Čo je vopred dohodnuté obchodovanie?
Vopred dohodnuté obchodovanie sa môže týkať obchodovania, ktoré sa uskutočňuje za stanovené ceny vopred dohodnuté pred vykonaním. Podmienené pokyny sa vo všeobecnosti opierajú o koncepciu vopred dohodnutých cien, ktoré umožňujú investorovi stanoviť určenú cenu za vykonanie na burze. Vo väčšine prípadov sú tiež vopred pripravené mimoburzové objednávky (OTC).
V prípade tvorcov trhu je vopred dohodnuté obchodovanie s akciami, futures, opciami a komoditami medzi tvorcami trhu nezákonné. Väčšina burz má tiež vlastné pravidlá týkajúce sa vopred dohodnutého obchodovania a na komoditnom trhu to zákon o komoditnej burze výslovne zakazuje.
Ako funguje vopred dohodnuté obchodovanie
Vopred dohodnuté obchodovanie môže investorovi pomôcť určiť cenu, za ktorú sa snaží obchodovať na otvorenom trhu. Podmienené pokyny sa vo všeobecnosti zakladajú na koncepcii vopred dohodnutého obchodovania, ktoré umožňujú investorovi riadiť svoje riziko určením konkrétnych cien za nákup a predaj. Blokové objednávky sú v mnohých prípadoch tiež vopred dohodnuté a môžu sa prekročiť na regionálnych burzách alebo sieťach elektronických krížení (ECN) bez porušenia akýchkoľvek pravidiel.
Vo všetkých typoch trhových výmen sa objednávky realizujú na základe procesu dopytu a ponuky, ktorý závisí od tvorcov trhu pri porovnávaní kupujúcich a predávajúcich. Tvorcovia trhu zahŕňajú širokú škálu subjektov, ako aj obchodné systémy. Investori môžu zadávať rôzne typy pokynov na rôzne cenné papiere, ktoré sú k dispozícii na obchodovanie. Či už zadáte trh alebo obmedzíte pokyn, ak je pokyn vykonaný, uskutoční sa prostredníctvom procesu žiadosti o ponuku, ktorý uľahčí tvorca trhu.
Kľúčové jedlá
- Vopred dohodnuté obchodovanie je miesto, kde protistrany pri transakcii na trhu určia vopred cenu a podmienky obchodu. Aj keď je to bežná prax na mimoburzových trhoch (OTC) a pri niektorých blokových pokynoch to môže byť na niekoľkých ďalších nezákonné Prípady dohodnutého obchodovania sú nezákonné, ak zahŕňajú výmenu cenných papierov tvorcami trhu za vopred dohodnuté ceny.
Nelegálne vopred dohodnuté obchodovanie
Vopred dohodnuté obchodovanie je nezákonné, ak zahŕňa výmenu cenných papierov tvorcami trhu za vopred dohodnuté ceny. Tvorcovia trhu pracujú na uľahčovaní riadnej výmeny cenných papierov, ktoré sú k dispozícii na obchodovanie na otvorenom trhu. Spájajú kupujúcich s predajcami a profitujú z rozšírenia obchodu.
Burzové pravidlá, ako napríklad pravidlo 78 NYSE a určité právne predpisy, ako napríklad zákon o komoditnej burze, zakazujú týmto tvorcom trhu vzájomne si vymieňať cenné papiere. Obchodné pravidlá považujú tento postup za vytvorenie neusporiadaného a nespravodlivého trhu pre maklérov, obchodníkov, investorov a všetkých ostatných účastníkov trhu. Tieto obchody navyše nie sú vystavené trhovým cenám a trhovým rizikám spojeným so štandardnými burzami cenných papierov.
Príklady tohto typu obchodovania medzi tvorcami trhu na akciovom trhu môžu zahŕňať ponuku na predaj spojenú s ponukou na spätný nákup. Naopak, tvorca trhu by mohol zariadiť nákupnú objednávku spojenú s ponukou predať inému tvorcovi trhu za rovnakú cenu alebo nejakú inú vopred dohodnutú cenu, z ktorej majú úžitok obchodníci zapojení do vopred dohodnutého obchodovania.
V príklade na komoditnom trhu by dvaja obchodníci s komoditami mohli potenciálne využiť vopred dohodnuté obchodovanie na vykonávanie bezrizikových obchodov za stanovené ceny a nie za trhové ceny. Tento druh nezákonného obchodu by obmedzil riziko a potenciálne by bol ziskový pre zúčastnených predajcov, pretože nie je založený na faktoroch tvorby cien tvoriacich trh, ale bráni trhu a dostupným trhovým cenám pre ostatných účastníkov.
![pre pre](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/444/pre-arranged-trading.jpg)