Investovanie do začínajúcich spoločností je veľmi riskantné podnikanie, ale môže byť veľmi prospešné, ak a kedy sa investície vyplatia. Nárast mobilných technológií a inovácií, ako sú cloud computing, zdieľaná ekonomika a bitcoín, pomohol podnietiť toto posledné kolo technologického podnikania. Väčšina nových spoločností alebo produktov to jednoducho nerobí, takže riziko straty celej investície je reálnou možnosťou. Tie, ktoré to robia, však môžu priniesť veľmi vysokú návratnosť investícií. ( Pozri tiež: Čo presne je spustenie? )
Etapy spustenia
Zakladajúce spoločnosti sú tie, ktoré sú práve vo fáze nápadov. Zatiaľ nemajú funkčný produkt, zákaznícku základňu ani tok príjmov. Tieto nové spoločnosti sa môžu financovať pomocou úspor zakladateľa, získaním bankových pôžičiek alebo vydaním majetkových účastí. Odovzdanie počiatočného kapitálu výmenou za podiel na vlastnom imaní je pre väčšinu ľudí pri úvahách o tom, čo to znamená investovať do startupov, na myseľ.
Odhaduje sa, že na celom svete sa každý rok vytvorí viac ako milión nových spoločností. Prvé peniaze získané týmito spoločnosťami sú zvyčajne peniaze zakladateľov, priateľov a rodiny (FF&F), známe ako počiatočné peniaze alebo počiatočný kapitál. Tieto sumy sú vo všeobecnosti malé a umožňujú podnikateľovi preukázať, že jeho nápad má dobrú šancu na úspech. Počas počiatočnej fázy môžu byť najatí prví zamestnanci a môžu byť vyvinuté prototypy, ktoré umožnia predstaviť spoločnosť potenciálnym zákazníkom alebo neskorším investorom. Investované peniaze sa použijú na činnosti ako je prieskum trhu.
Akonáhle sa nová spoločnosť presunie do prevádzky a začne zhromažďovať počiatočné príjmy, postupuje od založenia spoločnosti k dobrej viere. V tomto okamihu môžu zakladatelia spoločností prezentovať svoj názor anjelským investorom. Anjelský investor je zvyčajne súkromná osoba s určitým nahromadeným bohatstvom, ktorá sa špecializuje na investície do spoločností v počiatočnej fáze. Investori anjelov sú zvyčajne prvým zdrojom financovania mimo peňazí FF&F. Investície do anjelov majú zvyčajne malú veľkosť, ale investori z anjela majú tiež čo z čoho získať, pretože v tomto okamihu sú najrizikovejšie budúce vyhliadky spoločnosti. Anjelské peniaze sa používajú na podporu počiatočného marketingového úsilia a na presun prototypov do výroby.
Ak spoločnosť začne rásť a bude sľubná, môže v tomto okamihu požiadať o financovanie rizikovým kapitálom (VC). Zakladatelia vypracujú solídny podnikateľský plán, ktorý diktuje obchodnú stratégiu a výhľady do budúcnosti. Aj keď spoločnosť ešte nedosahuje čistý zisk, naberá na sile a reinvestuje všetky príjmy späť do spoločnosti na účely rastu. Rizikový kapitál sa môže týkať individuálneho, súkromného partnerstva alebo združeného investičného fondu, ktorý sa snaží investovať a zohrávať aktívnu úlohu pri sľubovaní nových spoločností, ktoré prešli cez fázy semien a anjelov. Rizikoví kapitalisti často preberajú úlohy poradcu a nachádzajú si miesto v predstavenstve spoločnosti. Rizikový kapitál je možné hľadať v ďalších kolách, pretože spoločnosť stále horí hotovosťou, aby dosiahol exponenciálny rast očakávaný investormi rizikového kapitálu. ( Viac informácií nájdete v časti: Etapy investovania rizikového kapitálu .)
Investovanie do startupov
Pokiaľ sa nestanete zakladateľom, členom rodiny alebo blízkym priateľom zakladateľa, je pravdepodobné, že sa nebudete môcť dostať na samý začiatok vzrušujúceho nového startupu. A pokiaľ sa nestanete bohatým, akreditovaným investorom, pravdepodobne sa nebudete môcť zúčastniť ako anjelský investor. V súčasnosti sa súkromné osoby môžu do určitej miery zúčastňovať na fáze rizikového kapitálu investovaním do fondov súkromného kapitálu, ktoré sa špecializujú na financovanie rizikovým kapitálom, čo umožňuje nepriame investície do začínajúcich podnikov.
