Keďže sezóna vykazovania podnikových ziskov za Q3 2019 ide pre spoločnosti S&P 500 v plnom prúde, rastúci americký dolár vytvára ďalší protivietor so ziskom spolu so zvýšenými nákladmi a slabým dopytom uprostred obchodnej vojny medzi USA a Čínou a svetovou ekonomikou Spomaľ. Dolárový index WSJ, ktorý porovnáva hodnotu dolára s košom 16 ďalších mien, dosiahol najvyššiu úroveň od roku 2017 v septembri, zatiaľ čo v roku 2019 to bolo až o takmer 1% po zvýšení o 4, 3% v roku 2018, The Wall Street Journal správy.
Očakáva sa, že celkové zisky pre S&P 500 klesnú o 3, 6% v 3Q 2019 oproti rovnakému obdobiu v roku 2018, na základe odhadov konsenzu zostavených FactSet Research Systems. Spomedzi prvých 75 spoločností, ktoré ku koncu minulého týždňa podali správu, je kombinovaný pokles 4, 8%, čo je horšie ako odhad konsenzu. Najmenej 16 z nich uviedlo, že rastúci dolár zaznamenal významné zisky zo ziskov Q3 2019 vrátane takých veľkých mien ako Delta Air Lines Inc. (DAL), Johnson & Johnson (JNJ), General Mills Inc. (GIS), a Nike Inc. (NKE).
Kľúčové jedlá
- Americký dolár dosiahol svoju najvyššiu hodnotu od roku 2017. To znižuje zisky americkýchfiriem, ktoré predávajú alebo pôsobia v zahraničí. Vplyv na ceny akcií nemusí byť nevyhnutne negatívny.
Význam pre investorov
Rastúci dolár má dva negatívne dopady na zisky spoločností so sídlom v USA. Po prvé, ceny tovaru a služieb v dolároch a pre zahraničných zákazníkov budú drahšie, pokiaľ ide o ich miestne meny, čím sa zvýši dopyt. Po druhé, príjmy a zisky, ktoré tieto spoločnosti získali v zahraničí v rôznych menách, sa prevedú na menej dolárov, keď príde čas na vypracovanie ich finančných správ.
Na druhej strane rastúci dolár je pozitívny pre spoločnosti, ktoré používajú alebo predávajú dovážané tovary alebo služby, pretože ich dolárové náklady klesajú. Čistý vplyv rastúceho dolára má napriek tomu tendenciu byť negatívny na zisky spoločností v USA na základe prieskumu Jonathana Goluba, hlavného strategického investora USA v Credit Suisse Group. Vypočítal, že keď dolár stúpne o 7% na 8%, celkové zisky amerických spoločností klesnú o 1% na Bloomberg.
Výrobca atletických odevov a zariadení Nike je spoločnosť, ktorá predáva na zahraničných trhoch aj výrobu v zahraničí. Trojmesačné obdobie, ktoré sa končí 31. augusta 2019, bolo prvým štvrťrokom fiškálneho roka 2020. Nike vo svojej štvrťročnej správe uviedla, že príjmy sa medziročne zvýšili o 7%, ale v menovom neutrálnom vyjadrení by sa zvýšili o 10%. To znamená, že rastúci dolár oholil 3 percentuálne body zo zvýšenia príjmov, veľké množstvo.
„Očakávame, že vykázaný rast výnosov v Q2 bude v súlade s naším rastom výnosov za Q1. To predpokladá, že náš silný menovo neutrálny rast výnosov bude tlmený zhruba 3 bodmi devízových protivín, “ Matt Friend, CFO operačných segmentov a viceprezident pre Vzťahy s investormi v spoločnosti Nike uvedené vo výzve na zisk Q1 za Q1. „Dopad ciel bude najvýraznejší v druhom štvrťroku, “ dodal.
Medzitým spoločnosť Delta vo svojom vlastnom výkaze ziskov Q3 2019 uviedla aj výmenný kurz, konkrétne rastúci dolár, ako „protiveter“. Uviedli tiež: „Tichomorie je jediným subjektom, kde došlo k poklesu výnosov v porovnaní s predchádzajúcim rokom. Bolo to spôsobené poklesom podnikového cestovného ruchu spôsobeným dopadmi ciel na automobilový priemysel a výrobné odvetvia a nižším záujmom o voľný čas do Číny a z Číny.“
Pozerať sa dopredu
David Lefkowitz, akciový stratég spoločnosti UBS, odhaduje, že rastúci dolár bude „iba veľmi skromným motorom“ poklesu výnosov spoločnosti S&P 500 v Q3 2019, čím ich zníži iba o 0, 5%, všetky ostatné rovnaké oproti rovnakému obdobiu v roku 2018, za denník. Štúdia spoločnosti S&P Dow Jones Indices, ktorá bola uvedená v tej istej správe, medzitým medzičasom zistila, že index S&P 500 často zverejňuje zisky, zatiaľ čo dolár sa posilňuje, ale má tendenciu dosahovať lepšiu výkonnosť, keď dolár klesá, pravdepodobne kvôli veľkému nárastu zámorských príjmov.,
![Ako 16 modrých čipov akcie sú stlačené silným dolárom Ako 16 modrých čipov akcie sú stlačené silným dolárom](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/525/how-16-blue-chip-stocks-are-getting-squeezed-strong-dollar.jpg)