Obsah
- Prečo investovať do komodít?
- Riešenie: Komoditné ETF
- Typy komoditných ETF
- Jedinečné riziká komoditného investovania
- Príklady komoditných ETF
- Spodný riadok
Prečo investovať do komodít?
Podľa definície sú komodity základným tovarom používaným ako vstupy do ekonomiky. Základné tovary ako také môžu byť potenciálne dobrými investíciami. Niektoré komodity, napríklad drahé kovy, sa používajú ako zásoba hodnoty a ako zabezpečenie proti inflácii.
Komodity sú triedou aktív, ktoré sú zvyčajne negatívne korelované s inými triedami aktív, ako sú akcie a dlhopisy. To znamená, že keď hodnota cenných papierov a dlhopisov klesne, komodity sa budú zvyšovať a naopak. Výsledkom je, že investorom ponúkajú dobrý spôsob, ako diverzifikovať svoje investičné portfólio. Komodity tiež poskytujú zabezpečenie proti inflácii.
Problém pre väčšinu bežných investorov je ten, že z historického hľadiska bolo ťažké získať priame vystavenie komoditám nákladovo efektívnym a tolerovateľným rizikom.
Kľúčové jedlá
- Komoditné ETF poskytujú bežným investorom ľahký a lacný prístup na rôzne komoditné trhy. Investori sa vyzývajú, aby držali určitú časť svojho portfólia v komoditách ako diverzifikátor a zabezpečili proti inflácii. ETF pre komoditu teraz existujú na celom rade produktov z ropy a zemného plynu a vzácnych cenných papierov. kovy pre poľnohospodárske výrobky, ako sú sójové bôby alebo hospodárske zvieratá. ETF pre komodity môžu byť konštruované niekoľkými spôsobmi, čo môže mať rôzny dopad na riziko, výnosnosť a daňovú situáciu investora.
Riešenie: Komoditné ETF
Komoditné ETF umožňujú investorom získať expozíciu voči jednotlivým komoditám alebo košom komodít jednoduchým, relatívne nízkym rizikom a nákladovo efektívnym spôsobom. Existuje mnoho ETF, ktoré sledujú rôzne komodity vrátane základných kovov, drahých kovov, energie a poľnohospodárskych výrobkov, pomocou ktorých môžu investori navrhnúť svoje ideálne vystavenie komoditám.
Komoditný ETF sa zvyčajne zameriava buď na jednu komoditu - držiac ju vo fyzickom sklade - alebo na investície do termínových kontraktov. Iné komoditné ETF sa snažia sledovať výkonnosť komoditného indexu, ktorý zahŕňa desiatky jednotlivých komodít kombináciou pozícií fyzického skladovania a derivátov.
Typy komoditných ETF
Existujú štyri rôzne typy ETF komodít:
- Fyzicky podporované fondyFinančné fondy
Každý z rôznych typov má svoje výhody a nevýhody, takže výber bude závisieť od investičných cieľov jednotlivých investorov, znášanlivosti rizika a znášanlivosti nákladov.
Akciové fondy
Akciové ETF majú zásoby v spoločnostiach, ktoré vyrábajú, prepravujú a skladujú komodity. Akciové ETF založené na akciách môžu vystaviť investorov viacerým spoločnostiam alebo špecifickým sektorom, ale jednoduchším a lacnejším spôsobom ako nákup samotných podkladových spoločností.
Môže to byť tiež lacnejší a bezpečnejší spôsob, ako získať expozíciu voči komoditám, pretože riziká spojené s fyzickými aj futures na komoditné ETF sa neuplatňujú. A pomer výdavkov k fondom má tendenciu byť nižší. Nevýhodou je, že investovanie do vlastného imania vytvára ďalšiu vrstvu - samotnú štruktúru spoločnosti - medzi investorom a komoditou, ktorej sa chcú vystaviť.
Zmenky obchodované na burze (ETN)
Druhým typom komodity ETF je zmenka obchodovaná na burze (ETN), ktorá je dlhovým nástrojom emitovaným bankou. Je to senior, nezabezpečený dlh, ktorý má dátum splatnosti a je podporený emitentom. ETN sa snaží vyrovnať výnosnosť podkladového aktíva a využíva rôzne stratégie vrátane nákupu akcií, dlhopisov a opcií. Výhody ETN spočívajú v tom, že medzi ETN a aktívom, ktoré sleduje, nedochádza k žiadnym chybám pri sledovaní, a preto sa im poskytuje lepšie daňové zaobchádzanie, pretože investor platí pravidelné kapitálové zisky iba pri jeho predaji. Hlavné riziko spojené s ETN je kreditná kvalita emitujúcej inštitúcie.
