Čo je podcenenie?
Podcenenie je prax kótovania počiatočnej verejnej ponuky (IPO) za cenu pod jej skutočnou hodnotou na akciovom trhu. Ak nová burza uzavrie svoj prvý obchodovací deň nad stanovenou cenou IPO, považuje sa za podcenenú.
Podcenenie je krátkodobé, pretože dopyt investorov bude zvyšovať cenu na trhovú hodnotu.
Pochopenie podcenenia
Počiatočná verejná ponuka (IPO) je zavedenie novej akcie na verejné obchodovanie na burze cenných papierov. Jeho účelom je získavať kapitál pre budúci rast spoločnosti.
Určenie ponukovej ceny si vyžaduje zváženie mnohých faktorov. Kvantitatívne faktory sa považujú za prvé. To sú čísla, skutočné a predpokladané, o peňažných tokoch.
Kľúčové jedlá
- Úver IPO môže byť úmyselne podhodnotený, aby podporil dopyt a povzbudil investorov, aby podstupovali riziko pre novú spoločnosť. Môže to byť neúhodne podhodnotené, pretože jeho upisovatelia podcenili dopyt na trhu po akciách tejto spoločnosti. V každom prípade sa IPO považuje za podcenený rozdielom medzi jeho konečnou cenou za prvý deň a stanovenou cenou IPO.
Napriek tomu sú v hre dva protichodné ciele. Vedenie spoločnosti a prvotní investori chcú akcie oceniť čo najvyššie, aby získali čo najväčší kapitál a najvýhodnejšie sa odmenili. Investiční bankári, ktorí im radia, môžu dúfať, že budú udržiavať nízku cenu, aby predali čo najviac akcií, pretože vyšší objem pre nich znamená vyššie obchodné poplatky.
Faktory tvorby cien IPO
Cena IPO nie je ani zďaleka presná veda, takže podhodnotenie IPO je rovnako nepresné. Proces kombinuje fakty, prognózy a porovnateľné údaje:
- Medzi kvantitatívne faktory, ktoré sa zvažujú, patrí financie spoločnosti vrátane jej súčasného predaja, výdavkov, výnosov a peňažných tokov. Predpokladaný zisk sa zohľadňuje aj pri cene IPO, ktorá odráža násobok ceny k zisku (P / E), ktorý je porovnateľný s porovnateľnými odvetviami spoločnosti. Vyžaduje sa veľkosť súčasného a budúceho trhu s produktom alebo službou, ktorý Spoločnosť sa domnieva, že je nevyhnutná aj predajnosť akcií spoločnosti v súčasnom ekonomickom prostredí.
Prečo nízke ceny?
Teoreticky bolo každé IPO, ktoré zvýšilo ceny v prvý deň obchodovania, podcenené, či už bolo zámerné alebo neúmyselné. Akcie mohli byť zámerne podhodnotené, aby podporili dopyt. Alebo upisovatelia IPO mohli podceniť dopyt investorov.
Predraženie je oveľa horšie ako podhodnotenie. Akcia, ktorá uzavrie svoj prvý deň pod cenou IPO, bude označená ako zlyhanie.
Úver IPO môže byť podcenený, ak jeho sponzori sú skutočne neistí, pokiaľ ide o príjem, ktorý zásoby dostanú. Nakoniec, v najhoršom prípade, cena akcií okamžite stúpne na cenu, ktorú investori považujú za vhodnú. Investori ochotní riskovať pri novej emisii sú odmenení. Vedenie spoločnosti je potešené.
Je to omnoho lepšie ako cena akcií spoločnosti klesajúca v prvý deň a zlyhanie IPO.
Či už to bolo podcenené alebo nie, hneď ako sa IPO debutuje, spoločnosť sa stáva verejne obchodovaným subjektom vo vlastníctve jej akcionárov. Dopyt akcionárov bude určovať hodnotu akcií na voľnom trhu v budúcnosti.
![Definícia podhodnotenia Definícia podhodnotenia](https://img.icotokenfund.com/img/startups/962/underpricing.jpg)