DEFINÍCIA Úpravy akumulovaného úroku
Časovo rozlíšená úroková úprava predstavuje dodatočnú sumu úrokov, ktorá sa platí majiteľovi konvertibilného dlhopisu alebo iného cenného papiera s pevným výnosom. Vyplatená suma sa rovná zostatku úroku, ktorý sa nazhromaždil od posledného dňa splatnosti dlhopisu.
BREAKING DOWN Úprava úrokov
Prevoditeľný dlhopis má zabudovanú opciu, ktorá dáva držiteľovi dlhopisu právo previesť svoj dlhopis na vlastné imanie emitujúcej spoločnosti alebo dcérskej spoločnosti. Konvertibilný dlhopis platiaci úroky vyplatia majiteľom dlhopisov kupónové platby po dobu, počas ktorej je dlhopis držaný. Po prevode dlhopisu na akcie emitenta držiteľ dlhopisu prestane prijímať platby úrokov. V čase, keď investor konvertuje konvertibilný dlhopis, zvyčajne sa uskutoční posledná čiastočná platba držiteľovi dlhopisu na pokrytie sumy, ktorá sa nahromadila od posledného záznamu platby. Napríklad predpokladajme, že úroky z dlhopisov sú splatné 1. marca a 1. septembra každý rok. Ak investor prevedie svoje držby dlhopisov na vlastné imanie 1. júla, bude mu vyplatený úrok, ktorý sa akumuloval od 1. marca do 1. júla. Táto konečná platba úrokov predstavuje časovo rozlíšenú úpravu úrokov.
Pri kúpe dlhopisov na sekundárnom trhu bude kupujúci musieť zaplatiť naakumulovanému úroku predávajúcemu ako súčasť celkovej kúpnej ceny. Investor, ktorý kupuje dlhopis medzi poslednou platbou kupónu a nasledujúcou platbou kupónu, dostane plný úrok v naplánovaný deň platby kupónu, pretože bude majiteľom rekordu. Keďže však kupujúci nezískal všetky úroky nazbierané v tomto období, musí predávajúcemu dlhopisu zaplatiť časť úroku, ktorú predávajúci získal pred predajom dlhopisu. Napríklad predpokladajme, že dlhopis má pevný kupón, ktorý sa má každý rok vyplácať polročne 1. júna a 1. decembra. Ak majiteľ dlhopisu predá tento dlhopis 1. októbra, kupujúci dostane úplnú kupónovú platbu v nasledujúci deň kupónu naplánovaný na 1. decembra. V tomto prípade musí kupujúci zaplatiť predajcovi úroky vzniknuté od 1. júna do 1. októbra. cena dlhopisu zahŕňa vzniknutý úrok; táto cena sa nazýva úplná alebo špinavá cena.
Naakumulovaná úroková úprava znižuje zdaniteľný úrokový príjem odpočítaním dodatočnej sumy úroku, ktorá sa platí majiteľovi cenného papiera s pevným výnosom. Naakumulovaná úroková úprava je vždy zdaniteľná ako bežný úrok. Čiastka akumulovanej úpravy úrokov sa bude vždy líšiť v závislosti od počtu dní, ktoré uplynú medzi posledným dátumom platby a dátumom konverzie.
