Hodnotové zásoby sú na križovatke po rokoch nedostatočnej výkonnosti. Fondy obchodované na burze (ETF) zamerané na akcie, ktoré boli v porovnaní s ich fundamentmi historicky podhodnotené, zaznamenávajú oživenie prílevu, zatiaľ čo ich náprotivky s vyššou dynamikou rastu začínajú zaostávať, čo naznačuje nedávny výrazný obrat v preferenciách investorov. príbeh vo Wall Street Journal.
„Obchodujeme s tým, čo považujeme za rané štádiá zvratu, a dávame si pozor na väčšie zvraty, ktoré môžu trvať mnoho rokov, “ povedal Hugo Rogers, ktorý dohliada na 5 miliárd dolárov ako hlavný investičný stratég spoločnosti Deltec International Group.
Čo to znamená pre investorov
Jeden z najväčších ETF zameraných na hodnoty, ktorý sleduje spoločnosť FactSet, minulý mesiac prešiel do správy spravovaných aktív vo výške 50 miliárd dolárov, čo je rekordný počet a v septembri dosiahol 4, 9%. Medzitým S&P 500 vzrástol len o 1, 7% a jeden z najväčších ETF zameraných na dynamiku klesol za rovnaké obdobie o 1, 1%. Niektoré z veľkých technologických akcií poháňaných hybnosťou, ako Netflix Inc. (NFLX) a Facebook Inc. (FB), vykazujú známky slabej stránky, ktorá sa za posledný mesiac zhoršila.
Rozdiel vo výkonnosti medzi hodnotou a hybnosťou dosiahol najvyššiu úroveň od septembra 2010 v septembri, keď hodnotové akcie prekonali dynamické akcie, v poslednej správe naznačil vedúci amerického vlastného imania a kvantitatívnej stratégie v Bank of America Merrill Lynch Savita Subramanian. Dodala, že od roku 1986, kedykoľvek je negatívna korelácia medzi hodnotou a hybnosťou taká široká, ako je dnes, podľa Barronovej prekonala hodnota 77% času počas nasledujúcich 250 dní.
Kľúčové jedlá
- Hodnota v septembri prevyšuje dynamiku rastu s vyššou mierou rastu. Rozdiel vo výkonnosti dosiahol najrýchlejšiu úroveň za takmer 10 rokov. Pomer BPE sa medzi hodnotou a rastom na najširšej úrovni od roku 2001 šíri.
Lisa Shalett, hlavná investičná kancelária spoločnosti Morgan Stanley Wealth Management, tiež vidí „prebieha masívna rotácia od faktorov rastového štýlu k hodnotovému štýlu“. Verí, že časť dôvodov prechodu môže byť technická, pretože investori uvoľňujú pozície v preplnených rastových akciách.
Podľa TCW Group Inc. rozpätie medzi koncom pomeru cena / zisk (PE pomer) rastových a hodnotových akcií podľa indexu Russell 1000 nebolo také široké, aké je teraz od krachu dot-com v roku 2001. s Diane Jaffee, ktorá dohliada na fond zameraný na hodnoty v hodnote 3, 7 miliárd dolárov. Fond dostal prudký nárast v dopytoch od penzijných a nadačných fondov.
Wolfe Research nedávno zistil, že dynamika akcií sa od roku 2016 tak široko nekladie. V dôsledku toho moji investori dospeli k záveru, že tieto akcie sú preplnené a z nich sa otáčajú pred chaotickým výberom.
Pozerať sa dopredu
Subramanian tvrdí, že na to, aby výkonnosť hodnoty mohla pokračovať, sú potrebné dva kľúčové katalyzátory - oživujúca sa ekonomika a zrýchlenie rastu podnikového zisku. Spolu s mnohými býkmi sú optimistickí, že hospodárstvo a zisky sa začnú zvyšovať začiatkom budúceho roka. Ak sa tak nestane, hodnotové zásoby by sa mohli vrátiť do svojho stavu ako trvalé straty.
![Investori sa začnú ponáhľať s ocenením cenných papierov a akcií vo veľkej zmene Investori sa začnú ponáhľať s ocenením cenných papierov a akcií vo veľkej zmene](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/722/investors-begin-rush-value-stocks.jpg)