujú začať týždeň 15. júla a do nasledujúceho týždňa by sa mal výhľad príjmov ľahko odhadnúť.
Myslím si, že stále existuje dôvod na optimizmus, že zásoby si môžu udržať svoje maximum. Spoločnosť Zacks Research oznamuje odhadovaný pokles zárobkov za druhý štvrťrok, ktorý predstavuje 2, 9%, čo je nízka hranica. Ak by usmernenia a / alebo výsledky dokázali prekonať tieto znížené očakávania, nebolo by potrebné, aby sa výhľad posunul pozitívnejšie.
![Býčia sa sťahujú pred správou o práci Býčia sa sťahujú pred správou o práci](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/642/bulls-move-before-labor-report.jpg)