Mnoho investorov sa rýchlo učí oceňovať význam inštitucionálnych akcionárov - podielových fondov, penzijných fondov, bánk a iných veľkých finančných inštitúcií. Tieto typy investujúcich subjektov sa často označujú ako „inteligentné peniaze“ a odhaduje sa, že predstavujú až 70% všetkej obchodnej činnosti. Tento profesionálny nákup akcií sa nazýva inštitucionálne sponzorstvo a mnohí sledovatelia akcií veria v to, že vysiela silný signál o zdravotnej a finančnej budúcnosti spoločnosti.
Investori so základným prístupom však musia pochopiť súvislosť medzi základmi spoločnosti a záujmom, ktorý spoločnosť priťahuje z veľkých inštitúcií. Inštitucionálne sponzorstvo, často poháňané inými faktormi, ako sú fundamenty, nie je vždy dobrým ukazovateľom kvality zásob.
POZRI: Úvod do inštitucionálneho investovania
Spoľahlivosť inštitúcií Argument, že inštitucionálne sponzorstvo signalizuje silné základy, má veľký zmysel. Veľké inštitúcie zarábajú na živobytie nákupom a predajom akcií. Inštitucionálni investori tvrdo pracujú na kúpe akcií, ktoré nie sú podhodnotené a ponúkajú dobré vyhliadky. Zamestnávajú analytikov, výskumných pracovníkov a iných odborníkov na získanie najlepších informácií o spoločnostiach. Inštitúcie sa pravidelne stretávajú s generálnymi riaditeľmi, hodnotia priemyselné podmienky a skúmajú výhľady pre každú spoločnosť, do ktorej plánujú investovať.
Inštitúcie s veľkými vkladmi majú okrem toho podiel na zvyšovaní hodnoty svojich podielov. Veľkí inštitucionálni investori môžu vykonávať významnú hlasovaciu silu a ovplyvňovať strategické rozhodovanie. Títo akcionári majú tendenciu propagovať rozhodnutia založené na hodnotách a vytvárať majetkové bohatstvo akcionárov tým, že zabezpečujú, aby manažment maximalizoval tok príjmov. Všeobecne povedané, výskum ukazuje, že vysoká koncentrácia vlastníctva vo všeobecnosti vedie k lepšiemu monitorovaniu riadenia, čo vedie k vyššiemu oceneniu zásob.
Akademický výskum naznačuje, že inštitucionálne podiely sa vyplácajú. Vo svojej štúdii „Presúvajú trhy s inteligentnými peniazmi?“, Ktorá bola uverejnená na jar 2003 vydania Inštitucionálnych investičných časopisov , Scott Gibson z University of Minnesota a Assem Safieddine z Michiganskej štátnej univerzity, porovnali zmeny v celkovom inštitucionálnom vlastníctve s návratnosťou akcií počas každý štvrťrok od roku 1980 do roku 1994. Počas 15-ročného obdobia zásoby s najvyšším štvrťročným nárastom inštitucionálneho vlastníctva (približne 20% všetkých zásob) neustále vykazovali pozitívne výnosy.
William J. O'Neill, zakladateľ Investor's Business Daily a tvorca metodiky výberu akcií CANSLIM, vo svojej knihe „Ako zarobiť peniaze na akciách“ (1988) tvrdí, že je dôležité vedieť, koľko inštitúcií drží pozície v spoločnosti. a ak sa počet inštitúcií, ktoré tieto zásoby nakupujú teraz a v posledných štvrťrokoch, zvyšuje. Ak burza nemá sponzorstvo, je pravdepodobné, že niektorí sa pozreli na jej základy a odmietli ju.
POZRI: Ako môže váš hlas zmeniť firemnú politiku
Keď sa spoľahlivosť stane nestabilnou, samozrejme, môžete mať príliš veľa dobrých vecí. O'Neil opatrne zdôrazňuje, že zatiaľ čo inštitucionálne sponzorstvo je atraktívne, veľa inštitucionálneho vlastníctva môže byť znakom nebezpečenstva. Ak sa niečo pokazí s firmou a všetkými inštitúciami, ktoré ju držia, predávajú masovo , ocenenie zásob sa môže naplniť - bez ohľadu na fundamenty.
Zamyslite sa nad zásobou ako s bazénom. Hladina vody je analogická cene akcií a slony predstavujú inštitucionálnych investorov. Ak sloni začnú náhle vstúpiť do bazéna (kúpiť zásobu), hladina vody (cena zásob) stúpne veľmi rýchlo. Ak však budú sloni strašidelní a vyskočia z tejto zásoby (alebo predajú zásoby), hladina vody (cena zásoby) rýchlo klesne.
