Zjednodušene povedané, existuje súvislosť medzi skutočnou hospodárskou činnosťou a cenami akcií. Toto prepojenie je však niekedy mierne a nie je pravda, že keď sa ekonomike darí dobre, môžete si byť istí, že zásoby pôjdu primeraným spôsobom a naopak. Problém je v tom, že faktory ovplyvňujúce ceny akcií sú príliš zložité, roztrieštené a protirečivé na to, aby sa mohla uplatniť jednoduchá korelácia „hore a dole“.
TUTORIAL: Ekonomické ukazovatele
Faktory poháňajúce akciový trh
Hospodársky cyklus určite hrá určitú úlohu. Ak sa pozriete na graf fluktuácií hospodárskeho cyklu, prekrývajúci index akciového trhu, uvidíte, že akciový trh všeobecne a zhruba nasleduje. Ale vo všeobecnosti a zhruba sú to operatívne slová, a to je problém. Ak vezmeme do úvahy niektoré z ďalších faktorov, ktoré pohybujú na akciovom trhu, okrem ekonomiky, ktorá sa jednoducho darí dobre a rastie, ľahko uvidíme, ako sa to všetko stáva zložitým.
- Úrokové sadzby
Ak je pravdepodobné, že sadzby klesnú, zásoby sa nakúpia a ich ceny stúpnu . Ale potom sú tu aj objednané množstvá pre americký tovar, ktoré zvyšujú ceny akcií, keď sa zvyšujú - a samozrejme, naopak. Zahraničné objednávky však závisia čiastočne od výmenných kurzov , ktoré čiastočne závisia aj od úrokovej sadzby a tak ďalej. Získať nápad? (Môže vám výroba masla pomôcť predpovedať ďalší krok na trhu? Prečítajte si najslabších svetových ukazovateľov zásob .) Psychológia investorov
Ľudia sa môžu ponoriť do prehriatych trhov, ktoré sa najlepšie ponechajú na pokoji. A panika a utekajú v ten najlepší čas na kúpu. Počas celej hospodárskej histórie sme videli, ako trhy trhajú a tlačia ceny na úroveň, ktorá nie je opodstatnená reálnou ekonomikou. A je tu opačná situácia, keď ľudia predávajú viac, ako je odôvodnené hospodárskou situáciou, jednoducho preto, že sentiment je negatívny. Politické faktory a rôzne katastrofy
Voľby, atentát, teroristické útoky, epidémie chorôb a mnoho ďalších otrasov, ktoré sa môžu objaviť zajtra a budú ďalšie, alebo budú v najbližších 20 rokoch, vám môžu zarobiť alebo stratiť peniaze. Všimnite si, že ide o nehospodárske faktory, čo znamená, že ich odráža aj akciový trh. Niektoré z týchto faktorov navyše nevyhnutne zvyšujú ceny akcií, zatiaľ čo iné ich tlačia nadol; niekedy môže mať rovnaká premenná protichodné výsledky, keď sa meria oproti iným premenným. Máme teda simultánnu a mnohostrannú interakciu síl pracujúcich vo všetkých smeroch, s extrémne variabilnými a rôznymi intenzitami.
špekulácie
Okrem tvrdých a mäkkých faktorov opísaných vyššie je základným dôvodom nákupu akcií jednoducho to, že si ľudia myslia, že za ne budú iní kupujúci platiť aj v budúcnosti. Toto je podstata špekulácií a zjavne nemá nič spoločné s výrobným procesom v centre hospodárskeho rozvoja.
Kde nás to necháva?
Ceny akcií sa riadia veľmi chaotickou kombináciou ekonomických, psychologických a politických základov. Výsledkom je, že nie je možné vopred vedieť, ktoré „fundamenty“ a nepodstatky skutočne prevládnu. (Pre prehľad o tom, ako používať všeobecné ekonomické trendy na pomoc pri zakladaní vašich investičných rozhodnutí, pozrite si prístup investovania zhora nadol .)
Napriek tomu všetkému môže byť trend stále váš priateľ. Často je možné zistiť, ktoré faktory budú dominovať v priebehu času, a najmä v danom časovom období. Podobne niektoré akcie, sektory a triedy aktív, ktoré samy o sebe vyzerajú dobre, sa oplatí. Predpovede sú možné a nie je to len hazardná hra. Ak však hľadáte spoľahlivé ukazovatele a myslíte si, že obchodný cyklus a cyklus výmeny na burze sú rovnaké, budete sklamaní alebo horšie.
Trik spočíva v tom, že sa nebudeme snažiť zistiť všetky uhly pohľadu, ale určiť, ktoré faktory sa budú v priebehu času investície najviac počítať. Napriek množstvu vplyvov, ktoré sú potenciálne relevantné, niektoré z nich sú v určitých časoch a pre určité aktíva dôležitejšie ako iné.
Uvedenie do praxe
Ak je atentát na populárneho prezidenta významnej ekonomickej sily, trhy pravdepodobne poklesnú. Ako dlho je iná záležitosť. Podobne aj skutočne katastrofálne údaje o nezamestnanosti musia spôsobiť pesimizmus a nakoniec viesť k predaju akcií.
Niektoré národné a medzinárodné trendy sa dajú presne predpovedať tak, aby pokračovali. Demografický výstup starých ľudí v rozvinutom svete bude s najväčšou pravdepodobnosťou pokračovať v dohľadnej budúcnosti. To bezpochyby robí niektoré investície týkajúce sa zdravia a veku veľmi sľubné. Niektoré z nich budú stále robiť lepšie ako iné a jednotlivé schémy a aktíva pravdepodobne narazia na cestu, ale všeobecná ekonomická realita „veku starnutia“ sa odrazí v cenách akcií.
V podobnom duchu sa zdá, že klimatické zmeny nezmiznú. Skutočnosť, že na tomto rozbehnutom vozidle sú peniaze, je nevyvrátiteľná. Avšak presne to, ktoré investície budú fungovať a ktoré zlyhajú, je ťažké určiť a ukazuje nedostatok jasného prepojenia medzi zdravou ekonomikou a vyššími cenami akcií. Existuje prepojenie, ale neexistuje spoľahlivá korelácia.
Rovnaké druhy argumentov sa týkajú zdrojov rôzneho druhu. To však nezabráni volatilite sektora zdrojov. Aj keď sa napríklad voda stane skutočne cenným zdrojom, v čase, ak chcete určitý tok príjmov, je štátny dlhopis vhodnejšou investíciou ako infraštruktúrne projekty na Blízkom východe.
záver
Ak má hospodárstvo dobré výsledky, akciový trh pravdepodobne urobí to isté. Neexistuje však skutočné spoľahlivé a konzistentné spojenie, ktoré pretrváva počas všetkých trhových cyklov predvídateľným spôsobom. V práci je jednoducho príliš veľa síl a hospodárska realita je len jednou z nich.
To neznamená, že sa môže stať čokoľvek, ale to znamená, že finančný sektor a skutočný sektor idú ruka v ruke iba s časťou času a cestou. Jeden odborník tento proces dobre hodnotí ako podobný tomu, že pes (akciový trh) chodí na prechádzku so svojím pánom (reálna ekonomika). Pes často beží týmto spôsobom a to často v dosť nepredvídateľnej veci. Ale vráti sa k svojmu pánovi - až do ďalšej chôdze. (Ďalšie informácie nájdete v časti Finančné trhy: Náhodné, cyklické alebo oboje? )