Čo je to pokladničný doklad?
Štátna pokladnica je typ dlhopisu, ktorý investor nakúpi so zľavou za to, že zaplatí svoju plnú nominálnu hodnotu v deň splatnosti. Je to typ dlhopisu s nulovým kupónom, čo znamená, že neexistujú pravidelné platby úrokov. Ostatné typy dlhopisov platia úroky v splátkach.
Štátne pokladničné poukážky vytvárajú maklérske firmy, ale sú zabezpečené podkladovými vládnymi cennými papiermi USA. Ministerstvo financií USA vydáva aj dlhopisy s nulovým kupónom.
Kľúčové jedlá
- Štátna pokladnica je typ dlhopisu s nulovým kupónom. To znamená, že investor nie je platený v splátkach úrokov. Namiesto toho investor kupuje účtenku so zľavou a dostane svoju plnú hodnotu, keď dlhopis dosiahne splatnosť. Príjmy z držby sa predávajú prostredníctvom sprostredkovania. Nejedná sa o americké štátne dlhopisy, ale sú kolateralizované štátnymi dlhopismi USA.
Pochopenie štátnej pokladnice
Akýkoľvek dlhopis je investícia do dlhu. Dlhopisy vydávajú spoločnosti alebo vlády s cieľom získať peniaze na krátkodobé alebo dlhodobé projekty. Na oplátku je investorovi vyplatený zisk, zvyčajne vo forme pravidelných úrokových platieb počas životnosti dlhopisu.
Pre jednotlivého investora platí najznámejší typ dlhopisu úrok v pravidelných intervaloch, až kým dlhopis nedosiahne dátum splatnosti a kým sa nevráti hlavná investícia. Takéto dlhopisy sú spoločnou investíciou pre dôchodcov, ktorí hľadajú doplnok k bežnému príjmu.
Štátne pokladnice sú trochu iné. Maklérske spoločnosti nakupujú veľké bloky štátnych dlhopisov USA a potom ich delia na jednotlivé zložky, splátky istiny a úroky. Sprostredkovatelia predávajú splátky istiny so zľavou investorom, ktorí v deň splatnosti získajú celú hodnotu. Úrokové platby predávajú iným investorom.
Štátne pokladničné poukážky už nie sú štátnymi dlhopismi USA, ale sú kryté štátnymi dlhopismi USA.
Osobitné úvahy
Na dlhopisovom trhu sa pokladničné poukážky nazývajú dlhopisy s nulovým kupónom. Ceny dlhopisov s nulovým kupónom sa vo všeobecnosti veľmi menia, keďže zmeny v celkových úrokových mierach ich viac alebo menej žiadajú pre obchodníkov.
Zvyčajne sa predávajú s výraznou zľavou, pretože dozrievajú na „par“ alebo nominálnu hodnotu.
Ministerstvo financií USA vydáva dlhopisy s nulovým kupónom od roku 1986.
Boli vydané rôzne štátne pokladničné poukážky, vrátane samostatného obchodovania s registrovanými úrokmi a hlavnými cennými papiermi (STRIPS), osvedčení o časovom rozlíšení cenných papierov štátnej pokladnice (CATS), potvrdení o prírastku investícií do štátnej pokladnice (TIGR) a osvedčenia o štátnych účtoch (COUGR).
V roku 1986 ministerstvo financií začalo vydávať vlastné dlhopisy s nulovým kupónom, čím sa väčšina týchto efektívnych skratiek stala zastaranou.
Ako to funguje
V zásade sa pokladničná bezpečnosť zakladá na účtenke. Keď sprostredkovateľ alebo iná osoba kúpi cenný papier štátnej pokladnice, ministerstvo financií USA zaznamená vlastníctvo cenného papiera do svojho systému.
Sprostredkovanie nemá potvrdenie o kúpe ako potvrdenie o jeho kúpe, ale namiesto toho sa vydá potvrdenie o transakcii. Sprostredkovanie potom rozdelí dlhopis na výplatu úroku a platbu istiny a obidva novo razené cenné papiere obsahujú informácie založené na tomto prijatí.