Obsah
- Ako fungujú bublinky aktív
- Historické príklady bublín
- Bublina akciového trhu v 20. rokoch
- Bubble Dot-Com z 90. rokov
- Bublina s nehnuteľnosťami z roku 2000 /
Za niektoré z najničivejších recesií, ktorým Spojené štáty americké niekedy čelia, vinu na pleciach bubliny. Bublina na akciovom trhu v 20. rokoch, bublinová bublina v 90. rokoch a bublina na trhu s nehnuteľnosťami v roku 2000 boli bublinami aktív, po ktorých nasledovali prudké ekonomické poklesy. Bubliny aktív sú devastujúce najmä pre jednotlivcov a podniky, ktorí investujú príliš neskoro, čo znamená krátko pred tým, ako bublina praskne. Toto nešťastné načasovanie narušuje čisté bohatstvo a spôsobuje zlyhanie podnikov a dotýka sa kaskádového efektu vyššej nezamestnanosti, nižšej produktivity a finančnej paniky.
Kľúčové jedlá
- Bubliny aktív existujú, keď trhové ceny v niektorých odvetviach obchodu oveľa vyššie, ako by naznačovali fundamenty. Trhová psychológia a emócie, ako napríklad chamtivosť a pasenie inštinktov, sa považujú za palivo, ktoré poskytuje palivo. Keď sa bubliny nakoniec objavia, majú tendenciu zanechávať ekonomickú bolesť v brázde vrátane recesie alebo dokonca depresie.
Ako fungujú bublinky aktív
K bubline aktív dochádza, keď cena aktíva, ako sú akcie, dlhopisy, nehnuteľnosť alebo komodita, stúpa rýchlym tempom bez toho, aby sa zdôvodnili cenové špičky, ako sú napríklad rýchlo rastúci dopyt.
Rovnako ako snehová guľa, bublina s aktívami sa živí sama o sebe. Keď cena aktív začne rásť podstatne vyššou mierou ako na širšom trhu, prídu oportunistickí investori a špekulanti na vyššiu cenu. To vedie k ďalším špekuláciám a ďalšiemu zvyšovaniu cien, ktoré nepodporujú fundamenty trhu.
Skutočný problém sa začína, keď bublina aktív vyzdvihne toľko rýchlosti, že svetskí ľudia, z ktorých mnohí majú takmer žiadne investičné skúsenosti, si toho všimnú a rozhodnú sa, že môžu profitovať z rastúcich cien. Výsledná záplava investičných dolárov do aktíva zvyšuje cenu na ešte viac nafúknuté a neudržateľné úrovne.
Nakoniec jeden z niekoľkých spúšťačov spôsobí prasknutie bubliny aktív. To vedie k prudkému poklesu cien a pre hráčov, ktorí prichádzajú do hry, spôsobuje chaos, väčšina z nich stráca veľké percento svojich investícií. Spoločným spúšťačom je dopyt vyčerpaný. Výsledný posun smerom nadol vytvára tlak na znižovanie cien. Ďalším možným spúšťačom je spomalenie v inej oblasti hospodárstva. Bez ekonomickej sily má menej ľudí k dispozícii disponibilný príjem na investovanie do cenovo výhodných aktív. Tým sa tiež posunie krivka dopytu smerom nadol a ceny klesnú.
Historické príklady bubliniek aktív
Po najväčších bublinách aktív v nedávnej histórii nasledovali hlboké recesie. Inverzia je rovnako pravdivá. Od začiatku 20. storočia predchádzali najväčšej a najvýznamnejšej hospodárskej kríze v USA bubliny aktív. Kým korelácia medzi bublinami aktív a recesiami je nevyvrátiteľná, ekonómovia diskutujú o sile príčinných súvislostí. Existuje však všeobecná zhoda v tom, že prasknutie bubliny na aktívach zohralo aspoň určitú úlohu v každej z nasledujúcich hospodárskych recesií.
Bublina akciového trhu v 20. rokoch / Veľká depresia
Dvadsiate roky 20. storočia začali hlbokou, ale krátkou recesiou, ktorá ustúpila predĺženému obdobiu hospodárskej expanzie. Nepoctivé bohatstvo, aké je zobrazené v knihe „Veľký Gatsby“ od F. Scotta Fitzgeralda, sa počas burácania dvadsiatych rokov stalo americkou oporou. Bublina sa začala, keď vláda v reakcii na recesiu zmiernila úverové požiadavky a znížila úrokové sadzby, dúfajúc, že podnieti pôžičky, zvýši ponuku peňazí a stimuluje ekonomiku. Fungovalo to, ale príliš dobre. Spotrebitelia a podniky začali prijímať viac dlhov ako kedykoľvek predtým. V polovici desaťročia bolo v obehu ďalších 500 miliónov dolárov v porovnaní s piatimi rokmi. Ceny akcií stúpali v dôsledku nových peňazí tečúcich cez hospodárstvo.
