Prehľad minulých recesií

Vedeli ste, že od Veľkej hospodárskej krízy došlo v USA k niekoľkým recesiám? Je prekvapujúce, že si to môžete byť istí, najmä ak vidíte tieto udalosti v médiách ako jednorázové hrôzy.

Pozrime sa na niektoré z týchto recesií, ako dlho vydržali, ako ovplyvňovali hrubý domáci produkt (HDP) a nezamestnanosť, a čo je známe o tom, čo ich spôsobilo. (Viac informácií nájdete v tomto článku: Čo spôsobilo veľkú depresiu? A havária z roku 1929 - môže sa to znova stať ? )

Čo je recesia?

Historická recesia bola definovaná ako dva po sebe nasledujúce štvrťroky poklesu HDP, kombinovaná hodnota všetkých tovarov a služieb vyrobených v USA. Od hrubého národného produktu (HNP) sa líši tým, že nezahŕňa hodnotu tovarov a služieb. vyrábané americkými spoločnosťami v zahraničí alebo tovar a služby prijaté v USA ako dovoz. (Viac informácií nájdete v časti Dôležitosť inflácie a HDP .)

Modernejšia definícia recesie, ktorú používa datovací výbor Národného úradu pre ekonomický výskum (NBER), skupina poverená označovať začiatočné a konečné dátumy recesie, je „výrazný pokles hospodárskej aktivity v celom hospodárstve, ktorý pretrváva viac ako pár mesiacov. ““

V roku 2007 ekonóm Federálnej rezervnej rady (FRB) Jeremy J. Nalewaik navrhol, že kombinácia predpovede a definície recesie môže byť presnejšia pomocou kombinácie HDP a hrubého domáceho príjmu (GDI).

Rooseveltova recesia: (máj 1937 - jún 1938)

• Trvanie: 13 mesiacov
  • Pokles HDP: 3, 4 Miera nezamestnanosti: 19, 1% (viac ako štyri milióny nezamestnaných)
  Dôvody a príčiny: Akciový trh sa zrútil koncom roku 1937. Podnikanie obviňovalo „New Deal“, sériu projektov financovania infraštruktúry financovaných vládou prostredníctvom správy projektov práce (WPA) a zboru civilnej ochrany (CCC). Tieto tábory poskytovali prácu a miestnosť a stravu pre viac ako 250 000 mužov. Vláda obviňovala "kapitálový štrajk" (nedostatok investícií) zo strany podnikania, zatiaľ čo "Noví predajcovia" obviňovali škrty vo financovaní WPA. Prvé odpočty poistného na sociálne zabezpečenie v súčasnosti vytiahli z obehu 2 miliardy dolárov.

Recesia Únie: (február 1945 - október 1945)

• Trvanie: 9 mesiacov
  • Pokles HDP: 11 Miera nezamestnanosti: 1, 9%
  Dôvody a príčiny: Toto obdobie znamenalo koniec druhej svetovej vojny, začiatok demobilizácie vojenských síl a pomalý prechod na civilnú výrobu. Vojnová výroba sa prakticky zastavila a veteráni sa práve začínajú znovu zapájať do zamestnania. To sa tiež nazývalo „Recesia Únie“, keď sa odbory začali znova potvrdzovať. Minimálne mzdy stúpali a úver bol obmedzený.

Povojnová recesia: (november 1948 - október 1949)

• Trvanie: 11 mesiacov
  • Pokles HDP: 1, 1 Miera nezamestnanosti: 5, 9%
  Dôvody a príčiny: Keď sa vracajúci sa veteráni vracali na pracovnú silu vo veľkom počte, aby súťažili o prácu s existujúcimi civilnými pracovníkmi, ktorí vstúpili na pracovnú silu počas vojny, nezamestnanosť začala stúpať. Reakcia vlády bola minimálna, pretože sa v tom čase viac obávala inflácie ako nezamestnanosti.

Povojnová kórejská recesia: (júl 1953 - máj 1954)

• Trvanie: 10 mesiacov Veľkosť:
  • Pokles HDP: 2, 2 Miera nezamestnanosti: 2, 9% (najnižšia miera od druhej svetovej vojny)
  Dôvody a príčiny: Po období inflácie, ktoré nasledovalo po kórejskej vojne, sa viac dolárov smerovalo do národnej bezpečnosti. Federálny rezervný systém sprísnil menovú politiku s cieľom obmedziť infláciu v roku 1952. Dramatická zmena úrokových sadzieb spôsobila zvýšený pesimizmus o ekonomike a znížený agregátny dopyt.

Eisenhowerská recesia: (august 1957 - apríl 1958)

• Trvanie: 8 mesiacov Veľkosť:
  • Pokles HDP: 3, 3% Miera nezamestnanosti: 6, 2%
  Dôvody a príčiny: Vláda sprísnila menovú politiku na roky pred recesiou, aby obmedzila infláciu, ale ceny v USA do roku 1959 naďalej rástli. Prudká svetová recesia a silný dolár prispeli k deficitu zahraničného obchodu. (Pre ďalší pohľad na obchodné deficity si prečítajte článok In Chvála obchodných deficitov .)

Recesia „Rolling Adjustment“: (apríl 1960 - február 1961)

• Trvanie: 10 mesiacov Veľkosť:
  • Pokles HDP: 2, 4 Miera nezamestnanosti: 6, 9%
  Dôvody a príčiny: Táto recesia bola známa aj ako „postupná úprava“ pre mnoho veľkých priemyselných odvetví v USA vrátane automobilového priemyslu. Američania sa presunuli na nákup kompaktných automobilov, často vyrobených v zahraničí, a priemysel stiahol zásoby. Hrubý domáci produkt (HNP) a dopyt po produktoch klesli.

