Čo je hluk?
V širokom analytickom kontexte sa šum týka informácií alebo činnosti, ktoré zavádzajú alebo skresľujú skutočné základné trendy. Na finančných trhoch môže hluk zahŕňať malé korekcie cien na trhu, ako aj kolísanie cien - nazývané volatilita -, ktoré skresľuje celkový trend. Hluk na trhu však môže byť pre investorov náročné zistiť, čo vedie k trendu a či sa trend mení alebo iba krátkodobo kolíše.
Kľúčové jedlá
- Hluk sa týka informácií alebo činnosti, ktoré zavádzajú alebo skresľujú skutočné základné trendy. Na finančných trhoch môže hluk zahŕňať malé pohyby cien a korekcie, ktoré skresľujú celkový trend. sa mení alebo iba prechádza krátkodobou volatilitou.
Pochopenie hluku
Hluk môže znamenať činnosť na akciovom trhu spôsobenú obchodovaním s programami, výplatami dividend alebo inými javmi, ktoré neodrážajú celkový sentiment na trhu. Dividendy sú výplaty v hotovosti, ktoré spoločnosti platia investorom ako odmenu za vlastníctvo svojich akcií. Pojem hluk bol formálne predstavený v orientačnom dokumente z roku 1986 ekonómom Fischerom Blackom, v ktorom uviedol, že „hluk“ by sa mal odlíšiť od „informácií“ a že k neprimeranému množstvu obchodovania došlo skôr na základe hluku ako na základe dôkazov.
Celé obchodovanie je trochu špekulatívne, obchodníci s hlukom sa však považujú za zvlášť reakčných, pričom sa opierajú skôr o trendové správy, zjavný nárast alebo pokles cien alebo ústneho podania, než o základnú analýzu spoločností.
Hlukové a časové rámce
Čím kratšie je časové obdobie, tým ťažšie je oddeliť zmysluplné pohyby trhu od hluku. Cena cenného papiera sa môže v daný deň značne líšiť, ale takmer žiadne z tohto pohybu nepredstavuje zásadnú zmenu vnímanej hodnoty cenného papiera. Denní obchodníci obchodujú s krátkodobými pohybmi s cenným papierom s cieľom vstúpiť a vystúpiť z pozície počas niekoľkých minút alebo hodín. Niektorí obchodníci s hlukom sa snažia využiť trhový hluk vstupom do nákupných a predajných transakcií bez použitia základných údajov.
Dlhší časový rámec môže poskytnúť jasnejší obraz o trende. Akcia by sa napríklad mohla na pár hodín divoko rozprestrieť v správach o zárobkoch. Ak však porovnáme tento pohyb cien s trendom za posledných niekoľko mesiacov, pohyb ziskov môže byť v porovnaní s celkovým trendom malý. Iba spätné hodnotenie poskytuje uistenie o dôveryhodnosti informácií a o tom, či najnovšie správy alebo udalosti ovplyvnia tento trend. Pri rýchlom a krátkodobom nákupe a predaji akcií môže byť ťažké rozlíšiť „informácie“ od „hluku“.
Príčiny hluku
Existujú výkyvy na trhu, ktoré zvyčajne bývajú hlukom. Vnútrodenné informácie zvyčajne spôsobujú krátkodobé kolísanie cien. Častejšie ako nie - pokiaľ nejde o zásadné oznámenie alebo udalosť - trend sa zvyčajne nezmení, keď sa hluk ustáli.
Krátkodobá volatilita alebo pohyby cien môžu byť výsledkom obchodovania s programami, čo znamená, že veľká investičná inštitúcia naprogramovala počítače na obchodovanie, keď ceny dosiahnu určitú úroveň. Odporúča sa tiež hľadať umelé bubliny, ktoré sa často vytvárajú, keď mnoho obchodníkov s hlukom zhromažďuje svoje nákupy okolo jednej spoločnosti alebo odvetvia. Hluk na trhu môže tiež viesť k korekciám alebo zvráteniu pohybov o viac ako desať percent hodnoty cenného papiera. Tieto opravy sú zvyčajne úpravy významného nadhodnotenia cenného papiera alebo indexu.
Mať systém: alternatíva k obchodovaniu s hlukom
Mnoho obchodníkov vytvára procesy a pravidlá pre obchodné rozhodnutia, aby sa zabránilo hluku. Títo obchodníci stanovia vopred stanovené parametre rizika a odmeňovania, čo znamená, že vedia, do akej miery sú ochotní riskovať v obchode, ako aj kedy zaujať pozíciu alebo pozíciu.
Pri obchodnom pláne sa investori s určitou presnosťou snažia zistiť, čo by predstavovalo ziskový pohyb v ich súčasnej pozícii. Investori, ktorí nemajú obchodný proces na dosiahnutie rozhodnutia, sú zvyčajne náchylnejší na obchodovanie s hlukom. Rozhodovanie založené na osobnej obchodnej stratégii samozrejme neodstraňuje náchylnosť k dezinformáciám. Obchodníci, ktorí vedia, čo hľadajú, sú však oveľa menej pravdepodobne ovplyvnení hlukom ako obchodníci, ktorí sa spoliehajú na správy alebo iné výkyvy.