Pamätajte, že inštitúcie nie sú len investormi, ale aj obchodníkmi. V zásade vložia peniaze do zásob až po mnohých zásadných analýzach, kde určia, kde by mala byť cena akcií, a porovnajú ju s tým, kde sú. V praxi sa však často vzdávajú základnej analýzy signálov vysielaných technickými ukazovateľmi. Pretože ich hlavnou starosťou je to, či cena akcií stúpa alebo klesá, inštitúcie sa často sústredia na to, či má cenový smer nejakú dynamiku.
POZRI: Použitie technických ukazovateľov na rozvoj obchodných stratégií
Zásoba s veľkou inštitucionálnou podporou môže byť blízko vrcholu svojho ocenenia alebo môže byť plná slonov. Keď každý podielový a dôchodkový fond v krajine vlastní kus konkrétnej zásoby, nemusí mať kam ísť, ale klesá. Pozrite sa na roztiahnutie technologických zásob v rokoch 2000 a 2001. Spoločnosti ako Cisco, Intel, Amazon a ďalšie mali bezprecedentné množstvo inštitucionálneho sponzorstva, ale ako sa prejavil následný kolaps ich ceny akcií, mali tiež neatraktívne základy.
Legendárny investor Peter Lynch si myslí, že inštitucionálni investori robia zlé vzory pre jednotlivých investorov. Vo svojej najpredávanejšej knihe „One Up on Wall Street“ uvádza trinásť charakteristík dokonalej zásoby. Tu je jedna z nich: „Inštitúcie ju nevlastnia a analytici ju nenasledujú.“ Lynch odsúva myšlienku, že spoločnosti bez inštitucionálnej podpory nesú riziko, ktoré sa nikdy neobjaví: tvrdí, že trh nakoniec nájde podhodnotené spoločnosti so solídnymi základmi. Tieto spoločnosti nikdy nie sú na dohľad dlho. V čase, keď inštitucionálni investori objavia tieto skryté drahokamy, už nebudú spoločnosti skryté, ale spravodlivo oceňované, ak nebudú nadhodnotené.
Zistenie, kto má inštitucionálne sponzorstvo Všetko sa týka kvality inštitucionálneho sponzorstva. S trochou ďalšieho prieskumu môžu investori zistiť, ktoré inštitúcie vlastnia akcie. V prípade spoločností zameraných na vyhľadávanie spotov s dobrými základmi môžete určiť, či sú akcie vlastnené fondmi s dobrými výsledkami.
Jedným zo spôsobov, ako zistiť, či má určitá inštitucionálna podpora nejakú inštitucionálnu podporu, je kontrola jej obchodnej činnosti na účely blokovania obchodov. Blokový obchod, ktorý je jediným obchodom s veľkým počtom akcií, má zvyčajne hodnotu najmenej 100 000 dolárov. Peniaze na kúpu takýchto blokov má zvyčajne iba inštitucionálny investor.
V opačnom prípade navštívte stránku Multex Investor, ktorá poskytuje zoznam odkazov na výskumné správy online, z ktorých niektoré môžu identifikovať inštitucionálne podiely. Mnoho správ spoločnosti Multex je zadarmo.
Najjednoduchším spôsobom, ako zistiť, či spoločnosť má nejaké inštitucionálne sponzorstvo, je, samozrejme, jednoduchá otázka. Webová stránka spoločnosti pre vzťahy s investormi často poskytuje zoznam. V opačnom prípade požiadajte zástupcu spoločnosti, či niektorú z jej akcií vlastní podielové fondy, penzijné fondy alebo iní inštitucionálni investori. Mal by vám byť schopný povedať, ktoré inštitúcie sú akcionármi.
Zrátané podčiarknuté Hoci logika a štatistika ukazujú, že inštitucionálne sponzorstvo je dobrým ukazovateľom dobrej spoločnosti, investori by si mali uvedomiť, že inštitucionálne investovanie nie je vždy motivované základmi kvality. Skôr ako sa spoliehate na predpoklad, že inteligentné peniaze sú lídrom pri posudzovaní zásad, uistite sa, že ste určili, či inštitúcie investujú z rovnakého dôvodu ako vy.
![Inštitucionálni investori a základné princípy: aký je vzťah? Inštitucionálni investori a základné princípy: aký je vzťah?](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/419/institutional-investors.jpg)