Na nejaký čas to vyzeralo, akoby vysokofrekvenčné obchodovanie (HFT) úplne prebralo trh. V roku 2010 HFT predstavoval viac ako 60% objemu amerického kapitálu. Trend však môže klesať. V roku 2009 sa vysokofrekvenční obchodníci pohybovali okolo 3, 25 miliárd akcií denne. Podľa Bloomberga v roku 2012 to bolo 1, 6 miliardy denne. Zároveň sa priemerný zisk znížil z „asi desatiny centu na akciu na dvadsať centov“, uvádza sa v správe.
V roku 2017 predstavoval HFT takmer polovicu celkového objemu domáceho kapitálu.
V HFT výkonné počítače používajú zložité algoritmy na analýzu trhov a vykonávanie super rýchlych obchodov, zvyčajne vo veľkých objemoch. HFT vyžaduje vyspelú obchodnú infraštruktúru ako výkonné počítače so špičkovým hardvérom, ktorý stojí obrovské množstvo peňazí a znižuje zisk. A s rastúcou konkurenciou nie je úspech zaručený. Tento článok sa zameriava na to, prečo sa obchodníci odkláňajú od HFT a aké alternatívne stratégie používajú v súčasnosti.
Prečo HFT stráca pôdu
Program HFT stojí veľa peňazí na zriadenie a údržbu. Výkonný počítačový hardvér a softvér vyžaduje časté a nákladné aktualizácie, ktoré prinášajú zisk. Trhy sú vysoko dynamické a nemožné replikovať všetko do počítačových programov. Úspešnosť v HFT je nízka kvôli chybám v základných algoritmoch.
Svet HFT zahŕňa aj obchodovanie na ultravysokofrekvenčných trhoch. Obchodníci s veľmi vysokou frekvenciou platia za prístup k burze, ktorá zobrazuje cenové ponuky o niečo skôr ako zvyšok trhu. Táto výhoda navyše vedie ostatných účastníkov trhu k nevýhode. Táto situácia viedla k tvrdeniam o nekalých praktikách a rastúcej opozícii voči HFT.
HFT predpisy sa tiež sprísňujú každým dňom. V roku 2013 bolo Taliansko prvou krajinou, ktorá zaviedla osobitnú daň z vysokofrekvenčného obchodovania, po čom nasledovala podobná daň vo Francúzsku.
Trh s HFT sa tiež stal preplnený. Jednotlivci a odborníci stavajú proti sebe svoje najchytrejší algoritmy. Účastníci dokonca nasadia HFT algoritmy na detekciu a preplatenie iných algoritmov. Čistým výsledkom sú vysokorýchlostné programy, ktoré proti sebe bojujú a ešte viac stláčajú zisky tenkých oblátok.
Z dôvodu vyššie uvedených faktorov zvýšených nákladov na infraštruktúru a vykonávanie, nových daní a zvýšených predpisov sa vysokofrekvenčné obchodné zisky zmenšujú. Bývalí vysokofrekvenční obchodníci sa uberajú smerom k alternatívnym obchodným stratégiám.
Nové alternatívy k HFT
Firmy postupujú smerom k operačne efektívnym a lacným obchodným stratégiám, ktoré nespúšťajú väčšiu reguláciu.
