Už len počúvanie názvu Starbucks pravdepodobne vyvoláva obrazy kávy a kaviarní spoločnosti, ktoré sa nachádzajú takmer v každom kúte sveta. Spoločnosť mala skromné začiatky v západnej časti krajiny, ale stala sa gigantom v nápojovom svete. Ale ako sa hodnotí ako investícia?, pozrime sa na analýzu kapitálovej štruktúry spoločnosti Starbucks za medziročné obdobie (YOY) od decembra 2017 do decembra 2018, pričom pomocou údajov z 3Q 2018 aktualizujeme údaje o tom, ako spoločnosť od tej doby rástla.
Kľúčové jedlá
Starbucks naďalej dominuje na trhu s kávou a nápojmi s viac ako 27 000 obchodmi v 78 rôznych krajinách.
Naposledy spoločnosť iniciovala rozdelenie akcií v marci 2015, keď akcionári rozdelili akcie rozdelené na dve časti.
Starbucks pokračuje vo zvyšovaní svojho dlhodobého dlhu av roku 2019 ohlásila emisiu jednej miliardy dolárov.
V roku 2019 spoločnosť odkúpila 23, 5 milióna akcií, pričom 23. augusta 2019 vyplatila štvrťročnú dividendu 36 percent na akciu.
Starbucks: Stručná história
Spoločnosť Starbucks so sídlom v Seattli (SBUX) začala svoju ságu ako jediný obchod ponúkajúci kávové zrná a kávovary v roku 1971. Howard Schultz vstúpil do spoločnosti v roku 1982 a rozšíril svoju distribúciu o reštaurácie, kaviarne a rôzne maloobchodné predajne. Schultz opustil Starbucks v roku 1985 potom, čo presvedčil majiteľov, aby podávali kávu a iné nápoje. Po svojom odchode vytvoril v Seattli reťaz kaviarní s názvom Il Giornale. Tieto tyče boli modelované po tých, ktoré navštívil v Taliansku. V roku 1987 Schultz kúpil spoločnosť Starbucks a premenoval všetky svoje umiestnenia pod hlavičkou Starbucks.
Spoločnosť popularizovala žáner špeciálnej kávy a rozšírila sa na licencovanie a distribúciu. Starbucks tiež priniesla niektoré z najpopulárnejších značiek nápojov vrátane čajvany, Tazo, Étosu, Frappuccina a La Boulange. Starbucks sa teraz rozrástla na globálnu značku, ktorá prevádzkuje viac ako 27 000 obchodov v 78 krajinách.
Financials
Účtovný rok spoločnosti sa zvyčajne začína každý rok od 1. do 30. septembra. Za celý rok končiaci sa 30. septembra 2019 spoločnosť Starbucks generovala celoročné ročné príjmy vo výške 26, 5 miliárd dolárov, pričom väčšina výnosov pochádzala z obchodov prevádzkovaných spoločnosťou. Ide o 7% nárast v porovnaní s rovnakým obdobím roku 2018. Spoločnosť vrátila akcionárom dividendy a spätné odkúpenie akcií celkom 12 miliárd dolárov.
Kapitálová kapitalizácia
Spoločnosť Starbucks mala k 31. decembru 2014 nesplatených 1, 51 miliárd úplne rozpustených akcií s trhovou kapitalizáciou 61, 88 miliárd dolárov. Spoločnosť implementovala rozdelenie akcií akcionárov na účet akcionárov k 30. marcu 2015 - naposledy, keď bola spoločnosť naposledy iniciovalo rozdelenie zásob. Akcie sa začali obchodovať na rozdelenom základe 9. apríla 2015. To spôsobilo, že na konci prvého štvrťroka sa trhový strop zvýšil na 143, 77 miliárd dolárov. Zriedený počet akcií predstavujúci kompenzáciu akcií sa na konci druhého štvrťroka takmer zdvojnásobil z 11, 3 milióna na 22 miliónov akcií. Celkový limit na akciovom trhu klesol počas tohto obdobia na 82, 67 miliárd dolárov.
