Prudký nárast volatility trhu, keď S&P 500 klesol o 11% z maxima dosiahnutého v polovici septembra, spôsobil, že investori sa ponáhľali k nízko volatilným akciám - a boli dobre odmenení. Fondy s nízkou volatilitou sa síce stále znižujú, ale oveľa lepšie sa držia. IShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV), ktorý uplatňuje súbor obmedzení kontroly rizika pri výbere akcií s najmenšími priemernými pohybmi, klesol za rovnaké obdobie len o 4, 5%, zatiaľ čo čistejšia stratégia pre volatilitu fondu ako napríklad Invesco S&P 500 s nízkou prchavosťou ETF (SPLV), ktorý nemá žiadne obmedzenia hmotnosti, klesol len o 2, 7%.
Tieto fondy s nízkou volatilitou získavajú podporu od investorov, ktorí sa hrnú do bezpečia pri veľkej neistote. "Ak premýšľate o tom, čo sa teraz deje všade, sme obklopení neistotami a istota sa stáva atraktívnejšou pre všetkých na trhu, " vysvetlil Barronov koncom minulého týždňa Brian Cho, vedúci kvantitatívneho výskumu spoločnosti Chiron Investment Management.
Ochrana v neistom prostredí
Kým volatilita sa začiatkom roka zvýšila kvôli obavám z rastúcich úrokových sadzieb a prehrievajúcej sa ekonomiky, stupňujúci sa obchodný spor s Čínou sa obáva, že Fed zašiel príliš ďaleko so zvyšovaním úrokových sadzieb, zastrašovaním v Kongrese, ďalšími sankciami za ropu a pomalším rastom a slabšia inflácia, ktorú by mohli vyvolať všetky tieto faktory, slúžila iba na vznietenie ešte väčšej neistoty a opätovného nastolenia volatility trhu. V takomto prostredí majú defenzívne odvetvia, ako sú verejné služby a spotrebiteľské strediská, tendenciu ponúkať investorom najlepšiu ochranu v dôsledku necyklickej povahy ich základnej činnosti.
Duke Energy Corp. (DUK) a WEC Energy Group Inc. (WEC), dve zásoby v sektore verejnoprospešných služieb, stále sedí blízko svojich najvyšších maximov. V roku Duke vzrástol o 7, 9%, zatiaľ čo WEC vzrástol o 11, 9%. Spoločnosti Procter & Gamble Co. (PG) a Coca-Cola Co. (KO) zo sektora spotrebiteľských svoriek sa tiež darí. Spoločnosť Procter & Gamble je v súčasnosti na historickom najvyššom a najvyššom ročnom limite 5, 2%, zatiaľ čo Coca-Cola klesla o 2% oproti rekordnému najvyššiemu dosiahnutému minulému mesiacu a o 7, 5% za rok.
Pozerať sa dopredu
Je potrebné poznamenať, že zatiaľ čo zásoby s nízkou volatilitou v poslednom období neistoty dosahovali lepšiu výkonnosť, nie je to vždy tak, ako to dokazuje volatilita na začiatku roka, keď fondy s nízkou volatilitou dosahovali len nepatrne lepšiu výkonnosť ako celkový trh. Rastúce úrokové sadzby pre jedného sú prekážkou pre úžitkové akcie, ktoré nakoniec musia konkurovať dlhopisom a ktorých spoločnosti čelia vyšším nákladom na pôžičky. Ak však zvýšená neistota súvisiaca s faktormi, ako je obchodný spor Čína - USA, bude naďalej pôsobiť na celý trh, defenzívne charakteristiky nízko volatilných akcií sa môžu začať zdať atraktívnejšie.
![Akcie na trhu s nízkou volatilitou sú novým víťazom na trhu Akcie na trhu s nízkou volatilitou sú novým víťazom na trhu](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/203/low-volatility-stocks-are-market-s-new-winner.jpg)