Hlavné pohyby
Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) dnes popoludní ukončil svoje posledné zasadnutie o menovej politike darom pre Wall Street. Naznačuje to tak agresívne, ako to len mohlo, bez toho, aby to výslovne uviedlo, že je otvorené znižovaniu sadzieb v roku 2019. FOMC sa samozrejme nechce do ničoho zamknúť, takže sa snaží byť trochu drzý, zatiaľ čo flirtovanie s prispôsobivejšou menovou politikou.
Čo sa stalo? FOMC začal vo svojom vyhlásení o menovej politike klasickým hospodárskym usporiadaním na jednej strane, ale na druhej strane. Pozitívne je, že výbor uviedol: „V posledných mesiacoch bol zisk pracovných miest v priemere solídny a miera nezamestnanosti zostala nízka.“ Negatívom je, že „indikátory fixných investícií podnikov boli mäkké“.
Po pokrytí býčích aj medvedích ekonomických základov ponechal FOMC cieľové rozpätie sadzby federálnych fondov zatiaľ na nezmenenej úrovni 2, 25% až 2, 50%. Skupina potom začala položiť základy pre potenciálne zníženie sadzieb v budúcnosti poskytnutím troch kľúčových rád.
Tip č. 1 bol uvedený vo vyhlásení o menovej politike. Vo vyhlásení sa uvádza: „Vo svetle týchto neistôt a utlmených inflačných tlakov bude výbor pozorne sledovať dosah prichádzajúcich informácií na hospodársky výhľad a bude konať tak, aby udržal expanziu…“ Toto je obrovská rada, pretože FOMC zvyčajne podporuje ekonomická expanzia znižovaním sadzieb.
Tip č. 2 prišiel v hlasovaní. Prvýkrát v tomto roku člen FOMC - James Bullard - hlasoval za zníženie cieľového rozpätia o 0, 25%.
Nápoveda # 3 prišla v ekonomických projekciách. Výbor znížil svoje očakávania týkajúce sa sadzby federálnych fondov na rok 2020 z 2, 6% na 2, 1% a znížil svoje prognózy inflácie na rok 2019 z 1, 8% na 1, 5% (pozri tabuľku nižšie).
Keď to dáte dohromady, FOMC urobil všetko, čo bolo v jeho silách, aby pripravil Wall Street na potenciálne zníženie sadzieb na júlovom stretnutí menovej politiky - alebo ak nie na júlovom zasadnutí, najmenej pred koncom roka.
Ako som už povedal v názve dnešného príspevku, nikoho to neprekvapilo, ale bolo to potrebné potvrdenie. Zásoby vzrástli v posledných niekoľkých týždňoch s očakávaním poklesu úrokových sadzieb a zlepšenia obchodných vzťahov medzi Spojenými štátmi a Čínou.
Ak sa potvrdí, že aspoň jedno z týchto očakávaní by malo vzostupnejšiemu ohňu v akciách poskytnúť viac býčieho paliva.
S&P 500
S&P 500 pokračoval v raste po tom, čo FOMC zverejnil vyhlásenie o menovej politike, čím sa index priblížil k historickému maximu 2 954, 13. Aj napriek tomu, že FOMC urobil všetko, čo Wall Street dúfal, že to urobí, S&P 500 neunikla na býčieho blesku.
Je to preto, že dnešné oznámenie bolo klasickým scenárom „kúpiť povesť, predať správy“. Obchodníci tlačia ceny akcií vyššie týždne kvôli fáme, že FOMC sa stane holubičejšími a začnú sa zaoberať znižovaním úrokových sadzieb. Teraz, keď vyšli správy a potvrdila sa zvesť, niektorí z prvých kupujúcich odoberajú zisk zo stola.
Teraz čakáme, či hospodárske a korporátne správy zostanú silné a budú naďalej tlačiť vyššie ceny akcií.
:
Oslavujte leto s nami! - 50% ZĽAVA NA VŠETKY OBCHODNÉ KURZY
6 Nebezpečné pohyby pre začínajúcich investorov
Ako sa vyhnúť emocionálnemu investovaniu
Indikátory rizika - TNX
10-ročný výnos štátnej pokladnice (TNX) dnes klesol na úroveň 2, 03%, čo je najnižšia úroveň od 9. novembra 2016. Pre TNX je to významný krok, pretože vyňal podporu zo septembra 2017.
Pri pohľade na pohyb TNX v porovnaní s S&P 500 sa možno pýtate, prečo výnosy štátnej pokladnice prechádzajú podporou, zatiaľ čo ceny akcií neprechádzajú nedávnymi úrovňami odporu. Zdá sa, že primárny rozdiel je spôsobený skutočnosťou, že vieme, že ak FOMC zníži sadzby, výnosy klesnú. Neexistuje však žiadna záruka, že zásoby sa zvýšia, ak FOMC zníži sadzby. Obchodníci dúfajú, že zásoby sa zvýšia, ak bude znižovanie sadzieb lacnejšie požičiavať a rozširovať operácie a zdieľať programy spätného odkupovania, ale nejde o ušlý záver.
Sledujte prahovú hodnotu 2% na TNX. Ak sa nám podarí odraziť úroveň nad touto úrovňou, je veľká šanca, že akciový trh dostane výťah, keď obchodníci presúvajú peniaze zo štátnych pokladníc a späť do akcií. Naopak, ak TNX klesne pod 2%, pravdepodobne to bude silný signál, že obchodníci s dlhopismi sa v nasledujúcich 12 mesiacoch pripravia na recesiu.
:
Prečo je 10-ročný výnos americkej štátnej pokladnice dôležitý?
Ktoré ekonomické faktory ovplyvňujú výnosy štátnej pokladnice?
Sú klesajúce výnosy štátnej pokladnice dobré alebo zlé?
Zrátané a podčiarknuté - FOMC dodané
FOMC urobil presne to, čo očakáva väčšina obchodníkov na Wall Street, čo je dobré. Obchodníci to milujú, keď neexistujú veľké prekvapenia. Stôl je pripravený na viac býčieho života na Wall Street, ak sa nás nič nedeje vystrašiť.
![Fomc naznačuje zníženie sadzieb ... nikoho neprekvapuje Fomc naznačuje zníženie sadzieb ... nikoho neprekvapuje](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/402/fomc-aggressively-hints-rate-cuts-surprising-nobody.jpg)