September bol historicky najhorším mesiacom pre výkonnosť akcií siahajúcom takmer sedem desaťročí, ale podľa názoru mnohých analytikov Bank of America vidí potenciál krátkodobých ziskov aj keď obchodné napätie zvyšuje riziko recesie. Protichodný názor spoločnosti BofA je do značnej miery založený na rastúcej opatrnosti a pesimizme medzi investičnými profesionálmi, ktorí to vidia skôr ako dôvod na optimizmus ohľadom smerovania cien akcií.
„V auguste klesol náš ukazovateľ Sell Side Indicator - priemerná odporúčaná alokácia vlastného kapitálu stratégie St. St. - na dvojročné minimum (54, 2 z júlového 56, 2), čo je najväčší mesačný pokles za šesť rokov… čo je býčie, “ píše BofA. v správe uverejnenej tento týždeň, v ktorej sa uvádza, že „ľahké určovanie pozícií predstavuje krátkodobé riziká nárastu inflácie. Podporné centrálne banky a negatívny sentiment navyše podporujú“.
Kľúčové jedlá
- September je historicky najslabším mesiacom pre zásoby. Bank of America však vidí potenciál rastu práve teraz.BofA považuje rastúcu opatrnosť a pesimizmus za býčie ukazovatele.
Význam pre investorov
Na základe údajov od roku 1950 spoločnosť LPL Financial zistila, že september bol v priemere najhorším mesiacom pre index S&P 500 (SPX). Priemerný výnos v septembri bol zisk 0, 5%, ale výkonnosť bola v poslednom desaťročí lepšia, s priemerným ziskom 0, 9%. Tento rok sa S&P v auguste znížila o 1, 8%.
BofA tiež vidí zisky v týchto desivých číslach pomocou iného ukazovateľa umiestnenia investora, ktorý sleduje 18 meraní týkajúcich sa toku aktív, sentimentu a ceny, ako poznamenal Michael Hartnett, hlavný investičný stratég svojej divízie Merrill Lynch, v poznámke pre klientov citovanej spoločnosťou Barron. Hartnett tvrdí, že tento ukazovateľ od januára klesol na svoje najviac medvede čítanie, a interpretuje to v opozícii, ako signál nákupu rizikových aktív, ako sú akcie. Toky aktív z akcií a dlh na rozvíjajúcich sa trhoch plus výkonnosť štátnych dlhopisov USA v porovnaní s podnikovými dlhopismi boli hlavnými hnacími silami poklesu ukazovateľa.
Barron poznamenáva, že od roku 2000 má ukazovateľ polohy BofAML dobrý prediktívny záznam. Keď bliká signál nákupu, priemerný zisk pre globálne akcie v nasledujúcich troch mesiacoch bol 6, 3% a stredný nárast výnosu v 10-ročnej zmenke USA bol 50 bázických bodov (bps). Akcie v priemere tiež prekonali dlhopisy investičného stupňa o viac ako 10 percentuálnych bodov, zatiaľ čo dlhopisy s vysokým výnosom prekonali štátne dlhopisy o viac ako 6 percentuálnych bodov.
Pozerať sa dopredu
Ak je nákupný signál vydávaný ukazovateľom polohy BofAML správny, S&P sa môže priblížiť k 3 000 alebo 2, 6% nad otvoreným 4. septembrom, zatiaľ čo výnos z 10-ročnej T-bankovky sa môže vrátiť na približne 2, 0%, uvádza Barron. Na druhej strane, ceny dlhopisov sa zvýšili na očakávaniach, že centrálne banky budú naďalej znižovať úrokové sadzby. Ak sa tieto očakávania nenaplnia, môže prasknúť bublina s cenami aktív, čo by mohlo viesť k recesii hospodárstva, keďže úrokové sadzby sa zvyšujú, upozorňuje Hartnett.
Michael Wilson, hlavný americký akciový stratég spoločnosti Morgan Stanley, zdieľa toto znepokojenie. Podľa jeho aktuálnej správy Weekly Warm Up začne v septembri platiť nové kolo amerického cla na dovoz z Číny. Vidí začarovaný cyklus, v ktorom tarify, pomalší rast pracovných miest a volatilita trhu tlmia sentiment spotrebiteľov a výdavky spotrebiteľov, čo vedie k slabším ziskom spoločností a spôsobuje ešte pomalší rast pracovných miest a miezd.
![Prečo Bank of America hovorí kúpiť v septembri na rozdiel od názoru Prečo Bank of America hovorí kúpiť v septembri na rozdiel od názoru](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/799/why-bank-america-says-buy-september-contrarian-view.jpg)