Čo je to obranná spoločnosť?
Obranná spoločnosť je spoločnosť, ktorej tržby a zisky zostávajú relatívne stabilné tak počas hospodárskeho poklesu, ako aj z hospodárskeho poklesu. Obranné spoločnosti majú tendenciu vyrábať výrobky alebo služby, ktoré sú pre spotrebiteľov nevyhnutné. Je pravdepodobné, že tieto výrobky sa kúpia bez ohľadu na to, či ekonomika prekvitá alebo je v recesii. Obranné firmy majú zvyčajne dlhotrvajúcu históriu prežívajúcich ekonomických poklesov.
Na opačnom konci spektra sú spoločnosti, ktoré sa silne spoliehajú na silu ekonomiky. Patria sem luxusné dobré spoločnosti, ktoré majú sklon robiť sa dobre, keď sú spotrebitelia finančne úspešní a cítia sa istí.
KĽÚČOVÉ POSTUPY
- Obranná spoločnosť je korporácia, ktorej tržby a zisky zostávajú relatívne stabilné počas hospodárskeho rastu aj poklesu. Silné spoločnosti sa nachádzajú väčšinou v konkrétnych odvetviach a odvetviach. Väčšina výhod obranných spoločností sú priame výsledky ich stability. V mnohých prípadoch ich obranný charakter bráni týmto firmám v rýchlom raste.
Porozumenie obranným spoločnostiam
Obranné spoločnosti sa nachádzajú väčšinou v konkrétnych odvetviach a odvetviach. Dá sa hovoriť o defenzívnych odvetviach, ako aj o defenzívnych firmách. Napríklad spoločnosti v odvetví verejnoprospešných služieb sú defenzívne, pretože spotrebiteľský dopyt počas poklesu tak neklesá. Spotrebitelia potrebujú elektrinu, vodu, kúrenie a klimatizáciu, či už je hospodárstvo v recesii alebo nie. Ďalšími primárnymi obrannými odvetviami sú spotrebiteľské svorky a zdravotná starostlivosť.
Obranné spoločnosti môžu v období ekonomickej expanzie zaostávať za ostatnými firmami kvôli stabilite dopytu po svojich výrobkoch a službách. Prudký nárast dopytu po tovaroch s voľným uvážením počas ekonomických rozmachov sa niekedy môže odraziť od ziskov defenzívnych spoločností.
Relatívny výkon defenzívnych spoločností počas hospodárskeho poklesu tvorí základ stratégií rotácie sektora. V rámci týchto stratégií investori s nadváhou a podvážením pôsobia v priebehu hospodárskeho cyklu.
Investovanie do defenzívnych spoločností je zvyčajne pre zradených investorov výhodnejšou stratégiou ako opustenie akciového trhu.
Výhody obranných spoločností
Obranné spoločnosti majú atraktívne črty pre investorov, zamestnancov, spotrebiteľov a národné ekonomiky. Väčšina výhod defenzívnych spoločností sú priame výsledky ich stability.
Investície do defenzívnych podnikov často poskytujú dlhodobé výnosy podobné iným firmám, ale s menšou volatilitou. Čo je dôležitejšie pre dlhodobých investorov do akcií, defenzívne spoločnosti s menšou pravdepodobnosťou skrachujú kvôli ich relatívnej sile počas recesií. Warren Buffett často investuje do obranných spoločností, ako je Coca-Cola (KO).
Zamestnanci obranných spoločností majú rovnaké príležitosti na povýšenie a vyššie platy ako zamestnanci iných veľkých spoločností. Je však menej pravdepodobné, že počas recesie prídu o prácu kvôli relatívnej stabilite svojich zamestnávateľov.
Spotrebitelia ťažia aj z dlhodobého poznania defenzívnych spoločností. Mnoho obranných firiem vyrába rovnaké produkty už celé generácie. Niektoré z ich výrobkov sa nachádzajú na celom svete. Keď spotrebiteľ ide do spoločnosti McDonald's, vie, čo môže očakávať.
A konečne, vďaka veľkému počtu firiem v defenzívnych odvetviach sa národné ekonomiky stávajú stabilnejšie. Legendárna stabilita Švajčiarska je čiastočne spôsobená obrannými spoločnosťami ako Nestlé.
Nevýhody defenzívnych spoločností
Obranné spoločnosti majú aj niekoľko nedostatkov. V mnohých prípadoch ich obranný charakter bráni týmto firmám v rýchlom raste. V odvetví verejnoprospešných služieb sú často viazaní viac predpismi ako iné podniky. V iných prípadoch veľkosť a vplyv konkrétnej defenzívnej firmy spôsobili, že vláda obmedzila svoje činnosti. Napríklad spoločnosť AT&T nemohla niekoľko desiatok rokov expandovať mimo telefónneho priemyslu.