Spoločnosť Starbucks v marci 2015 iniciovala rozdelenie akcií akcionárov na dve akcie.
Na konci septembra 2015 dosiahol podiel zriedených akcií v treťom štvrťroku 30, 5 milióna, čo predstavuje 1, 76 miliárd dolárov na vyrovnanie zásob. Tým sa zvýšila celková kapitálová kapitálová hodnota na 87, 88 miliárd dolárov. Počet zriedených akcií v štvrtom štvrťroku klesol na 9, 4 milióna v hodnote 567 miliónov dolárov do konca decembra 2015, čím sa uzavrel rok s celkovým počtom nesplatených akcií v hodnote 1, 49 miliárd dolárov, ktoré boli ocenené trhovým kapitálom 90, 17 USD, čo predstavuje medziročný nárast o 45, 7%. Akcie spoločnosti Starbucks za celý rok 2015 získali 47, 98% v porovnaní s 1, 38% za výkonnosť indexu Standard and Poor's (S&P 500).
Trhový strop spoločnosti Starbucks predstavoval do konca obchodovania 1. novembra 2019 98, 57 miliárd dolárov, s koncom P / E 28, 40x na základe zriedeného zisku na akciu 2, 93 USD za 12-mesačné obdobie končiace sa septembra 2019.
Kapitalizácia dlhu
Na konci fiškálneho roka 2019 sa zadlženosť spoločnosti zvýšila o 2, 08 mld. USD na celkom 11, 17 mld. USD. V marci 2019 spoločnosť oznámila novú emisiu dlhopisov v hodnote 1 miliardy dolárov. Spoločnosť tiež vydala dodatočný dlhodobý dlh počas fiškálneho roka 2018 vo forme poznámok pre vedúcich pracovníkov v troch časových obdobiach:
- Dve čísla v novembri 2017: 500 miliónov dolárov z 3-ročných 2, 200% bankoviek a 500 miliónov z 30-ročných 3, 750% bankoviek. Dva čísla vo februári 2018: 1 miliarda dolárov z 5-ročných 3, 00% bankoviek a 600 miliónov dolárov z 10-ročných 3, 500% bankoviek. v auguste 2018: 1, 25 miliárd dolárov zo 7-ročných 3, 8% bankoviek, 750 miliónov dolárov z 10-ročných 4 000% bankoviek a 1 miliarda dolárov z 30-ročných 4, 500% bankoviek
Tieto emisie pomohli spoločnosti zaplatiť všeobecné podnikové náklady vrátane spätného odkúpenia kmeňových akcií, programu odkupovania akcií a vyplácania dividend akcionárom. Ku koncu fiškálneho roka 2019 mala spoločnosť Starbucks celkový dlh vo výške 11, 17 miliárd dolárov vydelený celkovým majetkom vo výške 19, 22 miliárd dolárov na pomer dlhu k kapitálu (D / E) 58, 1%.
Analýza podnikových hodnôt
Starbucks začal fiškálny rok 2019 podnikovou hodnotou (EV) vo výške 85, 07 miliárd dolárov. Za celý rok 2019 spoločnosť Starbucks zaznamenala medziročný nárast porovnateľných tržieb v rovnakom obchode o 5% (medziročne) pri 3% medziročnom náraste v obchode. Celoročný zisk medziročne klesol o 10% na 2, 92 dolárov za akciu. Spoločnosť v roku 2019 tiež odkúpila 23, 5 milióna akcií. Spoločnosť Starbucks vyplatila 23. augusta 2019 dividendu 36% na jednu akciu. Výsledkom toho bola ku koncu roka 2015 EV vo výške 110, 89 miliárd dolárov.
Od 1. novembra 2019 spoločnosť Starbucks ovládala podnikovú hodnotu 106, 98 miliárd dolárov s pomerom Enterprise Value / EBITDA 19, 89x.
