DEFINÍCIA prekrytia fondu
Prekrývanie fondov je situácia, keď investor investuje do niekoľkých podielových fondov s prekrývajúcimi sa pozíciami. Prekrývanie fondov môže byť spôsobené vlastníctvom niekoľkých podielových fondov alebo fondov obchodovaných na burze (ETF). Prekrývanie fondu znižuje výhody diverzifikácie pre investora.
BREAKING DOWN Prekrytie fondu
Aj keď sa dajú očakávať malé prekrývania, extrémne prípady prekrývania fondov môžu investora vystaviť neočakávane vysokej úrovni rizika spoločnosti alebo sektora, čo môže v porovnaní s relevantným referenčným ukazovateľom skresliť výnosy z portfólia.
Pre retailového investora môže byť veľmi ťažké sledovať jednotlivé držby fondov, ale štvrťročné alebo ročné kontroly môžu investorom pomôcť pochopiť stratégiu každého jednotlivého fondu a poskytnúť príležitosť na porovnanie najlepších držieb z jedného fondu do druhého.
Ak napríklad dva samostatné podielové fondy majú nadváhu s rovnakou zásobou, mohlo by sa oplatiť nahradiť jeden z fondov podobným fondom, ktorý túto zásobu nenesie ako najvyššiu pozíciu. Ak má konkrétny sektor nadváhu v dvoch fondoch (ako je napríklad pozícia s nadváhou v technológii v porovnaní s S&P 500), investor bude musieť zvážiť prínosy a riziká vyplývajúce zo zvýšenej expozície.
Sektory s nadváhou
Nadváha je situácia, keď investičné portfólio vlastní nadbytočné množstvo konkrétneho cenného papiera v porovnaní s váhou cenného papiera v podkladovom referenčnom portfóliu. Aktívne spravované portfóliá zvýšia bezpečnosť, keď to portfóliu umožní dosiahnuť nadmerné výnosy. Nadváha sa môže vzťahovať aj na názor investičného analytika, že bezpečnosť bude mať lepšiu výkonnosť ako jej priemysel, odvetvie alebo celý trh.
Cenné papiere budú mať zvyčajne nadváhu, keď sa manažér portfólia domnieva, že cenný papier bude mať vyššiu výkonnosť ako ostatné cenné papiere v portfóliu. Príkladom s nadváhou cenného papiera v investičnom portfóliu by bol prípad, keď portfólio zvyčajne drží cenný papier s váhou 15%, ale váha cenného papiera sa v snahe zvýšiť návratnosť portfólia zvyšuje na 25%. Ďalším dôvodom nadváhania cenného papiera v portfóliu je zabezpečenie alebo zníženie rizika z inej nadváhovej pozície.
Alternatívnymi odporúčaniami pre váženie sú rovnaká hmotnosť alebo podváha; rovnaká váha znamená, že sa očakáva, že cenný papier bude fungovať v súlade s indexom, zatiaľ čo podvážená hodnota znamená, že cenný papier bude spomaľovať daný index.
Prekrývanie a diverzifikácia fondov
Správcovia fondov a investori často diverzifikujú svoje investície do rôznych tried aktív a určujú, aké percentuálne podiely portfólia sa im pridelia. Môžu to byť akcie a dlhopisy, nehnuteľnosti, ETF, komodity, krátkodobé investície a iné triedy. Potom budú diverzifikovať medzi investíciami v rámci tried aktív, napríklad výberom akcií z rôznych sektorov, ktoré majú tendenciu mať nízku koreláciu výnosov, alebo výberom akcií s rôznymi trhovými kapitalizáciami. V prípade dlhopisov si investori vyberajú z podnikových dlhopisov investičného stupňa, amerických štátnych pokladníc, štátnych a komunálnych dlhopisov, dlhopisov s vysokým výnosom a ďalších.
![Prekrytie fondu Prekrytie fondu](https://img.icotokenfund.com/img/top-mutual-funds/388/fund-overlap.jpg)