Existuje veľa rôznych vecí, ktoré by ste mali zvážiť skôr, ako sa potopíte a vložíte svoje peniaze do konkrétnej investície. Analýza hodnoty potenciálnej investície vám môže pomôcť zistiť, či je to dobrá voľba alebo nie. Tento proces sa nazýva oceňovanie a pomáha investorom určiť súčasnú a predpokladanú hodnotu majetku. Vykonanie analýzy hodnoty investície znamená, že budete potrebovať poznať niektoré metriky spoločnosti, ako aj niektoré informácie o vedení spoločnosti. Platí to pre spoločnosti v akomkoľvek odvetví vrátane nehnuteľností. Tento článok sa zameriava na pomer ceny k zisku (P / E) a na to, ako sa merajú v realitnom priemysle.
Kľúčové jedlá
- Pomery ceny k výnosom môžu investorom pomôcť rozhodnúť sa, ktorá cena akcií je primeraná vzhľadom na zisk na akciu generovaný spoločnosťou. Je bežné, že zavedené realitné spoločnosti obchodujú s forwardovým ziskom 35x až 45x, pretože REITs sú hodnotené s rôznymi metrikami v porovnaní s Investori by si mali pamätať, že odpisy majetku môžu viesť k skresleniu ziskov spoločnosti REIT.
Čo je pomer cena / zisk?
Pomer ceny k výnosom (P / E) je dôležitým prvkom základnej analýzy. Ide o bežne uvádzanú metriku oceňovania, ktorá môže investorom pomôcť rozhodnúť sa, ktorá cena akcií je primeraná vzhľadom na zisk na akciu (EPS) generovaný spoločnosťou. Hladiny P / E sa líšia v dôsledku niekoľkých faktorov vrátane miery rastu a makroekonomických podmienok a ocenenia sa v jednotlivých odvetviach líšia. Zisková časť ukazovateľa P / E sa môže vzťahovať na koncové alebo očakávané odhadované zisky a prognózované zisky majú zvyčajne väčší vplyv na účely oceňovania.
Pomer P / E má tendenciu byť obľúbenou analytickou metódou, pretože dáva ziskom relatívnu cenovku. To pomáha určiť, kedy existujú zľavy alebo či sa ceny akcií stanú príliš nedostupnými.
Koncové P / E
Koncový P / E je ocenenie založené na predchádzajúcich 12 mesiacoch skutočného zárobku. Aby sme ju mohli vypočítať, vezmeme aktuálnu cenu akcie a vydelíme ju koncovým EPS z posledných 12 mesiacov. Táto suma je uvedená vo výročnej správe aj vo výkaze ziskov a strát. Niektorí investori a analytici uprednostňujú použitie tohto čísla, pretože je presnejšie, pretože používa skutočné čísla. Majte však na pamäti, že minulá výkonnosť nemusí nevyhnutne ukazovať na budúcnosť
Dopredu P / E
Budúci P / E používa radšej ako skutočné údaje z minulosti, ale usmerňuje budúce zisky a je ukazovateľom do budúcnosti. Investorom umožňuje porovnávať súčasné a budúce zisky a poskytuje dobrý obraz o tom, aký zisk bude spoločnosť pravdepodobne vykazovať v budúcnosti, bez akýchkoľvek úprav alebo zmien. Táto metóda však môže byť chybná, pretože spoločnosti môžu byť svojimi odhadmi dosť konzervatívne alebo veľkorysé.
Forwardové ukazovatele P / E môžu byť chybné kvôli tomu, ako môžu byť podľa ich odhadov konzervatívne alebo veľkorysé spoločnosti.
Pomer ceny k výnosom a nehnuteľnosť
Určenie hodnoty investícií do nehnuteľností závisí od typu príslušnej investície. Pokiaľ ide o oceňovanie fyzického majetku, ľudia majú tendenciu tak robiť s odhadmi, ktoré merajú hodnotu majetku a pozemky, na ktorých sa nachádza. To sa dosahuje meraním niekoľkých kritérií vrátane porovnateľných domov a dostupného vybavenia, ktoré sú v blízkosti.
Realitné spoločnosti však možno hodnotiť pomocou pomeru P / E, rovnako ako spoločnosti v akomkoľvek inom odvetví. Aj keď sektor nehnuteľností nie je všeobecne definovaný, vo všeobecnosti zahŕňa trusty z príjmov z nehnuteľností (REIT), správcov nehnuteľností a developerov. Pre zavedené realitné spoločnosti je bežné obchodovať sa s 35 až 45 x forwardovým ziskom, čo je do veľkej miery spôsobené skutočnosťou, že REIT sú hodnotené s rôznymi metrikami v porovnaní s inými typmi spoločností, ako sú finančné prostriedky z operácií.
Jedným z dôležitých hľadísk pri pohľade na P / E realitnej spoločnosti sú odpisy, najmä REIT. Toto je čiastka, o ktorú hodnota vlastnosti klesá so starnutím. Pretože spoločnosti môžu v priebehu času počítať s určitým množstvom odpisov majetku a tieto sumy odpísať, čo môže viesť k skresleniu príjmov.
Rôzne modely cena / zisk
Existuje niekoľko rôznych miest, na ktoré sa môžete obrátiť, aby ste získali nejaké priemerné P / E pomery už vypočítané pre realitné a iné odvetvia. Tu sú dve.
NYU Stern School
NYU's Stern School zverejňuje údaje P / E pre rôzne priemyselné odvetvia a rozdeľuje nehnuteľnosti do štyroch kategórií a uvádza ich aktuálne P / E od januára 2019 takto:
- REITs: 46.15Reality nehnuteľností: 26.50Všeobecné a diverzifikované nehnuteľnosti: 7.79Reality a služby spojené s nehnuteľnosťami: 57.46
Dáta kombinujú všetky REITy pod jednou strechou - celkom 238 firiem. Najnovšie dostupné údaje o škole, ako je uvedené vyššie, boli uverejnené v januári 2019. Priemerná hodnota P / E bola 36, 58 a hodnota P / E vpred 46, 58. Realitní developeri obchodujú v priemere za 18, 63-násobok výnosov z obratu. Všeobecné a diverzifikované realitné spoločnosti obchodujú s forwardovým ziskom 52, 89x. Firmy zaoberajúce sa realitnými službami a operáciami vykazujú koncové P / E z 18, 37 a forwardové P / E z 13, 29.
Finviz.com
Nástroj Screener Stock na Finviz.com rozdeľuje realitné spoločnosti do trochu odlišných priemyselných odvetví. Priemerný forward P / E medzi developermi nehnuteľností je 19.07 od novembra 2019. Forward P / E pre správcov nehnuteľností je 33.26.
V prípade REITov ako celku je medián P / E 19, 73. Medzi podskupiny v kategórii REIT patria maloobchod, bytové, kancelárske, priemyselné, hotely, zdravotníctvo a diverzifikácia. Stredné priemery P / E špecifické pre priemysel v rámci priestoru REIT sa pohybujú od -53, 22 do 41, 99.
![Aká cena Aká cena](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/985/what-price-earnings-ratio-is-average-real-estate-sector.jpg)