Zatiaľ čo zásoby kanabisu, ako sú Cronos Group Inc. (CRON), Green Thumb Industries Inc. a Aurora Cannabis (ACB), sa v priebehu šiestich mesiacov stiahli o 50% z dôvodu zisku a ponuky, mnohí dodávatelia kanabisového priemyslu zaznamenali nárast svojich zásob až 100% tento rok. Zdá sa, že títo dodávatelia sa budú zvyšovať, keď rozširujú svoj podiel na rozvíjajúcom sa trhu s kanabisom, ako je uvedené v nedávnej správe Wall Street Journal.
Pestovatelia zápasia, dodávatelia profitujú
Spoločnosti priamo zapojené do pestovania a distribúcie marihuanových výrobkov naďalej čelia nespočetným výzvam. Najmä je rastlina nelegálna na kľúčovom americkom trhu na federálnej úrovni, čo ešte viac sťažuje pestovateľom kanabisu navigáciu na nepovolenom území bez prístupu k veciam, ako sú tradičné bankové služby.
Tieto nepriaznivé vplyvy viedli k nárastu akcií veľkých kanadských výrobcov, pričom podiel tabakového obrie skupiny Altria Group Inc. (MO) v skupine Cronos má teraz o 10% menej ako 1, 8 miliardy dolárov, ktoré zaplatil na konci minulého roka. V denníku sa však uvádza, že najobľúbenejšie mená sa stále obchodujú s prémiou, pričom akcie spoločnosti Canopy odrážajú viac ako 13-krát odhadovaný príjem do roku 2020.
Na druhej strane, firmy, ktoré poskytujú kanabisovým spoločnostiam dodávku a nehnuteľný majetok, trh trhajú. Tieto názvy sú tiež ideálne pre opatrnejších investorov, ktorí sa chcú staviť na rast odvetvia kanabisu, ale sú si na pozore pred regulačným rizikom.
Napríklad spoločnosť hnojív Scotts Miracle-Gro Co. (SMG) zvýšila až o 60% dodávku kanabisových spoločností na legalizovaných trhoch so zariadením, ktoré potrebujú na pestovanie v interiéroch. 150-ročná spoločnosť vyrába širokú škálu produktov pre spoločnosti zaoberajúce sa kanabisom, ako sú záhradnícke svetlá, pestovateľské tácky a systémy filtrácie vzduchu.
V štvrťroku končiacom v júni spoločnosť Scotts Miracle-Gro zaznamenala nárast obchodov s klientmi na užívanie kanabisu v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka o neuveriteľných 138%. Akcie spoločnosti Marysville, OH-spoločnosti, získali do pondelka takmer 76% medziročný výnos (YTD).
Poskytovatelia kanabisu
Medzitým sa zásoby konope REIT Innovative Industrial Properties (IIPR), ktoré sa špecializuje na zariadenia na pestovanie kanabisu, napriek nedávnemu poklesu zvýšili o viac ako 89%. Takmer 60% akcií spoločnosti sú vo vlastníctve inštitucionálnych investorov, čo je anomálie v odvetví známom pre svoju popularitu medzi retailovými investormi. Hlavnými akcionármi spoločnosti BlackRock Fund Advisors a Northern Trust Investments.
Ďalšou hrou o spoločnostiach, ktoré poskytujú majetok kanabisovým spoločnostiam, sú kanabis REIT, ktoré zaznamenali prudký nárast podnikania. Očakáva sa, že budú aj naďalej profitovať z toho, že hrnčiarske spoločnosti nie sú schopné prijímať tradičné hypotéky, zatiaľ čo droga zostáva federálne nezákonná.
„REITs napĺňajú súčasné medzery na kapitálových trhoch, na ktorých by boli banky tradične, “ vysvetlil Harrison Phillips, viceprezident investičnej banky pre kanabis Viridian Capital Advisors, v časopise. Tieto REIT sú tiež oslobodené od platenia daní z príjmu právnických osôb, pokiaľ rozdeľujú najmenej 90% výnosov priamo akcionárom vo forme dividend.
V týchto konkrétnych obchodoch s nehnuteľnosťami ponúka predaj a spätný prenájom nehnuteľností v súvahách spoločností konope ich prostriedky na uvoľnenie hotovosti a podporu rastu. Spoločnosť IIP odhaduje výnos z prenájmu z týchto obchodov vo výške 15%, čo je viac ako dvojnásobok priemeru v prípade priemyselného vlastníctva.
Čo bude ďalej?
Rovnaká štruktúra, ktorá uprednostňuje akcie IIP, môže tiež spôsobiť pokles akcií, ak zmeny federálneho zákona uľahčia pestovateľom kanabisu pravidelné hypotéky. Tým by sa uštiplo z nadpriemerných trhových výnosov spoločnosti IIP, a preto by to malo vplyv na zisky.
Zatiaľ čo dlhodobý výhľad pre odvetvie konope vyzerá sľubne pre hlavných výrobcov, súčasné riziká môžu viesť investorov k tomu, aby zvážili spoločnosti na okraji záujmu. Pokiaľ sa problémy, ktorým čelia samotní pestovatelia, neznížia, môžu vyzerať lepšie tipy pre tých, ktorí sú menej náchylní na krátkodobé výkyvy.
