Čo bol Enron?
Enron bola spoločnosť zaoberajúca sa obchodovaním s energiami a verejnými sieťami so sídlom v Houstone v Texase, ktorá sa dopustila jedného z najväčších účtovných podvodov v histórii. Vedenie spoločnosti Enron využilo účtovné postupy, ktoré falošne nafúkli príjmy spoločnosti a na čas sa z nej stala siedma najväčšia spoločnosť v Spojených štátoch. Keď sa podvod odhalil, spoločnosť sa rýchlo rozpadla a 2. decembra 2001 podala návrh na vyhlásenie konkurzu podľa kapitoly 11.
Konkurz spoločnosti Enron v hodnote 63 miliárd dolárov bol najväčší v tom čase.
Akcie spoločnosti Enron sa pred odhalením podvodu obchodovali až 90, 56 dolárov, ale po odhalení klesli na približne 0, 25 dolárov. Bývalý miláčik na Wall Street sa rýchlo stal symbolom moderného firemného zločinu. Enron bol jedným z prvých veľkých škandálov v oblasti účtovníctva, ale čoskoro nasledovalo odhalenie podvodov v iných spoločnostiach, ako sú WorldCom a Tyco International.
Kľúčové jedlá
- Vedenie spoločnosti Enron použilo podvodné účtovné postupy na nafúknutie výnosov spoločnosti a skrytie dlhu vo svojich dcérskych spoločnostiach. Komisia pre cenné papiere, burzové ratingové agentúry a investičné banky boli obvinené z nedbanlivosti - av niektorých prípadoch z priameho klamania -, ktorá podvod umožnila. V dôsledku Enronu schválil Kongres zákon Sarbanes-Oxley, ktorý má za to, že výkonní riaditelia firiem sú zodpovednejší za finančné výkazy svojej spoločnosti.
Enron's Energy Origins
Enron bola energetická spoločnosť založená v roku 1985 po zlúčení medzi spoločnosťou Houston Natural Gas Company a spoločnosťou OmN so sídlom InterNorth Incorporated. Po zlúčení sa Kenneth Lay, ktorý bol generálnym riaditeľom spoločnosti Houston Natural Gas, stal generálnym riaditeľom a predsedom spoločnosti Enron. Položte rýchlo značku Enron na obchodníka s energiou a dodávateľa. Deregulácia energetických trhov umožnila spoločnostiam uzatvárať stávky na budúce ceny a spoločnosť Enron bola pripravená využiť výhody. V roku 1990 Lay vytvoril spoločnosť Enron Finance Corporation a vymenoval Jeffreyho Skillinga, ktorého práca ako konzultant spoločnosti McKinsey & Company zaujala Laya, aby viedol novú spoločnosť. Skilling bol vtedy jedným z najmladších partnerov v McKinsey.
Zručnosť sa pripojila k Enronovi v priaznivom čase. Minimálne regulačné prostredie éry umožnilo Enronu prosperovať. Na konci deväťdesiatych rokov bola dot-com bublina v plnom prúde a Nasdaq zasiahla 5 000. Revolučné internetové akcie sa oceňovali na neprimeraných úrovniach, a preto väčšina investorov a regulačné orgány jednoducho akceptovali zvyšovanie cien akcií ako novú normálu.
Čo sa stalo s Enronom
Konkurz spoločnosti Enron s aktívami vo výške 63 miliárd dolárov bol v tom čase najväčší v histórii. Kolaps spoločnosti otriasol finančnými trhmi a takmer zmrzačil energetický priemysel. Kým vedúci pracovníci na vysokej úrovni v spoločnosti vymýšľali podvodné účtovné systémy, finanční a právni odborníci tvrdili, že by sa s tým nikdy nedostali bez vonkajšej pomoci. Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC), ratingové agentúry a investičné banky boli obvinené z toho, že zohrávali úlohu pri umožňovaní podvodu spoločnosti Enron.
Väčšina prstov bola spočiatku namierená na SEC, ktoré Senát USA považoval za spoluúčasť na systémovom a katastrofickom zlyhaní dohľadu. Vyšetrovanie Senátu zistilo, že ak by SEC preskúmala niektorú z výročných správ Enronu po roku 1997, videl by červené vlajky a pravdepodobne by zabránil obrovským stratám, ktoré utrpeli zamestnanci a investori.
Zistilo sa, že ratingové agentúry sú rovnako spolupodieľajú na tom, že nevykonali náležitú starostlivosť pred vydaním ratingu investičných stupňov na dlhopisy spoločnosti Enron tesne pred podaním konkurzu. Medzitým investičné banky - prostredníctvom manipulácie alebo priameho klamania - pomohli spoločnosti Enron získať pozitívne správy od akciových analytikov, ktorí propagovali jej akcie a priniesli do spoločnosti miliardy dolárov investícií. Bola to istá výhoda, v ktorej Enron zaplatil za svoje služby investičným bankám milióny dolárov.
Odkaz Enron
V dôsledku škandálu s Enronom sa pojem „enronomika“ vyznačuje tvorivými a často podvodnými účtovnými technikami, ktoré zahŕňajú materskú spoločnosť, ktorá so svojimi dcérskymi spoločnosťami uskutočňuje umelé transakcie iba v papierovej podobe, aby skryla straty, ktoré materská spoločnosť utrpěla pri iných obchodných činnostiach. Materská spoločnosť Enron skryla svoj dlh prevodom (na papieri) na dcérske spoločnosti v úplnom vlastníctve - mnohé z nich boli pomenované podľa postáv Star Wars -, stále však vykazovala príjmy z dcérskych spoločností, čo vyvoláva dojem, že spoločnosť Enron dosahovala oveľa lepšiu výkonnosť, ako bola,
Ďalším výrazom inšpirovaným zánikom spoločnosti Enron bolo slovo „Enroned“, ktoré bolo negatívne ovplyvnené nevhodnými opatreniami alebo rozhodnutiami vrcholového manažmentu. „Enroned“ sa môže stať ktorejkoľvek zainteresovanej strane, napríklad zamestnancom, akcionárom alebo dodávateľom. Napríklad, ak niekto prišiel o prácu, pretože jeho zamestnávateľ bol odstavený z dôvodu nelegálnych aktivít, s ktorými nemala nič spoločné, boli „Enroned“.
V dôsledku Enronu zákonodarcovia zaviedli niekoľko nových ochranných opatrení. Jedným z nich bol zákon Sarbanes-Oxley z roku 2002, ktorý slúži na zvýšenie transparentnosti spoločností a na kriminalizáciu finančnej manipulácie. Posilnili sa aj pravidlá Rady pre finančné účtovné štandardy (FASB), aby sa obmedzilo používanie pochybných účtovných postupov, a od správnych rád sa vyžadovalo, aby prevzali väčšiu zodpovednosť ako kontrolné orgány riadenia.