DEFINÍCIA Intervalového fondu
Intervalový fond je netradičným typom uzavretého podielového fondu, ktorý pravidelne ponúka spätné odkúpenie určitého percenta nesplatených akcií od akcionárov. Akcionári nemusia predávať svoje akcie späť do fondu.
BREAKING DOWN Interval Fund
Akcie intervalového fondu sa obvykle neobchodujú na sekundárnom trhu, hoci veľa intervalových fondov ponúka akcie na predaj za súčasnú čistú hodnotu aktív (NAV) nepretržite.
Pravidelné ponuky na spätný nákup sú poskytované v predvolených intervaloch tri, šesť alebo 12 mesiacov, ako je uvedené v prospekte fondu a vo výročnej správe. Cena spätného odkúpenia je založená na NAV na jednu akciu k dátumu určenému (a vopred oznámenému) fondom.
Poplatky za intervalové fondy majú tendenciu byť vyššie ako za iné typy podielových fondov, rovnako ako výnosy. Intervalové fondy sú regulované predovšetkým podľa pravidla 23c-3 zákona o investičných spoločnostiach z roku 1940 a podliehajú pravidlám zákona o cenných papieroch z roku 1933 a zákona o burze cenných papierov z roku 1934.
Príklad intervalového fondu
Jedným z príkladov intervalového fondu je flexibilný úverový príjem spoločnosti Pimco, ktorého cieľom je poskytnúť flexibilný prístup k úverovému investovaniu. Rovnako ako všetky intervalové fondy neobchoduje verejne. Existujú tri dôvody, prečo spoločnosť s dlhopismi zvolila model intervalového fondu. Po prvé, ponúka väčší priestor príležitostí a umožňuje manažérom investovať do svojich úverových nápadov s najvyšším presvedčením, ako sú transakcie súkromného dlhu. Investorom tiež poskytuje väčšie vystavenie sa úverovým trhom s vyšším výnosom a zároveň sa vyhýba nižším realizovaným výnosom, ktoré môžu vyplynúť z psychológie investorov, a podporuje dlhodobejšie investičné obdobia. Investovanie do menej likvidných aktív s vyšším výnosom predstavuje výzvu v otvorených podielových fondoch, ktoré majú dennú likviditu. Na rozdiel od iných uzavretých podielových fondov môžu investori svoje akcie predať späť spoločnosti za čistú hodnotu aktív (NAV) namiesto so zľavou alebo prémiou.