Čo je to dlhý inverzný príjem s oslobodením od dane (LIFER)?
Dlhopis s dlhým inverzným plávajúcim dlhom (LIFER) je dlhový cenný papier s pohyblivou úrokovou sadzbou obchodovaný medzi kvalifikovanými inštitucionálnymi kupcami (QIB) a pochádzajúci od nemeckej finančnej spoločnosti Deutsche Bank. Dlhý inverzný príjem s pohyblivým dlhovým výnosom vypláca výnos rovnajúci sa pevnej základnej úrokovej sadzbe mínus pohyblivá sadzba referenčnej hodnoty (napríklad LIBOR +). Vyplatená úroková sadzba sa preto pohybuje inverzne k smeru samotnej variabilnej sadzby.
Vysvetlenie príjmov s dlhým inverzným plávajúcim oslobodením od dane
Príjmy s dlhým inverzným plávajúcim dlhom (LIFER) spadajú do štruktúrovaného financovania obcí. To znamená, že základné peňažné toky z príjmov zabezpečujú obecné úrady, ako sú letiská, cesty a školy. Tieto cenné papiere sú vo všeobecnosti oslobodené od registrácie v SEC podľa ustanovenia zákona o cenných papieroch z roku 1933 známeho ako pravidlo 144A. Verzie dlhopisov na doručiteľa (ktoré neobsahujú kupón) sú tiež povolené na obchodovanie v USA podľa nariadenia S.
VKLADY sa považujú za volatilnejšie ako vanilkové bankovky s pohyblivou úrokovou sadzbou, pretože pevná sadzba zmluvy sa stanoví vyššie ako typické rozsahy (variabilnej) referenčnej hodnoty a často o väčšiu maržu ako referenčná hodnota je od nuly. Ich zložitosť a zvýšené riziká sú dôvodom, prečo sa s nimi obchoduje iba medzi kvalifikovanými inštitucionálnymi kupujúcimi (QIB) za predpokladu, že sú sofistikovaným investorom, ktorý rozumie nuansám a rizikám produktu.
![Dlho inverzný príjem s oslobodením od dane Dlho inverzný príjem s oslobodením od dane](https://img.icotokenfund.com/img/fixed-income-essentials/957/long-inverse-floating-exempt-receipt.jpg)