Prekročenie 20. rokov bolo zábavné, aj keď trvalo, ale nebolo trvalo udržateľné. V roku 1929 sa na fasáde začali objavovať trhliny. Problém bol v tom, že dlh poháňal príliš veľa extravagancie desaťročia. Dôvtipní investori, tí naladení na myšlienku, že dobré časy sa majú skončiť, začali získavať zisk. Zamkli svoje zisky a očakávali pokles trhu. Až príliš dlho sa zmocnil masívny výpredaj. Ľudia a podniky začali vyberať svoje peniaze takou mierou, že banky nemali k dispozícii kapitál na splnenie požiadaviek. Rýchlo sa zhoršujúca situácia vyvrcholila krachom v roku 1929, ktorý bol svedkom platobnej neschopnosti niekoľkých veľkých bánk v dôsledku bankových útokov.
Pád sa dotkol Veľkej hospodárskej krízy, ktorá je stále známa ako najhoršia hospodárska kríza v modernej americkej histórii. Kým oficiálne roky depresie boli od roku 1929 do roku 1939, hospodárstvo sa až do konca druhej svetovej vojny končiacej v roku 1945 neobnovilo dlhodobo.
Dot-Com Bubble / Začiatkom 20. rokov 20. storočia
V roku 1990 slová „internet“, „internet“ a „online“ v bežnom slovníku neexistovali. Do roku 1999 ovládali hospodárstvo. Index Nasdaq, ktorý sleduje hlavne zásoby založené na technológiách, sa začiatkom 90. rokov pohyboval pod 500. Na prelome storočia stúpalo okolo 5 000.
Internet zmenil spôsob, akým svet žije a obchoduje. Mnoho bublinkových spoločností, ktoré vznikli počas dot-com bubliny, ako napríklad Google, Yahoo a Amazon. Z hľadiska počtu týchto spoločností však bol počet spoločností typu „fly-by-night“ bez dlhodobej vízie, bez inovácií a často bez produktov. Pretože investori boli zametaní v mánii dot-com, tieto spoločnosti stále priťahovali milióny investičných dolárov, z ktorých mnohé dokonca dokázali verejnosť zverejniť bez uvedenia produktu na trh.
Výpredaj spoločnosti Nasdaq v marci 2000 znamenal koniec bubliny dot-com. Recesia, ktorá nasledovala, bola pomerne plytká pre širšiu ekonomiku, ale pre technický priemysel bola devastujúca. Zátoka Bay v Kalifornii, v ktorej sídli technologicky ťažké údolie Silicon Valley, zaznamenala miera nezamestnanosti najvyššiu úroveň za posledné desaťročia.
Bublina s nehnuteľnosťami z roku 2000 / Veľká recesia
Aby sa vytvorila bublina s nehnuteľnosťami z roku 2000, spojilo sa mnoho faktorov. Najväčšie boli nízke úrokové sadzby a výrazne uvoľnené úverové štandardy. Keď sa domáca horúčka rozšírila ako požiar vyvolaný požiarom, začali veritelia, najmä tí vo vysoko rizikovej aréne známej ako subprime, navzájom súťažiť o to, kto by mohol čo najviac uvoľniť normy a prilákať najrizikovejších kupcov. Jedným z úverových produktov, ktoré najlepšie stelesňujú úroveň šialenstva, ktorú dosiahli poskytovatelia hypotekárnych úverov v polovici 20. rokov, je úver NI-NA-NE; na schválenie neboli potrebné žiadne príjmy, žiadne aktíva ani overenie zamestnania.
Pre väčšinu z dvadsiatych rokov bolo získanie hypotéky ľahšie ako získanie schválenia na prenájom bytu. V dôsledku toho vzrástol dopyt po nehnuteľnostiach. Realitní agenti, stavitelia, bankári a hypotekárni makléri prepadli nadbytočné množstvo peňazí a vytvorili hromady peňazí rovnako ľahko, ako Masters of the Universe z osemdesiatych rokov vykreslili v knihe "Bonfire of the Vanities" od Toma Wolfa.
Ako sa dalo očakávať, bublina, ktorá sa zväčša podporovala praxou požičiavať stovky tisíc dolárov ľuďom, ktorí nedokázali dokázať, že majú majetok alebo dokonca prácu, bola neudržateľná. V niektorých častiach krajiny, napríklad na Floride av Las Vegas, sa ceny domov začali búrať už v roku 2006. Do roku 2008 bola celá krajina v úplnom ekonomickom rozpadu. Veľké banky vrátane uvrhnutých Lehman Brothers sa dostali do platobnej neschopnosti, čo bolo výsledkom viazania príliš veľkého množstva peňazí do cenných papierov krytých vyššie uvedenými hypotekárnymi záložnými listami. Ceny bývania sa v niektorých oblastiach znížili o viac ako 50%. Od roku 2015 sa väčšina Američanov domnieva, že ekonomika sa ešte z veľkej recesie úplne nezotavila.
![Ako bubliny na aktívach spôsobujú recesie? Ako bubliny na aktívach spôsobujú recesie?](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/681/how-do-asset-bubbles-cause-recessions.jpg)