Hlavné pohyby
Býčia dráha, ktorá dominovala na akciovom trhu v roku 2019, bola fascinujúcou udalosťou. Na povrchu to vyzerá ako neuveriteľne silný rastúci trend. Ale pod tým stojí krehká rovnováha optimizmu investorov.
Táto rovnováha bola spochybnená obavami z stupňujúcej sa obchodnej vojny medzi Spojenými štátmi a Čínou a obavami z vplyvu, ktorý by mohol mať Brexit na ekonomiky eurozóny a Spojeného kráľovstva.
Až doteraz sa väčšina na Wall Street príliš nezaujímala o obchodné vzťahy medzi USA a eurozónou. To všetko sa zmenilo, keď administratíva Trump oznámila, že má zoznam európskeho tovaru v hodnote približne 11 miliárd dolárov, o ktorom uvažovala pri výbere ciel.
Tieto správy sa objavili v ten istý deň, keď Medzinárodný menový fond (MMF) zverejnil aktualizované prognózy globálneho hospodárskeho rastu, ktoré v roku 2019 očakávajú väčšie spomalenie, ako sa pôvodne očakávalo.
Investori začali predávať správy, pretože ak sa obchod medzi Spojenými štátmi a eurozónou spomalí, možno bude potrebné znovu pesimizovať pesimistický odhad MMF, čo naznačuje, že globálny rast podnikových výnosov a výnosov môže zasiahnuť.
Nie je jasné, ako vážne bude trh musieť vziať túto najnovšiu hrozbu od Trumpovej administratívy. Silná zisková sezóna - ktorá sa začína tento piatok a budúci týždeň vážne, keďže veľké finančné inštitúcie ako JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) a Goldman Sachs Group, Inc. (GS) začali vydávať svoje štvrťročné čísla - mohli by tieto správy ľahko kompenzovať.
Ak by však výnosy boli sklamaním, mohli by sme vidieť, ako investori tlačia akcie nižšie, keď uzatvárajú svoje agresívnejšie pozície.
S&P 500
S&P 500 sa stiahol späť na nižšiu úroveň ako predchádzajúci deň prvýkrát od 27. marca. Medvedí pohyb bol relatívne malý, ale ovplyvnil 400 akcií v indexe a prakticky každý sektor - pričom sektor verejnoprospešných služieb bol jeden býčí standout.
Pentair plc (PNR) bol najväčším porazeným S&P 500 a klesol o 13, 54%. Ale široká škála zásob - od Under Armour, Inc. (UAA) po Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) a od MGM Resorts International (MGM) po Noble Energy, Inc. (NBL) - každá stratila viac ako 3, 8% ich hodnoty dnes.
Za pár dní, kým pôjdem do výnosovej sezóny, by ma neprekvapilo, keby sa akciový trh konsolidoval, keďže investori čakajú na štvrťročné čísla.
:
Úvod do Medzinárodného menového fondu (MMF)
Fed minulý týždeň vyčerpal z bankového systému 20 miliárd dolárov
Obchodovanie znižuje zisk banky
Ukazovatele rizika - Zásoby S&P 500 nad 200-denných SMA
Prvý deň obchodovania v Q2 2019 - 1. apríla - S&P 500 prudko stúpal na nové maximum pre tento rok ako nádej na globálny ekonomický rast v budúcom období na vzostupe býčieho nadšenia na Wall Street. Vieme, že toto býčie nadšenie bolo rozšírené kvôli jednému z mojich najobľúbenejších ukazovateľov šírky na trhu, percento akcií S&P 500 nad ich 200-denným jednoduchým kĺzavým priemerom (SMA).
Ako už názov napovedá, tento ukazovateľ ukazuje percentuálny podiel akcií v S&P 500, ktoré sa obchodujú nad alebo nad svojimi príslušnými 200-dennými SMA. Tieto údaje sú užitočné, pretože 200-denná SMA je priemyselným štandardom na posudzovanie dlhodobého trendu zásoby - čo nám umožňuje eliminovať veľa hluku, ktorý každý deň skresľuje trh.
Ak sa s akciami obchoduje nad jej 200-dennou SMA, zvyčajne to naznačuje, že sa akcie tešia dlhodobejšej vzostupnej dynamike. Podobne, keď sa s akciami obchoduje pod jej 200-dennou SMA, znamená to, že zásoby vydržia dlhodobejšie medvedie tempo.
1. apríla zásoby S&P 500 nad svojím 200-dňovým ukazovateľom SMA prelomili klesajúci odpor, keď vyskočili z úrovne blízkej 57, 02% na predchádzajúci deň na 61, 78%. Keď vidíme, že tento ukazovateľ vyskočil o 4, 76%, vyplýva, že 23 komponentov S&P 500, ktoré obchodovali pod svojimi príslušnými 200-dennými dohodami o pridružení, sa zlomilo vyššie, aby sa tesne nad týmito úrovňami. To nám hovorí, že investori boli nadšení zo širokej škály akcií, nielen z niekoľkých, čo bol silný signál, že trh mal širokú základňu podpory.
Tak prečo sa na to pozeráme o týždeň a pol neskôr? Po stálom lezení od 1. apríla sa dnes ukazovateľ začal sťahovať späť. Je to dôležité, pretože práve pod úrovňou rezistencie na 70%, ktorá označila vrchol býčieho trhu na trhu 21. septembra 2018. Bez extrémne silných prognóz hospodárskeho rastu alebo neuveriteľne ústretovej menovej politiky zo strany Fedu je ťažké získajte viac ako 70% akcií S&P 500, ktoré sa obchodujú nad úrovňou SMA súčasne.
Teraz je príliš skoro začať panikáriť. Ukazovateľ je stále v silnom dlhodobom rastúcom trende a musí prejsť ešte dlhú cestu, kým sa priblíži k zavedeniu nového dolného minima. Tento krok nám však hovorí, že investori začínajú brať zisky zo stola a vďaka tomu sa akcie pohybujú späť pod svojimi 200-dňovými dohodami o pridružení.
Nie je nezvyčajné vidieť, ako investori zbierajú zisky pred ziskovou sezónou, ale je to ukazovateľ, ktorý budem pozorne sledovať, či tento krok smerom nadol nakoniec nebude predstavovať hru na získanie krátkodobého zisku alebo dlhodobý predaj - off.
:
Šírka Russell 3000 výrazne klesá
Rozdelenie šírky teórie trhu
Ako by sa investori mali držať pri nadchádzajúcich recesiách ziskov
Zrátané a podčiarknuté - Počkajte a uvidíte
S výnimkou neočakávaných ekonomických alebo geopolitických oznámení sa investori pripravia na prechod do úplného režimu „počkajte a uvidíte“ počas zvyšku týždňa, keď stabilizujú svoje portfóliá ešte pred výnosovou sezónou.
![Trump spravuje rovnováhu na Wall Street Trump spravuje rovnováhu na Wall Street](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/839/trump-administration-jostles-delicate-balance-wall-street.jpg)