Poprední kupci amerických akcií v priebehu dlhého býčieho trhu boli samotné spoločnosti prostredníctvom svojich programov spätného odkúpenia akcií, ktoré sú známe aj ako spätné odkúpenia akcií. Ceny akcií by sa mali zvýšiť rekordnými výdavkami vo výške 800 miliárd dolárov na spätné odkúpenia v roku 2018, čo predstavuje nárast o 52% z 525 miliárd dolárov v roku 2017, podľa odhadov JPMorgan, ako uvádza správa The Financial Times.
„Očakávame rekordné oznámenia o spätnom odkúpení počas tejto ziskovej sezóny vzhľadom na ďalšie objasnenie daňovej reformy, akciové násobky sú vo všeobecnosti atraktívne a spoločnosti, ktoré pravdepodobne doplnia programy spätného odkúpenia po nedávnom výpredaji, “ uvádza Dubravko Lakos-Bujas, akciový analytik spoločnosti JPMorgan, ako uvádza FT. (Viac informácií nájdete tiež v: 5 zásob na výkon na volatilnom trhu v roku 2018. )
Veľké peniaze zostávajú býčie
Medzitým profesionálni správcovia peňazí zostávajú býčie, aj keď menej ako na jeseň, podľa prieskumu Barrona o veľkých peniazoch. Percento respondentov, ktorí očakávajú zvýšenie cien akcií v roku 2018, kleslo zo 61% na 55%. Priemerná konečná hodnota, ktorú predpovedajú v prípade indexu S&P 500 (SPX) v roku 2018, je 2 875, čo je o 7, 5% viac ako v roku, 7, 1% nad 16. aprílom a nepatrne nad súčasným rekordným rekordom 2, 872, 87 dňa 26. januára.
Veľké útraty
Podľa spoločností Forbes: Cisco Systems Inc. (CSCO), medzi 25 korporácií, ktoré oznamujú veľké spätné odkúpenia zásob, je ich päť; Boeing Co. (BA), 14 miliárd dolárov; Merck & Co. Inc. (MRK) a Oracle Corp. (ORCL), každá v hodnote 10 miliárd dolárov; a MasterCard Inc. (MA), 4 miliardy dolárov. Medzitým, správy CNBC, Broadcom Inc. (AVGO) oznámila program spätného odkúpenia akcií vo výške 12 miliárd dolárov, ktorý sa predlžuje vo fiškálnom roku 2019.
Analytik Jim Suva z Citigroup za CNBC predpokladá, že spoločnosť Apple Inc. (AAPL) viac ako zdvojnásobí svoje ročné výdavky na spätné odkúpenia, ktoré v posledných rokoch dosiahli v priemere 32 miliárd dolárov. Suva tiež očakáva, že spoločnosť Apple zvýši svoju dividendu, s celkovým dopadom zvýšenia návratnosti kapitálu akcionárom počas roku 2018 o približne 100 miliárd dolárov.
Prípad pre spätné odkúpenia
„Odporúčame investorom, aby pokračovali v hľadaní spoločností, ktoré majú efektívnejšiu kapitálovú štruktúru s konzistentnou históriou návratnosti kapitálu akcionárom nad spoločnosťami s nafúknutými hotovostnými zostatkami, “ ako napísali Lakos-Bujas z JPMorgan začiatkom tohto roka, ako uvádza MarketWatch. Ako uviedol MarketWatch, usúdil, že „je ťažké sústavne reinvestovať nerozdelený zisk za atraktívne ceny“.
Od roku 2000 akcie s vyššími výnosmi z odkúpenia (tj výdavky na odkúpenia vydelené trhovou kapitalizáciou) prekonali svojich konkurentov o 150 bázických bodov (bp) počas trhových korekcií a o 200 bp počas recesií, na základe prieskumu JPMorgan citovaného spoločnosťou MarketWatch. To viedlo spoločnosť JPMorgan k vytvoreniu koša s dlhým odkupom 50 odporúčaných zásob na základe týchto piatich kritérií podľa MarketWatch: hotovosť držaná v zahraničí; predpokladaný rast čistého príjmu v nasledujúcich dvoch rokoch; výnos z odkúpenia za posledných 12 mesiacov; predpokladaný výnos z odkúpenia počas nasledujúcich 12 mesiacov; a trhový strop najmenej 20 miliárd dolárov. Apple, Cisco a Boeing patria medzi spoločnosti na tomto zozname.
![Rekordné spätné odkúpenie zásob vyhorí býčí trh Rekordné spätné odkúpenie zásob vyhorí býčí trh](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/250/record-stock-buybacks-will-fire-up-bull-market.jpg)