Hodnota v riziku je štatistická technika riadenia rizika, ktorá monitoruje a kvantifikuje úroveň rizika spojenú s investičným portfóliom. Hodnota v riziku meria maximálnu výšku straty v stanovenom časovom horizonte s danou úrovňou spoľahlivosti. Spätné testovanie meria presnosť výpočtov hodnoty v riziku. Prognóza strát vypočítaná rizikovou hodnotou sa porovná so skutočnými stratami na konci stanoveného časového horizontu.
Backtesting je technika na simuláciu modelu alebo stratégie minulých údajov na zistenie jeho presnosti a účinnosti. Spätné testovanie hodnoty v riziku sa používa na porovnanie predpokladaných strát z vypočítanej hodnoty v riziku so skutočnými stratami realizovanými na konci stanoveného časového horizontu. Toto porovnanie identifikuje obdobia, v ktorých je riziková hodnota podhodnotená alebo kde straty portfólia sú vyššie ako pôvodná očakávaná riziková hodnota. Predpovede hodnoty v riziku môžu byť prepočítané, ak hodnoty spätného testovania nie sú presné, čím sa znižuje riziko neočakávaných strát.
Potenciálna maximálna strata
Value at risk počíta potenciálne maximálne straty v stanovenom časovom horizonte s určitým stupňom spoľahlivosti. Napríklad jednoročná hodnota rizika investičného portfólia je 10 miliónov dolárov s úrovňou dôveryhodnosti 95%. Hodnota v riziku naznačuje, že existuje 5% šanca, že na konci roka dôjde k stratám vyšším ako 10 miliónov dolárov. S 95% istotou neprekročí najhoršia očakávaná strata portfólia za jeden obchodný rok 10 miliónov dolárov.
Ak je riziková hodnota simulovaná za minulé ročné údaje a skutočné straty portfólia neprekročili očakávanú hodnotu pri rizikových stratách, vypočítaná hodnota v riziku je vhodným opatrením. Na druhej strane, ak skutočné straty portfólia prekročia vypočítanú hodnotu pri rizikových stratách, nemusí byť výpočet očakávanej hodnoty pri riziku presný.
Ak sú skutočné straty portfólia väčšie ako vypočítaná strata odhadovaná na riziko, je známa ako porušenie rizikovej hodnoty. Ak je však skutočná strata portfólia iba niekoľkokrát nad odhadovanou rizikovou hodnotou, neznamená to, že odhadovaná riziková hodnota zlyhala. Frekvenciu porušení je potrebné určiť.
Napríklad denná hodnota rizika investičného portfólia je 500 000 dolárov so spoľahlivosťou 95% počas 250 dní. Na úrovni 95% spoľahlivosti sa očakáva, že skutočné straty preruší približne 500 000 dolárov približne 13 dní z 250 dní. Existuje iba problém s odhadmi hodnoty rizika, keď k porušeniam dôjde viac ako 13 dní z 250 dní; to signalizuje, že odhadovaná hodnota rizika je nepresná a treba ju prehodnotiť.
![Čo je spätné testovanie rizikovej hodnoty (var)? Čo je spätné testovanie rizikovej hodnoty (var)?](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/748/what-is-backtesting-value-risk.jpg)