Čo je zákon o sankciách za obchodovanie s využitím dôverných informácií z roku 1984?
Zákon o sankciách za obchodovanie s využitím dôverných informácií z roku 1984 je federálny právny predpis, ktorý umožňuje Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) požadovať občianskoprávnu pokutu až do výšky trojnásobku zisku alebo straty od osôb, ktoré boli uznané vinnými z použitia dôverných informácií v obchodníci, ako aj tí, ktorí poskytli informácie, ktoré nie sú všeobecne prístupné verejnosti. V zákone o sankciách za obchodovanie s využitím dôverných informácií z roku 1984 sa tiež ukladajú pokuty za trestné činy.
Kľúčové jedlá
- Zákon o sankciách za obchodovanie zasvätených osôb z roku 1984 umožňuje SEC ukladať občianske pokuty za obchodovanie zasvätených osôb. Diváci sú tí, ktorí majú o nej vedomosti, ktoré nie sú verejnými informáciami.) za finančný zisk, či už osobný alebo prostredníctvom iného subjektu.
Pochopenie zákona o sankciách za obchodovanie s využitím dôverných informácií z roku 1984
Kongres USA prijal zákon o sankciách za obchodovanie s využitím dôverných informácií z roku 1984 s cieľom pomôcť SEC stíhať obvinených z obchodovania s využitím dôverných informácií, čo bolo v 80. rokoch najvyššou prioritou. Pred prijatím zákona suma, ktorú mohol obchodník prostredníctvom zasvätených obchodov dosiahnuť, vysoko prevážila možné finančné pokuty.
Zákon, podpísaný prezidentom Reaganom 10. augusta, prísne ratifikoval občianskoprávne sankcie a iné opravné prostriedky, ktoré majú federálne regulačné orgány k dispozícii za porušenia týkajúce sa zverejňovania „informácií o vnútornom trhu“. Posunom dôrazu z odškodnenia obetí na trest pre páchateľov bol tento krok do značnej miery prijatý, čo znamenalo, že vláda sprísňovala tých, ktorí zneužívajú dôverné informácie.
Z hľadiska teórie trhu slúžil zákon ako mechanizmus „odmeny za riziko“, ktorý vytvoril rovnicu tým, že sankcie za obchodovanie zasvätených osôb boli viac zosúladené s veľkosťou pokušenia o zisk. Zákonodarcovia tvrdili, že potenciálnych porušovateľov by bolo obmedzených hrozbou významných peňažných sankcií.
Jedným z prvkov zákona zostáva dnes neistota: zverenecká povinnosť. Existencia zvereneckej zodpovednosti je prvou požiadavkou na určenie zodpovednosti. To znamená, že odporca musí byť najprv zasvätený. Zákon síce predstavoval určité nejasnosti týkajúce sa toho, kto je vlastne zasvätený, ale priniesol niekoľko potrebných záruk užitočných pri zvyšovaní dôvery investorov na kapitálové trhy. Zákon tým, že lepšie vyrovná rovnaké podmienky pre všetkých investorov, pravdepodobne prispel k zvýšeniu dôveryhodnosti finančných trhov v USA.
Informácie zasvätených osôb a obchodovanie zasvätených osôb
Zasvätené informácie sú informácie, ktoré nie sú verejne známe. Informácie sú známe iba zasväteným spoločnostiam spoločnosti, ako sú riaditelia, úradníci alebo zamestnanci spoločnosti. Títo ľudia sa nazývajú zasvätení, pretože majú vedomosti o spoločnosti, ktorú verejnosť nemá. Nemajú dovolené konať na základe týchto znalostí na verejných finančných trhoch s cieľom získať finančný zisk.
Z tohto dôvodu zasielateľské obchody konajú na základe neverejných informácií s cieľom získať finančný zisk, aj keď to nie je osobný zisk. Napríklad, ak zamestnanec verejne obchodovanej spoločnosti zistí prostredníctvom koša v koši, že jeho spoločnosť bude odkúpená za prémiu k aktuálnej cene akcie, je potrebné zasvätiť obchodovanie s nákupom akcií v očakávaní oznámenia alebo povedať niekomu inému, aby urobil to isté.
Na obchodovanie s využitím dôverných informácií sa vzťahujú vyššie uvedené zákony o obchodovaní s využitím dôverných informácií. Tí, ktorí to robia alebo sa na ňom zúčastňujú, podliehajú občianskym a trestným postihom.
Insider trading nie je len činnosťou neverejných informácií s cieľom zarobiť peniaze, môže sa tiež vyhnúť stratám. Predaj akcií s vedomím, že negatívne správy (ktoré sú v súčasnosti neverejné) budú zverejnené o pár dní, je zasvätené obchodovanie.
Akonáhle sú informácie verejné, už nie sú dôvernými informáciami a je možné s nimi konať akýmkoľvek spôsobom, ktorý konkrétny investor považuje za vhodný.
Príklad obchodovania zasvätených osôb a Martha Stewart
28. decembra 2001 cena akcií spoločnosti ImClone klesla, keď bolo verejne oznámené, že jednej z jej liekov sa nepodarilo získať schválenie FDA (Food and Drug Administration). Pred týmto dátumom SEC tajila, že viacerí ľudia v spoločnosti, ich rodinní príslušníci a významní investori boli pred oficiálnym vyhlásením odhodení zbaviť svoje akcie. To selektívne umožnilo určitým jednotlivcom predávať svoje akcie za vyššiu cenu, pričom je známe, že po oznámení bude cena akcií oveľa nižšia, a tí, ktorí si kúpia akcie od týchto zasvätených, by tak neurobili, keby mali rovnaké informácie, ako zasvätení mali.,
Martha Stewartová bola tiež vyklonená jej maklérkou a pred oznámením predala akcie v hodnote 230 000 dolárov. Nakoniec bola odsúdená na päť mesiacov vo väzení, päť mesiacov domáceho väzenia a dvojročnej skúšobnej doby. Martha Stewert trvá na svojej nevine a uvádza, že jej maklér mal príkaz na predaj akcií, ak klesol pod určitú cenu. SEK jej neverila.
![Sankcie za obchodovanie zasvätených osôb majú definíciu a históriu z roku 1984 Sankcie za obchodovanie zasvätených osôb majú definíciu a históriu z roku 1984](https://img.icotokenfund.com/img/crime-fraud/692/insider-trading-sanctions-act-1984.jpg)