Ekonómovia a iní pozorovatelia trhu sledujú hlavné ukazovatele trhu, ako sú hrubý domáci produkt (HDP), hrubý domáci produkt (HNP), index spotrebiteľských cien (CPI) a index cien výrobcov (PPI), aby získali usmernenie o stave hospodárstva a budúce smerovanie akciového trhu. Keď však experti interpretujú údaje, ich prognózy trhu často prehliadajú potenciálne nedostatky v príbehu, o ktorom ukazovatele hovoria.
Každý príbeh môže mať samozrejme niekoľko strán. Pri posudzovaní prognóz trhu na základe ekonomických ukazovateľov musia investori pochopiť všetky strany príbehu, aby mohli spravodlivo posúdiť platnosť konkrétneho ukazovateľa. V niektorých prípadoch príbeh rozprávaný hlavnými ekonomickými ukazovateľmi nemusí byť najlepším vyjadrením toho, čo sa v skutočnosti má merať.
Hrubý domáci produkt
Hrubý domáci produkt (HDP), definovaný ako peňažná hodnota všetkých hotových výrobkov a služieb vyrobených v rámci hraníc krajiny, sa bežne používa ako ukazovateľ ekonomického zdravia krajiny, ako aj ukazovateľ životnej úrovne krajiny. Toto opatrenie samozrejme nie je bez kritikov, ktorí správne poukazujú na to, že HDP nezohľadňuje tzv. Podzemnú ekonomiku. Všetky transakcie, ktoré z akéhokoľvek dôvodu nie sú nahlásené vláde, sa z výpočtu HDP jednoducho vynechajú. Napríklad produkcia domácnosti (hodnota práce manžela / manželky v domácnosti) sa nepočíta, zatiaľ čo služby slúžky slúžia na zvyšovanie HDP. Medzi ďalšie príklady podzemnej výroby patrí čas, ktorý trávite prácou na záhrade alebo opravou auta.
Je tiež dôležité pochopiť, že HDP počíta produkciu, nie ničenie, takže obnova mesta po hurikáne poskytuje podporu HDP, ale prehliada miliardy dolárov v stratách spôsobených búrkou. HDP tiež poskytuje nedokonalý obraz pri porovnávaní národov, pretože pre výpočtové účely môže byť ťažké vyrovnať meny a výrobu špecializovaného tovaru. Podobne aj porovnanie HDP medzi štátom, ktorý sa obnovuje v dôsledku ničenia, a stabilnou a zdravou krajinou, by mohlo vyvolať dojem, že bývalá krajina je zdravšia ako neskoršia.
Nie je meradlom prosperity
Niektorí kritici dokonca tvrdia, že HDP nemá za cieľ merať zdravie krajiny, ale slúži iba ako miera produktivity národa. Z tohto hľadiska nemá HDP nič spoločné so životnou úrovňou krajiny. Ekonomická produkcia neposkytuje žiadny prehľad o miere gramotnosti, očakávanej dĺžke života, prístupe k zdravotnej starostlivosti, voľnému času alebo všeobecnej úrovni šťastia u danej populácie. Aj keď medzi týmito faktormi existuje korelácia, korelácia nemusí nevyhnutne znamenať príčinnú súvislosť. Index ľudského rozvoja, ktorý používa rozvojový program OSN, a index hrubého národného šťastia, ktorý používa malý národ Bhutánu, by v skutočnosti robil oveľa lepšiu prácu pri rozlišovaní medzi utláčaným národom negramotných roľníkov, ktorí sa prikrývajú v svetroch a zdravým, šťastným národ, ktorý zarába spravodlivé mzdy v bezpečnom pracovnom prostredí ako by HDP.
Keď dôjde k inflácii, dôjde k ďalšej zámene. Faktory reálneho HDP vo vplyve inflácie vrátane všetkých zmien cien, ku ktorým dôjde v danom roku. Na druhej strane nominálny HDP vyhodnocuje HDP za obdobie niekoľkých rokov, pričom ako základný rok používa konkrétny rok bez náležitých úprav kvôli pravidelnému zvyšovaniu cien. Takže množstvo tovaru a služieb v každom hodnotenom roku sa vynásobí cenami tohto tovaru počas základného roka, aby sa dosiahlo rovnomerné porovnanie. Použitie nominálneho aj reálneho HDP môže byť mätúce pre tých, ktorí nie sú oboznámení s pojmami a ich význammi.
Hrubý národný produkt
Hrubý národný produkt (HNP) je miera hospodárskej výkonnosti krajiny alebo toho, čo jej občania vyrábajú (tj tovar a služby) a či tieto výrobky vyrábajú v rámci svojich hraníc. Zahŕňa HDP plus akýkoľvek príjem, ktorý rezidenti získajú z investícií do dohľadu, mínus príjem získaný v domácej ekonomike zahraničnými rezidentmi.