Nixonská recesia: (december 1969 - november 1970)

• Trvanie: 11 mesiacov Veľkosť:
  • Pokles HDP: 0, 8 Miera nezamestnanosti: 5, 5%
  Dôvody a príčiny: Rastúca inflácia spôsobila, že vláda uplatňovala veľmi reštriktívnu menovú politiku. K poklesu hospodárskej aktivity prispela aj štruktúra vládnych výdavkov.

Recesia ropnej krízy: (november 1973 - marec 1975)

• Trvanie: 16 mesiacov Veľkosť:
  • Pokles HDP: 3, 6 Miera nezamestnanosti: 8, 8%
  Dôvody a príčiny: Táto dlhá hlboká recesia bola spôsobená štvornásobným zvýšením cien ropy a vysokými vládnymi výdavkami vo vietnamskej vojne. To viedlo k „stagflácii“ a vysokej nezamestnanosti. Nezamestnanosť nakoniec dosiahla 9% v máji 1975. (Viac informácií nájdete v Stagflácii, štýl sedemdesiatych rokov .)

Energetická kríza: (január 1980 - júl 1980)

• Trvanie: 6 mesiacov Veľkosť:
  • Pokles HDP: 1, 1% Miera nezamestnanosti: 7, 8%
  Dôvody a príčiny: Inflácia dosiahla 13, 5% a Federálny rezervný systém zvýšil úrokové sadzby a spomalil rast peňažnej zásoby, čo spomalilo hospodárstvo a spôsobilo nárast nezamestnanosti. Ceny a dodávky energie boli vystavené riziku, ktoré spôsobí krízu dôvery, ako aj infláciu.

Irán / energetická kríza: (júl 1981 - november 1982)

• Trvanie: 16 mesiacov. Rozsah: Pokles HDP: 3, 6% Miera nezamestnanosti: 10, 8% Dôvody a príčiny: Táto dlhá a hlboká recesia bola spôsobená zmenou režimu v Iráne; krajina, ktorá bola v tom čase druhým najväčším producentom ropy na svete, považovala USA za zástancu vyhnaného režimu. „Nový“ Irán vyvážal ropu v nekonzistentných intervaloch a v menších objemoch, čo viedlo k vyšším cenám. Vláda USA presadila prísnejšiu menovú politiku na kontrolu nekontrolovateľnej inflácie, ktorá bola prenesená z predchádzajúcich dvoch ropných a energetických kríz. Hlavná sadzba dosiahla v roku 1982 21, 5%.

Vojna v Perzskom zálive: (júl 1990 - marec 1991)

• Trvanie: 8 mesiacov Veľkosť:
  • Pokles HDP: 1, 5 Miera nezamestnanosti: 6, 8%
  Dôvody a príčiny: Irak napadol Kuvajt. To malo za následok prudký nárast ceny ropy v roku 1990, ktorý spôsobil pokles tržieb spracovateľského priemyslu. To sa spájalo s dopadom presunu výroby mimo pobrežia, keď sa začali uplatňovať ustanovenia Severoamerickej dohody o voľnom obchode (NAFTA). Výkup akcií spoločnosti United Airlines vyvolaný pádom na akciovom trhu.

Recesia z 11. septembra: (marec 2001 - november 2001)

• Trvanie: 8 mesiacov
  • Pokles HDP: 0, 3 Miera nezamestnanosti: 5, 5%
  Dôvody a príčiny: K tomuto relatívne miernemu poklesu americkej ekonomiky prispel kolaps dotcom bubliny, útoky z 11. septembra a séria účtovných škandálov vo veľkých amerických korporáciách. V nasledujúcich mesiacoch sa HDP vrátil na svoju pôvodnú úroveň. (Ďalšie informácie nájdete v časti Crashes: The Dotcom Crash .)

závery

Čo teda majú všetky tieto veľmi rozdielne recesie spoločné? V prvom rade sa zdá, že cena ropy, citlivosť na dopyt a ponuku sú konzistentnými a častými historickými predchodcami recesií v USA. Zvýšenie cien ropy predchádzalo deviatim z desiatich recesií po druhej svetovej vojne. To zdôrazňuje, že zatiaľ čo globálna integrácia ekonomík umožňuje účinnejšie spoločné úsilie medzi vládami o predchádzanie alebo zmiernenie budúcich recesií, integrácia sama o sebe užšie spája svetové ekonomiky a robí ich náchylnejšími na problémy za hranicami. Lepšie vládne záruky by mali zmierňovať účinky recesií, pokiaľ sú zavedené a presadzované právne predpisy; lepšie komunikačné technológie a sledovanie predaja a zásob umožňuje podnikom a vládam lepšiu transparentnosť v reálnom čase, aby sa prijali nápravné opatrenia s cieľom zabrániť hromadeniu faktorov a ukazovateľov, ktoré prispievajú k recesii alebo signalizujú recesiu.

Nedávne recesie, ako napríklad bublina na bývanie, výsledná úverová kríza a následné vládne výpomoci, sú príkladmi excesov, ktoré nie sú správne alebo kompetentne regulované spleti vládnej regulácie finančných inštitúcií. (Ďalší pohľad na úverovú krízu nájdete v časti Jasná stránka úverovej krízy .)

Kontrakčné a expanzné cykly strednej amplitúdy sú súčasťou ekonomického systému. Svetové udalosti, energetické krízy, vojny a vládne zásahy do trhov môžu mať na hospodárstvo pozitívny aj negatívny vplyv a budú v tom pokračovať aj v budúcnosti. Expanzie historicky prekročili predchádzajúce maximá v trendoch hospodárskeho rastu, ak trhy riadia kapitalistické základy uplatňované v regulačných smerniciach.