DEFINÍCIA účesu založeného na riziku
Zrážka založená na riziku znižuje vykázanú hodnotu aktíva s cieľom určiť prijateľnú úroveň marže alebo finančnej páky pri nákupe alebo pokračovaní vo vlastníctve majetku. Inými slovami, zrážky sa snažia zmerať pravdepodobnosť, že aktívum klesne pod jeho súčasnú trhovú hodnotu, a vytvorí dostatočnú rezervu na ochranu pred výzvou na dodatočné vyrovnanie.
Metodika kombinuje aspekty teórie oceňovania opcií a teórie portfólia na výpočet kapitálových požiadaviek. Tento rámec dodržiava predpisy stanovené Pravidlom čistého kapitálu Komisie pre cenné papiere a burzu (SEC) podľa zákona o burze cenných papierov z roku 1934.
BREAKING DOWN Zrážka podľa rizika
Zrážka založená na riziku je kritickým krokom pri ochrane pred možnosťou výzvy na vyrovnanie marže alebo podobného typu nadmerne zadlženej pozície. Umelé zníženie vykázanej hodnoty majetku pred získaním pozície na pákovom efekte umožňuje, aby skutočná trhová hodnota aktíva klesla ďalej ako porovnateľné aktívum bez zrážky predtým, ako dôjde k výzve na dodatočné vyrovnanie. Tým sa znižuje pravdepodobnosť nesprávneho načasovania výzvy na dodatočné vyrovnanie alebo vynúteného predaja cenného papiera za nižšiu cenu. Výška zrážky odzrkadľuje vnímané riziko straty z poklesu hodnoty aktív alebo predaja pri požiari. V prípade, že sa kolaterál predá na pokrytie výzvy na dodatočné vyrovnanie, veriteľ bude mať šancu na zlomenie.
Zrážka sa zvyčajne vyjadruje ako percento trhovej hodnoty kolaterálu. Pre akciové opcie, ktoré sa považujú za riskantné, môže strih stúpať až o 30%, čo znamená, že opcia 1 000 dolárov poskytuje pôžičku vo výške 700 dolárov. Zrážky môžu pozostávať z pozícií v akciách, futures a opcií na futures toho istého podkladového aktíva alebo vysoko korelovaných nástrojov. Vzťahujú sa tiež na rôzne triedy aktív, ako sú akciové, indexové a menové produkty.
Možnosti klíringového domu
Zúčtovací dom opcie (OCC) poskytuje hodnoty zisku aj straty použité na vytvorenie požiadavky na portfóliové marže. Jeho výpočet vychádza z vlastníckej derivácie binomického opčného modelu Cox-Ross Rubinstein, ktorý vyvinula spoločnosť Clearing House. Predpokladané ceny sa vypočítavajú na základe záverečnej ceny podkladového aktíva každý deň plus alebo mínus cena sa pohybuje od desiatich rovnako vzdialených údajových bodov z predĺženého obdobia.
Najväčšou predpokladanou stratou pre celú triedu alebo skupinu akceptovateľných produktov (z desiatich potenciálnych trhových scenárov) je požadovaná kapitálová požiadavka na portfólio. Kombinácia otvorených pozícií a teoretických hodnôt vedie k rovnakej primeranej kapitálovej požiadavke.
![nebezpečenstvo nebezpečenstvo](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/659/risk-based-haircut.jpg)