Čo je analýza zásob?
Analýza akcií je vyhodnotenie konkrétneho obchodného nástroja, investičného sektora alebo trhu ako celku. Analytici cenných papierov sa snažia určiť budúcu aktivitu nástroja, odvetvia alebo trhu.
Čo sú zásoby?
Pochopenie analýzy zásob
Analýza akcií je pre investorov a obchodníkov metódou prijímania rozhodnutí o nákupe a predaji. Prostredníctvom štúdia a vyhodnotenia minulých a súčasných údajov sa investori a obchodníci snažia získať výhodu na trhoch prostredníctvom informovaných rozhodnutí.
Základné analýzy
Existujú dva základné typy skladových analýz: základná analýza a technická analýza. Základná analýza sa zameriava na údaje zo zdrojov vrátane finančných záznamov, ekonomických správ, aktív spoločnosti a podielu na trhu. Pri uskutočňovaní základnej analýzy verejnej spoločnosti alebo sektora investori a analytici zvyčajne analyzujú metriku účtovnej závierky spoločnosti - súvahu, výkaz ziskov a strát, výkaz o peňažných tokoch a poznámky pod čiarou. Tieto vyhlásenia sa zverejňujú vo forme správy 10-Q alebo 10-K prostredníctvom databázového systému EDGAR, ktorý spravuje Komisia pre cenné papiere a burzu USA (SEC). Správa o zisku zverejnená spoločnosťou počas jej štvrťročnej tlačovej správy o zisku je analyzovaná investormi, ktorí sa snažia zistiť, koľko výnosov, výdavkov a ziskov spoločnosť dosiahla.
Pri vykonávaní analýzy zásob vo finančných výkazoch spoločnosti analytik zvyčajne kontroluje mieru ziskovosti, likvidity, solventnosti, efektívnosti, trajektórie rastu a pákového efektu. Rôzne pomery sa dajú použiť na určenie zdravej spoločnosti. Napríklad aktuálny pomer a rýchly pomer sa používajú na odhad toho, či spoločnosť bude schopná zaplatiť svoje krátkodobé záväzky z dostupných krátkodobých aktív. Vzorec pre aktuálny pomer sa vypočíta vydelením obežných aktív krátkodobými záväzkami, číslami, ktoré je možné získať zo súvahy. Aj keď nie je nič také ako ideálny súčasný pomer, pomer menší ako 1 by mohol naznačiť analytikovi cenných papierov, že spoločnosť je v zlom finančnom zdraví a nemusí byť schopná pokryť svoje krátkodobé dlhové záväzky v čase ich splatnosti.
Ak sa ešte stále pozeráme na súvahu, analytik zásob môže chcieť poznať súčasné úrovne zadlženosti spoločnosti. V takom prípade môže analytik zásob použiť pomer dlhu, ktorý sa vypočíta vydelením celkových pasív celkovým počtom aktív. Pomer dlhu nad 1 zvyčajne znamená, že spoločnosť má viac dlhu ako aktíva. V takomto prípade, ak má spoločnosť vysoký stupeň pákového efektu, môže analytik cenných papierov dospieť k záveru, že zvýšenie úrokových sadzieb môže zvýšiť pravdepodobnosť zlyhania spoločnosti.
Analýza zásob zahŕňa porovnanie súčasnej účtovnej závierky spoločnosti s jej účtovnými závierkami v predchádzajúcich rokoch, aby investor získal prehľad o tom, či spoločnosť rastie, stabilne alebo sa zhoršuje. Účtovnú závierku spoločnosti možno tiež porovnať s účtovnou závierkou jednej alebo viacerých spoločností v tom istom odvetví. Akciový analytik môže hľadať porovnanie prevádzkového ziskového rozpätia dvoch konkurenčných spoločností na základe svojich výkazov ziskov a strát. Rozpätie prevádzkového zisku je metrika, ktorá ukazuje, koľko výnosov zostáva po zaplatení prevádzkových nákladov a aká časť výnosov zostáva na pokrytie neprevádzkových nákladov a vypočíta sa ako prevádzkový príjem vydelený príjmami. Spoločnosť s prevádzkovou maržou 0, 30 sa bude hodnotiť priaznivejšie ako spoločnosť s maržou 0, 03. 0, 30 prevádzková marža znamená, že za každý dolár výnosov má spoločnosť po pokrytí prevádzkových nákladov 30 centov. Inými slovami, spoločnosť používa 70 centov z každého dolára v čistom predaji na úhradu svojich variabilných alebo prevádzkových nákladov.
Technická analýza
Druhou metódou skladovej analýzy je technická analýza. Technická analýza sa zameriava na štúdium minulých trhových opatrení na predpovedanie budúceho pohybu cien. Technickí analytici analyzujú finančný trh ako celok a zaoberajú sa predovšetkým cenou a objemom, ako aj faktormi dopytu a ponuky, ktoré pohybujú trhom. Grafy sú kľúčovým nástrojom pre technických analytikov, pretože zobrazujú grafické znázornenie trendu zásoby v stanovenom časovom období. Napríklad pomocou grafu môže technický analytik označiť určité oblasti ako úroveň podpory alebo odporu. Úrovne podpory sú označené predchádzajúcimi minimami pod súčasnou obchodnou cenou a markery rezistencie sú umiestnené na predchádzajúcich maximách nad súčasnou trhovou cenou akcie. Prerušenie pod úrovňou podpory by naznačovalo medvedímu analytikovi medvedí trend, zatiaľ čo prerušenie nad úrovňou odporu by malo vzostupný výhľad.
Technická analýza zásob je účinná iba vtedy, keď sily ponuky a dopytu ovplyvňujú analyzovaný vývoj cien. Ak sú do pohybu cien zahrnuté vonkajšie faktory, analýza zásob pomocou technickej analýzy nemusí byť úspešná. Medzi príklady iných faktorov ako ponuka a dopyt, ktoré môžu ovplyvniť cenu akcií, patria rozdelenia akcií, fúzie, oznámenia o dividendách, súdne spory o hromadné žaloby, smrť generálneho riaditeľa spoločnosti, teroristický útok, účtovné škandály, zmena riadenia, zmeny menovej politiky., atď.
Základná aj technická analýza sa môže vykonávať nezávisle alebo spoločne. Niektorí analytici používajú obe metódy analýzy, zatiaľ čo iní sa držia jednej. V oboch prípadoch je použitie analýzy akcií na preverenie akcií, sektorov a trhu dôležitou metódou na vytvorenie najlepšej investičnej stratégie pre portfólio.
