Čo je Herfindahl-Hirschmanov index (HHI)?
Herfindahl-Hirschmanov index (HHI) je bežné meradlo koncentrácie na trhu a používa sa na určenie trhovej konkurencieschopnosti, často pred a po transakciách M&A.
Herfindahl-Hirschmanov index (HHI) je všeobecne akceptovanou mierou koncentrácie na trhu. Vypočítava sa tak, že sa vynásobí podiel na trhu každej firmy súťažiacej na trhu a potom sa sčítajú výsledné čísla. Môže sa pohybovať od nuly do 10 000. Ministerstvo spravodlivosti USA používa HHI na hodnotenie potenciálnych problémov fúzií.
Regulačné orgány používajú index HHI pomocou 50 najväčších spoločností v konkrétnom odvetví na určenie, či by sa toto odvetvie malo považovať za konkurencieschopné alebo čo najbližšie k monopolu.
Herfindahl-Hirschmanov index (HHI)
Kľúčové jedlá
- Herfindahl-Hirschmanov index (HHI) je častým meradlom koncentrácie na trhu a používa sa na určenie konkurencieschopnosti trhu, často pred a po transakciách M&A. Trh s HHI nižším ako 1 500 sa považuje za konkurenčný trh, HHI 1 500 až 2 500 je stredne koncentrovaný trh a HHI 2 500 alebo viac je vysoko koncentrovaný trh. Primárna nevýhoda HHI vyplýva zo skutočnosti, že ide o také jednoduché opatrenie, že nezohľadňuje zložitosti rôznych trhov.
Vzorec pre Herfindahl-Hirschmanov index je
HHI = s12 + s22 + s32 +… sn2 kde: sn = percentuálny podiel na trhu firmy n
Ako funguje Herfindahl-Hirschmanov index?
Čím bližšie je trh monopolu, tým vyššia je koncentrácia trhu (a nižšia jeho konkurencia). Ak by napríklad v priemysle existovala iba jedna firma, táto spoločnosť by mala 100% podiel na trhu a Herfindahl-Hirschmanov index (HHI) by sa rovnal 10 000, čo by naznačovalo monopol. Keby konkurovali tisíce firiem, každá z nich by mala takmer 0% podiel na trhu a HHI by bol takmer nulový, čo by znamenalo takmer dokonalú konkurenciu.
Ministerstvo spravodlivosti USA považuje trh s HHI nižším ako 1 500 za konkurenčný trh, HHI od 1 500 do 2 500 za mierne koncentrovaný trh a HHI od 2 500 alebo viac za vysoko koncentrovaný trh. Všeobecne platí, že fúzie, ktoré zvyšujú HHI o viac ako 200 bodov na vysoko koncentrovaných trhoch, vyvolávajú obavy v súvislosti s antitrustovými právami, pretože sa predpokladá, že posilnia trhovú silu podľa oddielu 5.3 usmernení o horizontálnych fúziách vydaných spoločne ministerstvom a Federálnou obchodnou komisiou (FTC).
Hlavnou výhodou Herfindahl-Hirschmanovho indexu (HHI) je jednoduchosť výpočtu potrebného na jeho stanovenie a malé množstvo údajov potrebných na výpočet. Primárna nevýhoda HHI vyplýva zo skutočnosti, že ide o také jednoduché opatrenie, že nezohľadňuje zložitosť rôznych trhov spôsobom, ktorý umožňuje skutočne presné posúdenie konkurenčných alebo monopolných trhových podmienok.
Príklad výpočtu Herfindahlovho-Hirschmanovho indexu
HHI sa vypočíta tak, že sa vezme trhový podiel každej firmy v priemysle, porovná sa s nimi a sčíta sa výsledok, ako je znázornené vo vyššie uvedenej rovnici.
Zvážte nasledujúce hypotetické odvetvie so štyrmi celkom firmami:
- Pevný podiel na trhu = 40% Pevný podiel na trhu = 30% Pevný podiel na trhu = 15% Pevný podiel na trhu = 15%
HHI sa vypočíta ako:
HHI = + 302 + 402 152 + 152
Táto hodnota HHI sa považuje za vysoko koncentrované odvetvie, ako sa očakávalo, pretože existujú iba štyri firmy. Počet firiem v priemysle však nevyhnutne nehovorí nič o koncentrácii na trhu, preto je výpočet HHI dôležitý.
Napríklad predpokladajme, že priemysel má 20 firiem. Firma má trhový podiel 48, 59% a každá z 19 zostávajúcich firiem má trhový podiel 2, 71%. HHI by presne 2 500, čo naznačuje vysoko koncentrovaný trh. Keby mal podnik číslo jedna na trhu 35, 82% a každá zo zostávajúcich spoločností mala trhový podiel 3, 38%, HHI by bola presne 1 500, čo naznačuje konkurenčný trh.
Obmedzenia indexu HHI
Základná jednoduchosť HHI so sebou prináša určité základné nevýhody, predovšetkým pokiaľ ide o to, že nedefinuje konkrétny trh, ktorý sa skúma správne, realistickým spôsobom. Napríklad, zvážte situáciu, v ktorej sa HHI používa na hodnotenie odvetvia, ktoré je rozhodnuté mať 10 aktívnych spoločností, a každá spoločnosť má asi 10% podiel na trhu. Pri použití základného výpočtu HHI by sa priemysel javil ako vysoko konkurencieschopný.
Na trhu však môže mať jedna spoločnosť až 80% až 90% podnikania pre konkrétny segment trhu, ako je napríklad predaj jednej konkrétnej položky. Táto spoločnosť by tak mala takmer úplný monopol na výrobu a predaj tohto výrobku.
Ďalší problém pri definovaní trhu a posudzovaní podielu na trhu môže vyplynúť z geografických faktorov. Tento problém sa môže vyskytnúť, keď existujú spoločnosti v rámci odvetvia, ktoré majú zhruba rovnaký podiel na trhu, ale každá z nich pôsobí iba v konkrétnych oblastiach krajiny, takže každá spoločnosť má v skutočnosti monopol na konkrétnom trhu, na ktorom podniká., Z týchto dôvodov sa na správne používanie HHI musia vziať do úvahy ďalšie faktory a trhy musia byť veľmi jasne definované.