Návratnosť vloženého kapitálu (ROCE) a návratnosť investícií (NI) sú dva ukazovatele ziskovosti, ktoré presahujú základné ziskové marže spoločnosti, aby poskytli podrobnejšie hodnotenie toho, ako úspešne spoločnosť riadi svoje podnikanie a návratnosť investorov.
Obe spoločnosti skúmajú najmä to, ako efektívne využíva kapitál na prevádzkovanie, investovanie a rast. ROCE a NI spolu s ďalšími hodnoteniami môžu byť užitočné pre investorov pri hodnotení súčasného finančného stavu spoločnosti a jej schopnosti generovať budúce zisky.
ROCE vzorec
ROCE skúma, ako efektívne spoločnosť využíva disponibilný kapitál s nasledujúcou rovnicou:
ROCE = kapitál zamestnanýEBIT kde: EBIT = zisk pred úrokmi a daňamiKapitál zamestnaný = celkové aktíva mínus krátkodobé záväzky
Použitý kapitál predstavuje v najjednoduchšom zmysle celkovú sumu aktív spoločnosti mínus krátkodobé záväzky. Je to synonymum disponibilného kapitálu z čistých ziskov. Čím vyššia je hodnota získaná pomocou vyššie uvedeného vzorca, tým efektívnejšie spoločnosť využíva svoj kapitál. Je veľmi dôležité, aby ROCE presahovali kapitálové náklady - náklady na financovanie - inak by spoločnosť mohla čeliť finančným problémom.
ROCE môže byť veľmi užitočný pri porovnávaní využívania kapitálu rôznymi spoločnosťami, ktoré pôsobia v rovnakom odbore, najmä pokiaľ ide o kapitálovo náročné odvetvia, ako sú energetické spoločnosti, automobilové spoločnosti a telekomunikačné spoločnosti.
Napríklad spoločnosť ABC Energy Co. vygenerovala minulý rok v segmente EBIT 100 miliónov dolárov zo svojich plynovodov. Spoločnosť má 750 miliónov dolárov na celkových aktívach a krátkodobých záväzkoch vo výške 100 miliónov dolárov. Jeho ROCE je 15, 4%. Spoločnosť XYZ Oil Drillers Inc. medzitým vygenerovala v EBIT 400 miliónov dolárov, aktíva 4 miliardy dolárov a krátkodobé pasíva 200 miliónov dolárov. XYZ má ROCE 10, 5% napriek tomu, že v EBIT dosiahol viac a má základňu aktív, ktorá je takmer päťkrát vyššia ako v ABC. V skratke, ABC je efektívnejšie pri zarábaní peňazí pomocou svojho kapitálu.
ROI vzorec
NI je populárna metrika zisku používaná na hodnotenie investícií spoločnosti a ich finančných dôsledkov s ohľadom na peňažný tok. Vzorec pre NI vedie v percentách a vypočíta sa takto:
NI = náklady na investícieProfit z investícií × 100
Akákoľvek hodnota väčšia ako nula odráža čistú ziskovosť a vyššie hodnoty naznačujú efektívnejšie využívanie kapitálových investícií. Záporná hodnota sa považuje za hlavný varovný signál extrémne zlého riadenia kapitálu.
NI môžu spoločnosti interne využiť na vyhodnotenie ziskovosti výroby jedného produktu oproti inému s cieľom určiť, ktorá výroba a distribúcia tohto produktu predstavuje najúčinnejšie využitie kapitálu spoločnosti.
ROCE verzus NI
Obe opatrenia pomáhajú určiť efektívnosť toho, ako spoločnosť využíva svoj kapitál. ROCE je špecifickejšia miera návratnosti ako NI, je však užitočná iba v prípade, že sa používa v spoločnostiach v rovnakom odvetví. Použité čísla musia pokrývať rovnaké obdobie.
Na rozdiel od ROCE je NI o niečo flexibilnejšia, pretože sa dá použiť na porovnanie produktov, ale aj projektov a rôznych investičných príležitostí. Pokles NI je ten, že nezohľadňuje faktor času. Investícia môže mať rovnakú NI a napriek tomu jeden môže zabezpečiť návratnosť za rok, zatiaľ čo iná trvá desať rokov. Pri výpočte návratnosti investícií sa nezohľadňujú ani poplatky ani dane, ktoré sú dôležité pre spodný riadok spoločnosti.
