Základnou témou televízneho seriálu „Shark Tank“ je, aby žraloci (investori) alebo podnikatelia (prezentujúci svoje podnikanie) presvedčili druhú stranu, aby akceptovala svoje hodnotenie podniku a dohodla na ňom obchod. Podnikatelia majú tendenciu prichádzať s vysokými oceneniami, zatiaľ čo žraloci čelia nižším oceneniam.
Ako sa podnikatelia a žraloci oceňujú, že sa podniky prezentované na výstave budú pravdepodobne líšiť, ale dobré ocenenie spoločnosti zohľadňuje určité faktory, ako sú súčasná hodnota, budúca hodnota, hodnota spoločností podobných podniku a riziko.
Aktuálne ocenenie trhu
Použitie metódy súčasnej hodnoty na určenie súčasného trhového ocenenia spoločnosti je založené na porovnaní podnikania podnikateľa s podobnými verejne obchodovanými spoločnosťami a sektormi alebo priemernými finančnými pomermi priemyslu. Každý sektor a priemysel má finančné ukazovatele, ktoré sa dajú ľahko nájsť. Hodnota trhovej kapitalizácie je odvodená na základe nesplatených akcií a ceny akcií. Pri určovaní primeraného ocenenia môžu byť užitočné bežné finančné ukazovatele, ako sú zisk / cena (P / E), predaj ceny (P / S), zisk na akciu (EPS), predaj a miera rastu príjmov.
Napríklad, ak podnikateľ prezentuje odevnú značku s ročným obratom 1 milión dolárov so ziskom 100 000 dolárov, môže podnikateľ použiť metriku odvetvia špeciálneho maloobchodu s oblečením tak, že použije údaje na zistenie, že tento sektor má v priemere 20, 17 P / E od októbra 2018.
Pri výnosoch 20, 17x by to znamenalo hodnotu podnikania na 2, 017 milióna dolárov. Na základe tohto ocenenia môže podnikateľ odôvodniť dohodu o 10% podiele na podnikaní za investíciu 200 000 dolárov od spoločnosti Sharks. Vychádzalo by to zo súčasného ocenenia.
Ocenenie budúceho trhu
Podnikateľ môže na najbližšie tri roky predpokladať 100% ročný rast miezd, čo nie je ťažké robiť s malým počtom. Vychádza z odhadov, ktoré zahŕňajú čistý zisk vo výške 400 000 dolárov v treťom roku pri 14, 75-násobku budúcich výnosov, čo predstavuje budúce ocenenie 5, 9 milióna USD.
Na základe budúceho ocenenia by podnikateľ mohol pôvodne ponúknuť obchod za 3, 3% podiel za 200 000 dolárov. Po tom, ako sa žraloci zasmiali, mohol podnikateľ uplatniť veľkorysú zľavu - hotovosť teraz stojí viac ako hotovosť neskôr - a mohol zvýšiť navrhovaný podiel na 6 000% za 200 000 dolárov.
Ocenenie založené na partnerských vzťahoch
Žraloci by mohli čeliť tejto ponuke pomocou pomeru P / S s príkladom v reálnom živote, ako je The Gap (GPS), za predpokladu pomeru P / S v čase 0, 65. Uplatnenie rovnakého pomeru na ročný obrat vo výške 1 milión dolárov by pre malé podniky znamenalo súčasné ocenenie na 650 000 dolárov. Žraloci môžu potom uplatniť ročnú mieru rastu EPS v trojročnom až päťročnom sektore vo výške 11, 94% na odvodenie ročného príjmu vo výške 135 820 dolárov.
Od tejto chvíle môže Shark od októbra 2018 použiť forwardový P / E pre The Gap z 9, 36, aby odvodil budúce ocenenie 1, 271 milióna dolárov. Na základe tohto ocenenia by sa investícia vo výške 200 000 dolárov približne rovnala 15% podielu v podnikaní.
Žraloci môžu podnikateľovi pripomenúť, že nemôžu uplatňovať rovnaké metriky oceňovania založené na tom, ako sa verejne obchodované spoločnosti oceňujú. Medzi malým podnikom a verejnou spoločnosťou existujú veľké rozdiely. Gap je etablovaný maloobchodník s tisíckami obchodov po celom svete, zatiaľ čo malý podnik môže mať iba niekoľko miest. Aj keď je miera rastu pre malé podniky oprávnene vyššia, riziko je oveľa väčšie z dôvodu rizika zlyhania a rizika likvidity v zmysle stratégie ukončenia. Akcie vo verejne obchodovaných spoločnostiach môžu byť na akciovom trhu zlikvidované v priebehu niekoľkých sekúnd, čo je nemožné pri podieloch v súkromnom malom podniku.
Úprava ocenenia na základe rizika
Nedostatok likvidity vytvára väčšie riziko pre žralokov, čo so sebou prináša použitie diskontovania prispôsobeného riziku, aby sa odmena vyplatila za riziko. Na základe tohto faktoru majú žraloci omnoho väčší priestor na to, aby svoje ponuky založili na diskontovanom ocenení upravenom o riziko.
Napríklad uplatnenie 50% -nej zľavy na riziko by zvýšilo podiel na investícii vo výške 200 000 dolárov až o 30%. Žraloky môžu tiež uplatniť nehmotné veci, ktoré prinášajú pri stole, aby umožnili ešte väčšiu zľavu, možno zvýšia podiel na 50% pri investícii 200 000 dolárov.
Aby sa odradili podnikatelia od toho, že sa vzdajú príliš veľkého podielu v ich podnikaní, žraloci tvrdia, že ich vodcovstvo, kontakty, reputácia a poradenstvo prispievajú k budovaniu väčšieho koláča, ktorý sa medzi nimi rozdeľuje. Bolo by lepšie vlastniť 50% spoločnosti s 10 miliónmi dolárov v porovnaní s 80% spoločnosti s miliónom dolárov.
![Ako sa oceňuje podnik na žraločích nádržiach? Ako sa oceňuje podnik na žraločích nádržiach?](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/873/how-is-business-valued-shark-tank.jpg)