Fyzicky podporované fondy
Tretí typ, fyzicky podporované ETF, v skutočnosti drží v držbe fyzické komodity a momentálne sa obmedzuje na drahé kovy. Výhodou fyzického ETF je, že skutočne vlastní a má vlastníctvo komodity. Tým sa odstraňuje riziko sledovania aj protistrany. Riziko sledovania nastane, keď ETF, ktorý vlastníte, neposkytuje rovnaké výnosy ako aktívum, ktoré má sledovať. Riziko protistrany je riziko, že predávajúci skutočne nedodá komoditu podľa sľubu.
Nevýhodou fyzicky podporovaných ETF je to, že s dodávkou, držaním, skladovaním a poistením fyzických komodít sú spojené náklady - náklady, ktoré sa môžu spočítať. Vyhýbanie sa týmto nákladom často vedie investorov k tomu, aby namiesto toho kupovali komoditné futures. Upozorňujeme, že fyzické ETF z drahých kovov sa zdaňujú ako zberateľské predmety, čo znamená, že kapitálové zisky sa zdaňujú podľa vašej hraničnej sadzby dane v závislosti od vašej daňovej skupiny. Krátkodobé zisky sa zdaňujú pri bežných sadzbách príjmu.
Fondy založené na futures
Najpopulárnejším typom komoditných ETF sú futures. Tieto ETF vytvárajú portfólio futures, forwardov a swapových kontraktov na podkladové komodity. Výhodou ETF založenej na futures je, že ETF je oslobodená od nákladov na držbu a skladovanie podkladovej komodity. Existujú však aj ďalšie riziká, ktoré sa týkajú samotných futures kontraktov.
Väčšina komoditných ETF založených na termínovaných obchodoch sleduje stratégiu „pred mesiacom“, v ktorej drží futures na „predný mesiac“, čo sú futures, ktoré sú najbližšie k vypršaniu platnosti. ETF musí tieto futures nahradiť skôr, ako vyprší, s futures v druhom mesiaci (nasledujúci mesiac). Výhodou tejto stratégie je to, že pozorne sleduje aktuálnu alebo okamžitú cenu komodity. Nevýhodou je, že ETF je vystavená „kolísavému riziku“, pretože vypršajúce zmluvy z predného mesiaca sú „zhrnuté“ do zmlúv z druhého mesiaca.
Väčšina komoditných ETF založených na futures je začlenená ako spoločnosť s ručením obmedzeným. Na daňové účely sa 60% výnosov zdaňuje ako dlhodobý kapitálový zisk a zvyšných 40% sa zdaňuje bežnou daňovou sadzbou investora. Ďalšou vecou, ktorú je potrebné vziať do úvahy, je to, že zisky LP sa koncom roka vyznačujú trhom, čo môže pre investora predstavovať zdaniteľnú udalosť, aj keď nepredal žiadny zo svojich akcií v ETF.
Jedinečné riziká komoditného investovania
Komoditné trhy sa zvyčajne nachádzajú v jednom z dvoch rôznych štátov: kontango alebo zaostávanie. Ak sú futures v kontangu, ceny pre konkrétnu budúcnosť sú v budúcnosti vyššie ako teraz. Ak sú futures v pozícií, ceny komodít sú teraz vyššie ako v budúcnosti.
Ak je na trhu s futures kontango, kolísavé riziko je „záporné“, čo znamená, že komoditný ETF bude predávať futures s nižšou cenou, ktoré vypršia a nakupujú futures s vyššou cenou, čo sa nazýva „negatívny výnos z výnosu“. pridanie futures s vyššou cenou znižuje výnosy a pôsobí ako ťah na ETF, čo mu bráni v presnom sledovaní okamžitej ceny komodity.
Existujú komoditné ETF, ktoré vykonávajú laddered stratégie a optimalizované stratégie, ktoré sú navrhnuté tak, aby sa zabránilo rizikám, ktoré predstavuje trh, ktorý je v kontango. Laddered stratégia používa futures s niekoľkými termínmi vypršania platnosti, čo znamená, že nie všetky futures kontrakty sú nahradené naraz. Optimalizovaná stratégia sa snaží zvoliť futures kontrakty, ktoré majú najmiernejšie kontango a najstrmšie zaostávanie v snahe minimalizovať náklady a maximalizovať výnosy. Oba tieto prístupy môžu minimalizovať náklady, ale robia to na úkor skutočného sledovania a potenciálne ťaženia z krátkodobých pohybov v cene podkladovej komodity. Preto môžu byť vhodnejšie pre dlhodobejších investorov, ktorí sú averznejší voči riziku.