- Momentum Trading: Vekový technický ukazovateľ založený na identifikácii hybnosti je jednou z populárnych alternatív k HFT. Momentum trading zahŕňa snímanie smerovania cenových pohybov, ktoré by mali pokračovať nejaký čas (kdekoľvek od niekoľkých minút do niekoľkých mesiacov). Akonáhle počítačový algoritmus zaznamená smer, obchodníci zadajú jeden alebo viac striedavých obchodov s veľkými objednávkami. Vďaka veľkému množstvu objednávok majú aj malé rozdiely v pohybe ceny za čas pekné zisky. Keďže na pozíciách založených na dynamike obchodovania sa musí určitý čas držať, nie je potrebné rýchle obchodovanie v priebehu milisekúnd alebo mikrosekúnd. Tým sa enormne ušetria náklady na infraštruktúru. Automatizované obchodovanie založené na správach : Správy poháňajú trh. Ústredne, spravodajské agentúry a predajcovia údajov zarábajú veľa peňazí na predaji špecializovaných spravodajských kanálov obchodníkom. Automatizované obchody založené na automatickej analýze noviniek získavali na sile. Počítačové programy sú teraz schopné čítať správy a reagovať na ne okamžite. Napríklad predpokladajme, že akcie spoločnosti ABC sa obchodujú za 25, 40 dolárov za akciu, keď prídu nasledujúce hypotetické správy: ABC deklaruje dividendu vo výške 20 centov na akciu s predchádzajúcim dátumom 5. septembra 2015. V dôsledku toho sa cena akcií zvýši. o rovnakú sumu dividendy (20 centov) na približne 25, 60 dolárov. Počítačový program identifikuje kľúčové slová ako dividenda, výšku dividendy a dátum a zadá okamžitý obchodný príkaz. Malo by byť naprogramované, aby nakupoval akcie ABC iba na obmedzený (očakávaný) nárast cien 25, 60 dolárov. Táto stratégia založená na správach môže fungovať lepšie ako HFT, pretože tieto príkazy sa posielajú v zlomku sekundy, väčšinou na kotáciách s cenami na voľnom trhu a môžu sa vykonať za nepriaznivé ceny. Okrem dividend je automatizované obchodovanie založené na správach naprogramované na výsledky ponúkania projektov, štvrťročné výsledky spoločnosti, ďalšie firemné akcie, ako sú rozdelenia akcií a zmeny kurzových sadzieb pre spoločnosti s vysokou zahraničnou angažovanosťou. Obchodovanie na báze sociálnych médií: Ďalším objavujúcim sa trendom v automatizovanom obchodovaní je skenovanie sociálnych médií v reálnom čase zo známych zdrojov a dôveryhodných účastníkov trhu. Zahŕňa prediktívnu analýzu obsahu sociálnych médií s cieľom robiť obchodné rozhodnutia a zadávať obchodné príkazy. Napríklad predpokladajme, že Paul je známym tvorcom trhu pre tri známe zásoby. Jeho venovaný zdroj sociálnych médií obsahuje tipy na jeho tri akcie v reálnom čase. Účastníci trhu, ktorí dôverujú Paulovi za jeho obchodnú prezieravosť, môžu zaplatiť, aby sa prihlásili na odber súkromného kanála v reálnom čase. Jeho aktualizácie sú dodávané do počítačových algoritmov, ktoré ich analyzujú a interpretujú z hľadiska obsahu a dokonca aj tónu použitého v jazyku aktualizácie. Spolu s Paulom môže byť aj niekoľko ďalších dôveryhodných účastníkov, ktorí zdieľajú tipy na konkrétnu akciu. Algoritmus zhromažďuje všetky aktualizácie z rôznych dôveryhodných zdrojov, analyzuje ich na obchodné rozhodnutia a nakoniec umiestňuje obchod automaticky. Kombinácia analýzy krmiva zo sociálnych médií s inými vstupmi, ako sú analýzy správ a štvrťročné výsledky, môže viesť k zložitému, ale spoľahlivému spôsobu, ako vnímať náladu trhu pri pohybe konkrétnej zásoby. Takáto prediktívna analýza je veľmi populárna pre krátkodobé vnútrodenné obchodovanie. Model vývoja firmvéru: Rýchlosť je nevyhnutná pre úspech vysokofrekvenčného obchodovania. Rýchlosť závisí od dostupnej konfigurácie siete a počítača (hardvér) a od výkonu aplikácií (softvér). Novým konceptom je integrácia hardvéru a softvéru do firmvéru, čo drasticky znižuje rýchlosť spracovania a rozhodovania algoritmov. Takýto prispôsobený firmvér je integrovaný do hardvéru a je programovaný na rýchle obchodovanie na základe identifikovaných signálov. To rieši problém časových oneskorení a závislosti, keď počítačový systém musí spúšťať mnoho rôznych aplikácií. Takéto spomalenia sa stali prekážkou v tradičnom vysokofrekvenčnom obchodovaní.
Spodný riadok
Príliš veľa udalostí príliš veľkého počtu účastníkov vedie k preplnenému trhu. Obmedzuje príležitosti a zvyšuje prevádzkové náklady. Takéto trendy vedú k poklesu vysokofrekvenčného obchodovania. Obchodníci však hľadajú alternatívy k HFT. Niektorí sa vracajú k tradičným obchodným konceptom a iní využívajú nové analytické nástroje a technológie.
![Nové alternatívy k vysokej Nové alternatívy k vysokej](https://img.icotokenfund.com/img/algorithmic-automated-trading-basic-education/676/new-alternatives-high-frequency-trading.jpg)