Investori majú k dispozícii niekoľko ziskových a populárnych sprostredkovateľských fondov obchodujúcich s dlhopismi (ETF). Medzi ne patria iShares 7 - 10-ročný dlhový dlhopis ETF, strednodobý dlhopis ETF, strednodobý fond indexu podnikových dlhopisov a stredný úverový dlhopis iShares ETF.
Strednodobý dlhopis je cenný papier s pevným výnosom s dátumom splatnosti alebo dátumom, ku ktorému musí dôjsť k splateniu istiny. Vo všeobecnosti bude mať strednodobý dlhopis spravidla naplánovaný dátum splatnosti do troch až desiatich rokov. Presné parametre pre strednodobé dlhopisy nie sú napísané kameňom a je ťažké ich definovať. Niektorí odborníci uviedli, že doba platnosti týchto strednodobých dlhopisov môže trvať až 15 rokov. Čas, aj keď nie je presne stanovený, je dôležitý, pretože ide o okamih, keď dlhopis úplne obnoví platbu nominálnej hodnoty dlhopisu investorovi. Počas trvania dlhopisu investori získavajú úroky až do dátumu splatnosti.
Dlhopisy sú investície do portfólia investorov s pevným výnosom. Spoločnosť finančného poradenstva Aon Hewitt naznačuje, že strednodobé dlhopisy, často vo forme ETF, sú spoločné investičné prvky v hodnote 401 (k). Ak sú trhové podmienky normálne a ak je výnosová krivka pozitívna, strednodobé dlhopisy všeobecne ponúkajú vyššie výnosy ako krátkodobé dlhopisy. Strednodobý dlhopis ETF poskytuje efektívny prístup k investovaniu do dlhopisov, ktoré vydali rôzne vlády a spoločnosti.
iShares 7 - 10-ročný štátny dlhopis ETF
Vydanie BlackRock v roku 2002, iShares 7-10 rokov Treasury Bond ETF (NYSEARCA: IEF) sleduje index Barclays Treasury Bond Index USA. Tento podkladový index je trhovo vážený a skladá sa z dlhu vydaného ministerstvom financií USA. Na získanie nároku na miesto v koši tohto fondu sa musí celková zostávajúca doba splatnosti každého dlhopisu rovnať najmenej siedmim, ale nie viac ako 10. Všetky štátne dlhopisy s kupónom sú vylúčené.
Vážená priemerná splatnosť tohto fondu je 8, 5 roka. Keďže má IEF dlhšiu priemernú splatnosť, má v segmente Sprostredkovateľská pokladnica USA dlhšiu dobu trvania. Viac ako 90% aktív tohto fondu má formu pokladničných poukážok, ktorých platnosť vyprší sedem až 10 rokov od aktuálneho dátumu. Výnos do splatnosti tohto fondu je jedným z najvyšších v segmente s pevným výnosom. Tento vyšší výnos však prináša omnoho väčšiu citlivosť na zmeny sadzieb, konkrétne sadzby na dlhšom konci výnosovej krivky. IEF je preto najvhodnejší pre investorov, ktorí majú väčšie riziko fluktuácie úrokových mier. IEF je jedným z najjednoduchších ETF so stredne dlhými dlhopismi na obchodovanie a má veľkú priazeň medzi investormi kvôli sústredenému a úzkemu zameraniu portfólia.
Pomer výdavkov k tomuto fondu je približne 0, 15%. Aktuálny výnos do splatnosti je 2, 11%. Päťročný ročný výnos tohto fondu je približne 3, 9%. IEF má viac ako 8 miliárd dolárov na celkových aktívach v správe. Morningstar dáva IEF priemerné hodnotenie návratnosti a podpriemerné hodnotenie rizika. V súčasnosti tvoria celú držbu tohto fondu americké štátne dlhopisy.