Fondy súkromného kapitálu investujú do veľkého množstva sľubných startupov, aby diverzifikovali svoje vystavenie riziku akejkoľvek jednej spoločnosti. Podľa nedávneho výskumu je miera zlyhania portfólia rizikového fondu v danom roku 40 až 50% a 90% všetkých spoločností, do ktorých sa investuje, ho nepresiahne desať rokov. Predstava, že iba jedna z desiatich investícií rizikového kapitálu bude úspešná, je v súčasnosti očakávaným odvetvím. 10% spoločností, ktoré ho robia veľkými, môže investorom vrátiť tisíce percent. ( Pozri tiež: Kontrola reality: Prečo zlyhania spustenia .)
Typické obchodné transakcie sú štruktúrované do desiatich rokov až do ukončenia. Ideálnou stratégiou ukončenia je, aby spoločnosť bola zverejnená prostredníctvom počiatočnej verejnej ponuky (IPO), ktorá môže generovať očakávané výnosy z tohto rizika. Medzi ďalšie stratégie odchodu, ktoré sú menej žiaduce, patrí získanie inej spoločnosti alebo zostanie ako súkromný ziskový podnik. ( Viac informácií nájdete v: Základy IPO .)
Prvým príkladom je spoločnosť Google (GOOG), ktorá začala svoju činnosť v roku 1997 s uvedením počiatočných peňazí vo výške 1 milión dolárov od spoločnosti FF&F. V roku 1999 spoločnosť rástla rýchlo a pritiahla 25 miliónov dolárov na financovanie rizikovým kapitálom, pričom dve spoločnosti rizikového kapitálu získali okolo 10% každej spoločnosti. V auguste 2004 spoločnosť Google IPO'd zvýšila pre spoločnosť viac ako 1, 2 miliardy dolárov a pre pôvodných investorov takmer pol miliardy dolárov, čo predstavuje návratnosť takmer 1700%.
Riziko aj odmena
Tieto veľké potenciály návratnosti sú výsledkom neuveriteľného rizika spojeného s novými spoločnosťami. Nielenže zlyhá 90% investícií do rizikového kapitálu, ale existuje celá rada jedinečných rizikových faktorov, ktoré je potrebné riešiť pri zvažovaní novej investície do uvedenia do prevádzky.
Prvým krokom pri vykonávaní povinnej starostlivosti pri uvedení do prevádzky je kritické zhodnotenie podnikateľského plánu a modelu generovania ziskov a rastu v budúcnosti. Ekonomika myšlienky sa musí premietnuť do skutočných svetových výnosov. Mnohé nové nápady sú také špičkové, že riskujú, že sa nedostanú na trh. Dôležitými faktormi sú aj silní konkurenti alebo hlavné prekážky vstupu. Právne a regulačné otázky a problémy s dodržiavaním predpisov sú tiež dôležité pri posudzovaní úplne nových nápadov, ako sú napríklad regulačné prekážky, ktorým v súčasnosti čelia startupy Airbnb a Uber.
Mnoho investorov anjela a rizikového kapitálu naznačuje, že osobnosť a motivácia zakladateľov spoločnosti sú rovnako dôležité alebo dokonca dôležitejšie ako samotný obchodný nápad. Zakladatelia musia mať zručnosti, vedomosti a vášeň, aby ich mohli nosiť v období rastúcich bolestí a odrádzania. Musia byť otvorení pre poradenstvo a konštruktívnu spätnú väzbu zvnútra aj zvonka firmy. Musia byť dostatočne pohybliví a svižní na to, aby usmernili smerovanie spoločnosti vzhľadom na neočakávané ekonomické udalosti alebo technologické zmeny.
Ďalšími otázkami, ktoré je potrebné položiť, sú, ak je spoločnosť úspešná, bude riziko načasovania? Budú finančné trhy priateľské k IPO o päť alebo desať rokov po ceste? Chystá sa spoločnosť dostatočne na to, aby úspešne získala IPO a poskytla solídnu návratnosť investícií?
Spodný riadok
Investovanie do startupov nie je pre slabé srdce. Peniaze FF&F sa dajú ľahko stratiť, ak sa o to málo ukážu. Investovanie do fondov rizikového kapitálu diverzifikuje niektoré riziká, ale tiež núti investorov čeliť drsnej realite, že 90% financovaných spoločností sa k IPO nedostane. Pre tých, ktorí chodia na verejnosť, môžu byť výnosy v tisícoch percent, čo robí prvotných investorov skutočne veľmi bohatými.
![Riziko a výhody spojené s investovaním do startupov (goog) Riziko a výhody spojené s investovaním do startupov (goog)](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/833/risk-rewards-investing-startups.jpg)