Ak je trh s futures zaostalý, kolísavé riziko je „pozitívne“, čo znamená, že komoditný ETF bude predávať futures s vyššou cenou, ktoré vypršia a nakupujú futures s nižšou cenou, čím sa vytvorí tzv.
Bez ohľadu na to, v akom stave je termínový trh, komoditné ETF založené na futures spôsobujú vyššie náklady z dôvodu potreby neustáleho uzatvárania futures kontraktov. Ukazovatele výdavkov pre neervertované futures na komoditné ETF sa zvyčajne pohybujú od 0, 50% do 1, 0%, ale líšia sa podľa jednotlivých fondov a komodít. Uvedomte si, že ukazovatele výdavkov na investičné fondy s komoditami sa zvyčajne začínajú na 1, 0% a často sa môžu pohybovať vyššie.
Ďalším rizikom, ktorému čelia futures na komoditné ETF, je to, že namiesto jednoduchého sledovania cien komodít môžu ETF samy ovplyvniť ceny futures samy kvôli ich potrebe kúpiť alebo predať veľké množstvo futures v predvídateľných časoch, známych ako „harmonogram“. Toto stavia ETF na milosrdenstvo obchodníkom, ktorí môžu ponúkať ceny nahor alebo nadol v očakávaní obchodných príkazov ETF. A nakoniec, ETF môžu byť obmedzené veľkosťou komoditných pozícií, ktoré môžu prevziať z dôvodu regulácie obchodovania s komoditami.
Príklady komoditných ETF na trhu
Komoditné ETF sledujú širokú škálu základných komodít, z ktorých niektoré zahŕňajú drahé kovy, ropu a zemný plyn. Ďalej, iné komoditné ETF namiesto toho sledujú diverzifikovaný kôš komodít. Investori by mali vždy robiť svoj vlastný výskum, ale niektoré z najlepších komoditných ETF sú nasledujúce: Drahé kovy, ako je zlato a striebro, sú populárne ETF, pretože komodita, z ktorej pochádzajú komodity, sa nemôže pokaziť alebo pokaziť. Akcie SPDR Gold a iShares Silver Trust sú dva z najväčších zlatých a strieborných ETF. Akcie SPDR Gold Akcie ETF majú pomer výdavkov 0, 4% a podiel iShares Silver Trust má pomer výdavkov 0, 5%.
Ďalším obľúbeným typom komodity ETF je ropa a zemný plyn. Keďže však ropu a plyn nemožno skladovať ako drahé kovy, tieto ETF namiesto samotnej komodity investujú do futures. Spoločnosť ETDR pre prieskum a ťažbu ropy a zemného plynu S&P má diverzifikované portfólio 60 ropných a plynárenských spoločností a má ročný nákladový pomer 0, 35%.
Niektorí investori radi zvyšujú diverzifikáciu prostredníctvom diverzifikovaných ETF komodít. Tieto ETF, ako napríklad iShares MSCI Global Agriculture Producers ETF, sledujú komoditný index Spojených štátov.
Spodný riadok
Komoditné ETF môžu byť pre investorov skvelým spôsobom, ako získať vo svojom portfóliu určité komoditné expozície. Existuje mnoho rôznych druhov komoditných ETF, ktoré sa zameriavajú na rôzne komodity, používajú rôzne stratégie a majú rôzne nákladové pomery. Výber toho, čo je pre vás najvhodnejšie, závisí od vašich investičných cieľov a tolerancie rizika. Dajte si pozor, urobte prieskum a vedzte, čo kupujete.
Komoditné fondy často vytvárajú svoje vlastné referenčné ukazovatele, ktoré môžu zahŕňať iba poľnohospodárske výrobky, prírodné zdroje alebo kovy. Preto sa často vyskytujú chyby týkajúce sa širších komoditných indexov, ako je napríklad komoditný index AIG Dow Jones. Napriek tomu by sa mal akýkoľvek komoditný ETF pasívne investovať, len čo bude existovať podkladová metodika indexu. Komoditné ETF vzrástli na popularite, pretože investorom vystavujú komodity bez toho, aby sa od investorov museli dozvedieť, ako nakupovať futures alebo iné derivátové produkty.
![Investovanie do komoditných etf Investovanie do komoditných etf](https://img.icotokenfund.com/img/android/605/investing-commodity-etfs.jpg)