Čo je menová teória?
Menová teória je založená na myšlienke, že zmena v peňažnej ponuke je hlavnou hnacou silou hospodárskej činnosti. Argumentuje tým, že centrálne banky, ktoré kontrolujú páky menovej politiky, môžu vykonávať väčšiu moc nad mierami hospodárskeho rastu tým, že sa pohrávajú s množstvom peňazí a iných likvidných nástrojov, ktoré cirkulujú v ekonomike krajiny.
Kľúčové jedlá
- Menová teória predpokladá, že zmena v peňažnej ponuke je hlavným hnacím motorom hospodárskej činnosti. Jednoduchý vzorec riadi menovú teóriu, MV = PQ. Federálny rezervný systém (Fed) má tri hlavné páky na riadenie peňažnej zásoby: pomer rezerv, diskontná sadzba, a operácie na voľnom trhu. Tvorba medu sa stala horúcou témou neskoro pod hlavičkou „Moderná menová teória (MMT)“.
Pochopenie menovej teórie
Podľa menovej teórie, ak bude národná zásoba peňazí rásť, vzrastie aj hospodárska aktivita a naopak. Jednoduchý vzorec riadi menovú teóriu, MV = PQ. M predstavuje peňažnú zásobu, V je rýchlosť (koľkokrát sa minú priemerný dolár), P je cena tovaru a služieb a Q je počet tovarov a služieb. Za predpokladu konštanty V, keď sa M zvýši, buď P, Q, alebo P aj Q stúpnu.
Všeobecné úrovne cien majú tendenciu rásť viac ako výroba tovaru a služieb, keď je ekonomika bližšie k plnej zamestnanosti. Ak je v ekonomike pokles, Q bude rásť rýchlejšie ako P pod menovou teóriou.
V mnohých rozvojových ekonomikách je menová teória riadená ústrednou vládou, ktorá môže tiež vykonávať väčšinu rozhodnutí o menovej politike. V USA stanovuje Federálna rezervná rada (FRB) menovú politiku bez zásahu vlády.
FRB pracuje na menovej teórii, ktorá sa zameriava na udržanie stabilných cien (nízka inflácia), podpora plnej zamestnanosti a dosiahnutie stabilného rastu hrubého domáceho produktu (HDP). Ide o to, že trhy fungujú najlepšie, keď hospodárstvo postupuje hladko, so stabilnými cenami a primeraným prístupom ku kapitálu pre spoločnosti a jednotlivcov.
Peňažné metódy
V USA je úlohou FRB kontrolovať peňažnú zásobu. Federálny rezervný systém (Fed) má tri hlavné páky:
- Pomer rezerv: Percentuálny podiel rezerv, ktoré je banka povinná držať proti vkladom. Zníženie pomeru umožňuje bankám požičiavať viac, čím sa zvyšuje ponuka peňazí. Diskontná sadzba: Úroková sadzba, ktorú Fed účtuje komerčným bankám, ktoré si musia požičať ďalšie rezervy. Pokles diskontnej sadzby povzbudí banky, aby si viac požičiavali od Fedu, a tým viac požičiavali svojim zákazníkom. Operácie na voľnom trhu (OMO): Pozostáva z nákupu a predaja štátnych cenných papierov. Nákup cenných papierov od veľkých bánk zvyšuje ponuku peňazí, zatiaľ čo predaj cenných papierov uzatvára ponuku peňazí v ekonomike.
Menová teória vs. moderná menová teória (MMT)
Základné princípy menovej teórie pritiahli veľa podpory neskoro pod hlavičkou „Moderná menová teória (MMT)“. Páči sa mi Alexandria Ocasio-Cortezová a Bernie Sandersová bojujú za vytváranie peňazí a opisujú ich ako užitočný ekonomický nástroj, zatiaľ čo spochybňuje tvrdenie, že vedie k devalvácii meny, inflácii a hospodárskemu chaosu.
MMT zastáva názor, že vlády by na rozdiel od bežných domácností nemali sprísňovať svoje kabelky, aby riešili nedostatočne výkonnú ekonomiku. Namiesto toho ich povzbudzuje k tomu, aby míňali zadarmo a zvyšovali deficit opraviť národné problémy.
Ide o to, že krajiny, ako sú USA, sú jedinými emitentmi svojich vlastných mien, čo im dáva úplnú autonómiu na zvýšenie ponuky peňazí alebo ich zničenie zdaňovaním. Pretože neexistuje limit na to, koľko peňazí je možné vytlačiť, teória tvrdí, že neexistuje spôsob, ako krajiny môžu splácať svoje dlhy.
Kritika menovej teórie
Nie každý súhlasí s tým, že zvýšenie množstva peňazí v obehu je múdre. Niektorí ekonómovia varujú, že takéto správanie môže viesť k nedostatku disciplíny a, ak nie je správne riadené, môže spôsobiť nárast inflácie, narušiť hodnotu úspor, vyvolať neistotu a odradiť firmy od investovania, okrem iného.
Domnienka, že zdaňovanie môže tieto problémy vyriešiť, sa tiež dostala do ohňa. Zobrať viac peňazí z výplaty je veľmi nepopulárna politika, najmä keď ceny stúpajú, čo znamená, že mnohí politici váhajú s prijatím takýchto opatrení. Kritici tiež poukazujú na to, že vyššie dane nakoniec spôsobia ďalšie zvýšenie nezamestnanosti a ešte viac zničia hospodárstvo.
Ako príklad sa často uvádza Japonsko. Krajina má fiškálne deficity už desaťročia so zmiešanými výsledkami. Kritici pravidelne poukazujú na to, že neustále výdavky na deficity donútili viac ľudí pracovať a robili málo, aby podporili rast HDP.
![Definícia menovej teórie Definícia menovej teórie](https://img.icotokenfund.com/img/global-trade-guide/487/monetary-theory.jpg)