Nedávno sme s manželkou diskutovali o LVMH (OTCBB: LVMUY), o parížskom luxusnom tovare. Vedela, že prvé dva iniciály znamenajú Louisa Vuittona, ale s poslednými dvoma nemohla prísť. Značka M je pre slávneho výrobcu šampanských Moët & Chandon a značka H je pre Hennessey, rovnako známeho dodávateľa koňaku. Toto sú len tri z mnohých značiek, ktoré v priebehu rokov dali dohromady Bernard Arnault. Ak máte záujem o vlastníctvo veľkého stropu, ktorý prežil a skutočne sa mu darilo, počas globálneho ekonomického otrasu je LVMH skvelá stávka. Jediným problémom je snaha ho kúpiť. Tu sú moje tri návrhy, ako to urobiť.
Investopedia Markets: Preskúmajte najlepší zdroj informácií o finančných správach, citáciách a štatistikách na jednom mieste.
Cez pult
Prvým spôsobom je zakúpenie aktuálnej zásoby na ružových listoch. Jeden bez sponzorovaného ADR je ekvivalent jednej pätiny akcie. Jeho záverečná cena k 20. októbru bola 31, 03 dolárov. Spoločnosť LVMH vyplatila v roku 2010 ročnú dividendu vo výške 2, 10 EUR, čo je ekvivalent 58 centov za ADR po konverzii meny na aktuálny výnos 1, 8%. To sa zvýši na približne 2% pri medziročnom zvýšení dividend o 10%. Objem obchodov LVMH je v skutočnosti celkom primeraný, takže likvidita nie je taká veľká záležitosť. Nikde však nie je takmer 1, 5 milióna akcií obchodovaných denne na domácej základni LVMH v Paríži. Ak zamestnávate investičného manažéra, pravdepodobne si ho môžu kúpiť. Inak je to OTC alebo busta. (Už čoskoro na párty nemusí byť hip, ale byť skoro na vzostupe, určite je. Viac informácií nájdete na trhu Over-The-Counter: Úvod do ružových listov. )
Fond obchodovaný na burze
V období od roku 2007 do septembra 2010 mohli investori, ktorí si chcú kúpiť luxusné názvy ako LVMH, Hermes a PPR, tak urobiť pomocou Claymore / Robb Report Global Luxury Index ETF. Keď však spoločnosť Guggenheim Partners v polovici roka 2009 získala spoločnosť Claymore, spoločnosť Bohužiaľ, ukázalo sa, že slabšie finančné prostriedky sú na dosah. Dave Nadig, analytik spoločnosti Index Universe, napísal v septembri 2010 veľmi informatívny článok o smutnej a nešťastnej zániku fondu. Medzi kritické body, ktoré Nadig robí pre existenciu takéhoto fondu, patrí stabilné, ak nie veľkolepé zvýšenie čistých aktív, primerane dobrý výkon a 32-kmeňové portfólio s geografickou diverzifikáciou, ktoré je ťažké duplikovať na bežnom brokerskom účte. Bolo to perfektné využitie štruktúry ETF.
Bohužiaľ, už to nie je. Ďalšou najlepšou možnosťou je medzinárodný spotrebiteľský sektor SPDR S&P ETF (NYSE: IPD), ktorý investuje do diskrečných zásob zákazníkov mimo USA. LVMH je 122 portfóliom a je piatym najväčším holdingom zo 122 spoločností. Zaujímavé je, že
State Street(NYSE: STT) má fond menej aktív a priemerný denný objem ako fond Claymore's axe, nehovoriac o horšej výkonnosti. Dlhodobo urobíte všetko v poriadku, ale bez spravodlivej volatility.
Uzavretý fond
Tento fond je špecifický pre Európu a je to Európsky akciový fond (NYSE: EEA), jeden z niekoľkých uzavretých fondov od spoločnosti DWS Investments, ktorá je sama divíziou Deutsche Bank (NYSE: DB). Fond existuje približne od roku 1986 a jeho aktíva sa zvyšujú na 99 miliónov dolárov. Keby ste investovali 10 000 dolárov do fondu 30. septembra 2001, o 10 rokov neskôr, malo by to hodnotu 11 789 dolárov. Zatiaľ čo celkový výnos 17, 9% za 120 mesiacov sa zdá priemerný, je o 920 bázických bodov vyšší ako S&P 500. Samotné portfólio má 40 podielov, rozumný počet, s priemerným obdobím držania rok a pol. Je to viac, ako by som rád videl, ale nie je to poburujúce.
Spodná čiara
Počas prvých šiestich mesiacov roku 2011 vzrástli tržby LVMH o 13%, zatiaľ čo čistý zisk dosiahol 28%. Všetkých päť segmentov zarobilo v prvej polovici roku 2011 viac peňazí ako v predchádzajúcom roku, pričom módne a kožené výrobky zodpovedali za 62% svojich ziskov. V treťom štvrťroku spoločnosť LVMH dokončila prevzatie talianskeho hodinárstva Bulgari s 5, 2 miliardami dolárov, čím výrazne zvýšila príjmy segmentu hodiniek a šperkov. Až o 160% v tomto štvrťroku bola dohoda zatiaľ najdrahšia a platila takmer 26-násobok EBITDA. Keď v roku 2010 získala 17% spoločnosti Hermes, vyplatila 15, 5-násobok EBITDA. Ak je Q3 nejaký náznak, Bernard Arnault presne vie, čo robí. Ktorákoľvek z týchto troch investícií, ktoré som spomínal, vás pravdepodobne privedie k najlepším obchodom s luxusným tovarom na svete. To je dobrá vec. (Viac informácií o EBITDA nájdete v EBITDA: Výzva na výpočet. )
Na obchodovanie s akciami uvedenými v tejto analýze zásob použite Investopedia Stock Simulator, a to bez rizika!