Strednodobý dlhopis ETF
Stredoeurópsky dlhopis ETF (NYSEARCA: BIV), ktorý vydala spoločnosť Vanguard v roku 2007, sleduje index upraveného vládneho / kreditného plaváku v USA o päť až desať rokov. Tento podkladový index je trhovo vážený a skladá sa zo všetkých dlhopisov s pevným výnosom s investičným stupňom so splatnosťou najmenej päť rokov, ale najviac 10 rokov od súčasného dátumu. BIV má iba jedného ďalšieho konkurenta v segmente sprostredkujúcich vládnych a úverových inštitúcií. Je oveľa väčší a oveľa likvidnejší ako jeho konkurent, sprostredkovateľský štátny dlhopis iShares ETF (GVI). Má tiež oveľa nižšie poplatky.
BIV sa odlišuje od GVI dvoma spôsobmi. Po prvé, s viac ako 40 miliónmi dolárov má spoločnosť BIV podstatne vyšší denný objem obchodovania. Po druhé, tento fond má trochu odlišný názor na to, ako definuje prechodnú splatnosť. V prípade tohto fondu sa dlhopisy považujú za medzistupeň s minimálnou splatnosťou päť rokov. Je to iné ako tradičnejšie jednoročné alebo trojročné minimum. Preto má BIV dlhšiu priemernú splatnosť, a teda dlhšiu efektívnu dobu trvania. Dlhodobejšie portfólio vrcholí zvýšeným úrokovým rizikom fondu a súčasným výnosom do splatnosti približne 2, 7%.
Celkovo má tento fond v správe viac ako 7, 4 miliárd dolárov. Pomer výdavkov tohto fondu je nízky na 0, 1%. Päťročný výnos fondu dosahuje približne 4, 3%. Spoločnosť Morningstar udeľuje spoločnosti BIV vysoko rizikové hodnotenie, ale fondu tiež poskytuje nadpriemerné hodnotenie návratnosti. Najväčšiu časť tohto ETF tvoria americké štátne dlhopisy.
Strednodobý fond indexov podnikových dlhopisov
Stredoeurópsky index indexu podnikových dlhopisov (NYSEARCA: VCIT), ktorý vydala spoločnosť Vanguard v roku 2009, sleduje index podnikových dlhopisov spoločnosti Barclays v USA 5-10 rokov. Podkladový index fondu je trhovo vážený a skladá sa z podnikových dlhopisov s pevnou úrokovou mierou investičného stupňa, ktoré majú minimálnu a maximálnu splatnosť päť rokov, respektíve 10 rokov. VCIT definuje sprostredkujúce podnikové dlhopisy ako dlhopisy so splatnosťou do 5 až 10 rokov od aktuálneho dátumu. Z tohto dôvodu má fond výrazne váženú priemernú splatnosť ako väčšina ostatných strednodobých ETF v segmente podnikových investícií s pevným výnosom.
Tento fond má tiež dlhšie trvanie účinnosti ako väčšina týchto ostatných fondov. Má však výnos do splatnosti, ktorý je jedným z najvyšších spomedzi tých istých fondov. Pokiaľ ide o sektorové pokrytie, VCIT je predovšetkým trhový; priemyselný sektor vlastní viac ako 60% alokácie aktív. V tomto segmente má tento fond jeden z najnižších nákladov a patrí medzi najlikvidnejšie. VCIT je teda vhodný pre investorov, ktorí hľadajú vyváženú expozíciu v podnikovom dlhopisovom priestore s investičnou úrovňou s päť až desaťročnou splatnosťou.
Celková hodnota spravovaných aktív tohto fondu je viac ako 6 miliárd dolárov. Má 0, 12%, má neuveriteľne nízky pomer nákladov. Aktuálny výnos do splatnosti je 3, 65%. Päťročný ročný výnos tohto fondu je približne 4, 9%. Spoločnosť Morningstar udeľuje spoločnosti VCIT nadpriemerné hodnotenie rizika, ale fondu poskytuje aj nadpriemerné hodnotenie návratnosti. Medzi najlepšie držby tohto fondu patria JPMorgan Chase & Company, Bank of America Corporation a Verizon Communications.