Kritici HNP uvádzajú pre toto opatrenie rovnakú kritiku ako HDP, pretože neoceňujú určitú činnosť a nezohľadňujú sociálny blahobyt (chudoba atď.). Ďalšou silnou kritikou HNP je skutočnosť, že metrika môže byť takmer irelevantná. Po prvé, jednotlivec môže byť občanom dvoch rôznych krajín. Dvojnásobné započítanie jej produktivity by nebolo presným meradlom celkovej globálnej výroby. Po druhé, národ má len veľmi málo z toho, čo získa od jedného zo svojich občanov vyrábajúcich tovar v inej krajine. Jeho krajina občianstva by mohla byť zdanená v závislosti od daňovej štruktúry týchto dvoch národov, ale celkové zvýšenie produktivity chýba.
HNP sa podobne ako HDP počíta tak v nominálnom, ako aj v reálnom vyjadrení. Použitie nesprávneho pri porovnaní skreslí výsledky pre nepotrebných investorov.
Index spotrebiteľských cien
Index spotrebiteľských cien (CPI) je rad opatrení, ktoré odrážajú vážený priemer cien koša spotrebného tovaru a služieb. Tovar je v indexe vážený podľa svojho podielu na celkových spotrebiteľských výdavkoch. Zmeny v CPI sa používajú na hodnotenie inflácie. Aj keď sledovanie inflácie je chvályhodný cieľ, ktorý môže spotrebiteľom a investorom pomôcť pochopiť zmeny spojené so životnými nákladmi, pochopenie CPI nie je jednoduchá záležitosť.
Vláda distribuuje každý mesiac niekoľko variantov CPI, vrátane:
- CPI pre zárobkovo činných a administratívnych pracovníkov v mestských stávkach (CPI-W): Toto opatrenie nezahŕňa profesionálnych, riadiacich alebo technických pracovníkov, samostatne zárobkovo činné osoby, dôchodcov alebo nezamestnaných. Táto metrika ovplyvňuje iba infláciu, ktorej je vystavená určitá pracovná sekcia obyvateľstva. Je zrejmé, že nejde o zvlášť široký alebo inkluzívny index. CPI pre všetkých mestských spotrebiteľov (CPI-U): Toto opatrenie zahŕňa iba členov mestských domácností v určitých sledovaných oblastiach, ktoré majú najmenej 2 500 obyvateľov. Vylúčené sú vidiecke a vojenské pracovné miesta. CPI-U je najširším opatrením CPI, pokiaľ ide o zachytenie väčšiny národa, stále sa však nevzťahuje na vidiecke obyvateľstvo. Základné CPI: Toto opatrenie vylučuje potraviny a energiu z dôvodu ich volatility. Náklady na potraviny a energiu majú, samozrejme, významný vplyv na výdavkový rozpočet a vo všeobecnosti majú ťažko sa nedotknuteľný vplyv na spotrebiteľov. Je nepravdepodobné, že by akékoľvek opatrenie, ktoré by ich nezachytilo, odrážalo skúsenosti väčšiny obyvateľstva.
Opatrenia CPI sú plné kritiky. Pre jedného je kôš tovaru pomerne statický, mení sa zriedka a nemusí vždy odrážať položky, ktoré poskytujú presnú evidenciu spotrebiteľských skúseností. Niektorí kritici tvrdia, že CPI nadhodnocuje infláciu, zatiaľ čo iní tvrdia, že je to naopak.
CPI, možno viac ako iné ekonomické ukazovatele, poukazuje na to, ako môže byť pre investorov mätúce interpretovať ekonomické údaje. Tieto ukazovatele môžu byť užitočné pre ekonómov, ale pre priemerného človeka sú dosť mätúce.
Ukazovateľ, ktorý sa menil s dobou
Index cien výrobcov (PPI) meria priemernú zmenu predajných cien, ktoré v priebehu času dostávajú domáci výrobcovia tovaru a služieb. Na rozdiel od COI, PPI meria zmeny cien z pohľadu predávajúceho.
Našťastie, PPI priťahuje relatívne malú kritiku zo strany moderných ekonómov a investorov, aj keď to tak nebolo vždy. PPI má dva praktické ciele v obchodnom svete. Z pohľadu spotrebiteľa umožňuje ekonómom odhadnúť budúce smerovanie CPI. Ak je PPI vysoká, náklady sa nakoniec prenesú na kupujúcich, ktorí tak budú čeliť inflačným tlakom na nakúpený tovar. Okrem toho z pohľadu spoločnosti umožňuje PPI štandardizáciu a porovnanie nákladov na predaný tovar na historických úrovniach.
Spodný riadok
Interpretácia ekonomických ukazovateľov nie je vždy jednoduchý proces. Rovnako ako pri vychystávaní zásob, vyžaduje znalosti, zručnosti, podrobné pochopenie predmetu a možno aj trochu šťastia. Ekonómovia a investori vždy hľadajú lepšie informácie a nie je vylúčené, aby sa ukazovatele menili s časom a vyvíjali sa tak, aby držali krok s okolitým svetom a investori a odborníci na údaje hľadajú.
![Smrteľné nedostatky hlavných ukazovateľov trhu Smrteľné nedostatky hlavných ukazovateľov trhu](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/207/deadly-flaws-major-market-indicators.jpg)