Čo je to granulárne portfólio?
Granulárne portfólio je investičné portfólio, ktoré je dobre diverzifikované naprieč celým radom aktív, zvyčajne so značným počtom podielov. Pretože tento typ portfólia obsahuje veľký počet pozícií v rôznych triedach aktív a / alebo sektoroch, predpokladá sa, že má nižší celkový rizikový profil. Naopak, portfóliá, ktoré majú „nízku granularitu“, majú menej pozícií alebo obsahujú vysoko korelované aktíva. Sú menej diverzifikované a majú vyšší celkový rizikový profil.
Kľúčové jedlá
- Granulované portfólio má investície do mnohých tried aktív a sektorov. Primárnou výhodou granulovaného portfólia pre investora je schopnosť znížiť riziko diverzifikáciou. Medzi ďalšie výhody patrí schopnosť prispôsobiť portfólio podielov tak, aby zodpovedali finančným cieľom investora, a flexibilita diverzifikácie v mnohých triedach aktív. Nevýhody granulárneho portfólia zahŕňajú potenciál straty z neočakávaných ziskov a možné vystavenie zvýšenému riziku počas volatility trhu.
Ako funguje granulárne portfólio
Granulárne portfólio sa môže týkať portfólia úverov, mien, vlastného imania, dlhopisov alebo zmiešaných aktív. Vysoko granulárne portfóliá, niekedy nazývané nekonečne zrnité, diverzifikujú väčšinu nesystematického rizika (individuálne bezpečnostné riziko) z portfólia tak, že je vystavené iba systémovému riziku, ktoré investori nemôžu diverzifikáciou minimalizovať.
Výhody granulovaného portfólia
Zatiaľ čo hlavnou výhodou pre investora je zníženie rizika, medzi ďalšie výhody granulovaného portfólia patrí schopnosť prispôsobiť portfólio a diverzifikovať ho v mnohých triedach aktív.
Znižuje riziko
Investície do mnohých sektorov a tried aktív pomáhajú znižovať celkové riziko portfólia. Napríklad, ak sú zásoby v zdravotníctve nedostatočné, granulárne portfólio s expozíciou iným sektorom - napríklad technológiám, financiám a spotrebnému tovaru - pomáha kompenzovať tieto pozície. Dlhopisy môžu byť pridané do granulovaného portfólia, aby poskytli príjem, keď zásoby prechádzajú obdobiami obmedzenými na určitý rozsah.
prispôsobenie
Keďže podrobné portfóliá zahŕňajú veľa podielov, je možné ich ľahko upraviť tak, aby boli v súlade s finančnými cieľmi mnohých rôznych investorov. Napríklad investor môže mať rozdelenie svojich aktív medzi akcie, dlhopisy a hotovosť. Ak je investor mladý, 90% portfólia môže byť investovaných do akcií, 5% do dlhopisov a 5% v hotovosti. Keď investor pristupuje k odchodu do dôchodku, môže ľahko upraviť portfólio tak, aby malo konzervatívnejšie rozdelenie.
Výber majetku
Granulárne portfólio poskytuje investorom flexibilitu pri diverzifikácii viacerých tried aktív podľa vlastného uváženia. Napríklad, ak komodity drahých kovov, ako je zlato a striebro, sú vyššie, investor by mohol do svojho portfólia pridať nejaké futures, aby získal pohyb v pohybe.
Nevýhody granulárneho portfólia
Aj keď granulárne portfólio má menej nevýhod, môžu byť významné, najmä v období nestability alebo poklesu trhu.
Neočakávané zisky
Diverzifikovaná štruktúra granulovaného portfólia znamená, že veľký zisk z jednej investície má minimálny vplyv na celkovú návratnosť. Napríklad akcie v portfóliu investora sa môžu zvýšiť o 75%, ale táto držba predstavuje iba mierny zisk, ak predstavuje 5% hodnoty portfólia.
expozície
V stabilnom ekonomickom prostredí využíva granulárne portfólio nekorelované triedy aktív a sektory vzájomne sa kompenzujúce, aby sa znížilo riziko. Tieto korelácie sa môžu rozpadnúť vo finančnej kríze, aby skutočne zvýšili riziko.
Napríklad počas globálnej finančnej krízy medzi rokmi 2008 a 2009 došlo k silnému korelácii cenových pohybov akcií a komodít, zatiaľ čo dlhopisy a akcie nekorelovali. Investori, ktorí sú držiteľmi podrobného portfólia, by mali neustále monitorovať meniace sa korelácie medzi triedami aktív, aby sa zabezpečilo, že sa nebudú nadmerne vystavovať. Pochopenie tohto vzťahu medzi trhovou koreláciou a volatilitou môže investorom pomôcť riadiť portfóliové riziko.
