Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) usporiadala výročnú schôdzu akcionárov v Omahe v Nebraske 4. mája 2019, ktorú usporiadal predseda a generálny riaditeľ Warren Buffett, spolu s podpredsedom Charlie Mungerom. 88-ročný Buffett a 94-ročný Munger neoznámili plán sukcesie, ale krátko sa obrátili na pozíciu vedúcich pracovníkov, od ktorých sa očakáva, že budú najbližšími vodcami spoločnosti, Ajit Jain, 66 rokov a Greg Abel, 56 rokov Obaja zriedka hovoria verejne.
Schôdza trvala takmer sedem hodín a tabuľka nižšie zhŕňa sedem hlavných aktivít s jedlom.
Výročné stretnutie Berkshire Hathaway 2019: 7 so sebou
- Nebol oznámený žiadny plán nástupníctva, ale pravdepodobný nástupca spoločnosti Buffett hovoríAmazon.com Inc. (AMZN) je hra s hodnotami, ale nie nápad spoločnosti Buffett. Operácie sa v spoločnosti Kraft Heinz Co. (KHC) zlepšujú. odkupy akcií sa zvýšiaNové účtovné pravidlá spôsobujú, že Berkshire je zisk úplne „rozmarný“ „„ Veľkosť je brzdou výkonu “„ Nemyslím si, že krajina pôjde do socializmu “
Pravdepodobne nástupcovia Buffett konečne dostať expozície
V odpovedi na otázku Buffett pripustil, že by bolo „dobrým nápadom“, aby vedúci porotcovia Ajit Jain a Greg Abel robili otázky týkajúce sa ich podnikania. „Nemohli by ste mať dvoch lepšie fungujúcich manažérov ako Greg a Ajit, “ povedal Buffett.
Od začiatku roka 2018 vedie Jain vedúce divízie Berkshire v poisťovníctve, zatiaľ čo Abel vedie všetky ostatné operačné divízie. Na stretnutí Buffett odmietol oznámiť formálny plán dedenia. Objasnil tiež, že má v úmysle zostať verejnou tvárou Berkshire prostredníctvom svojho tvrdenia, že rozšírenie počtu kresiel pri hlavnom stole na stretnutí z dvoch (pre Mungera a pre seba) na štyri (vrátane Jain a Abela) nebolo potrebné.
Nákup Amazonu ponúka hodnotu, ale nie nápad spoločnosti Buffett
Dva dni pred výročným stretnutím Buffett zdvihla obočie tým, že oznámila, že Berkshire kúpil akcie Amazon.com pre svoje akciové investičné portfólio. Vzhľadom na vysoký pomer P / E spoločnosti Amazon a obavy, že jej rýchla miera rastu môže byť z dlhodobého hľadiska neudržateľná, to bol pre hodnotného investora prekvapujúci krok. Ešte zaujímavejšie je, že sa zdá, že sa Buffett dištancuje od tohto rozhodnutia.
„Áno, som fanúšikom a idiot som nekupoval, “ povedal CNBC 2. mája. Dodal však, že tento nákup nie je jeho nápad. „Jeden z kolegov v kancelárii, ktorí spravujú peniaze, bol za tým, poznamenal. Pravdepodobne sa zmienil o Toddovi Combsovi alebo Tedovi Weschlerovi, z ktorých každý dohliada na približne 13 miliárd dolárov na kapitálové investície spoločnosti Berkshire za CNBC.
V odpovedi na otázku na výročnom stretnutí Buffett povedal: „Môžem vás ubezpečiť, že obaja manažéri - a jeden z nich kúpil v poslednom štvrťroku nejaké akcie Amazonu - je hodnotným investorom.“ Dodal: „Hľadajú veci, o ktorých cítia, že rozumejú tomu, čo sa v tejto oblasti vyvinie medzi dneškom a Súdnym dňom.“
Dôvera v riadenie Kraft Heinz
Hodnota podielu Berkshire v Kraft Heinz klesla o 50% alebo 10, 6 miliardy dolárov z 52-týždňového maxima. Na stretnutí Buffett opäť pripustil, že „sme preplatili“ za Kraft, ale tvrdil, že „operácie Kraft Heinz sa za súčasného riadenia celkovo zlepšili.“
„Pravdepodobne liberálnejšie“ so spätným získavaním
Držba hotovosti a krátkodobých investícií Berkshire sa zvýšila zo 111, 9 miliárd dolárov na konci decembra 2018 na 114, 2 miliárd dolárov na konci marca 2019. Zatiaľ čo Buffett a Munger poznamenali, že vysoké ocenenia na akciových trhoch sú prekážkou pri hľadaní atraktívnych akvizícií, pripustil, že spoločnosť Berkshire v prvom štvrťroku odkúpila iba 1, 7 miliardy dolárov svojich akcií vrátane triedy A aj triedy B. „Pravdepodobne budeme liberálnejší, pokiaľ ide o spätné odkúpenie akcií, “ povedal Munger bez toho, aby poskytoval ďalšie podrobnosti.
Nové účtovné pravidlá: „Úplne atraktívne“
Buffett už bol vokálnym kritikom nových účtovných pravidiel GAAP, ktoré nútia spoločnosť Berkshire zahrnúť nerealizované zisky a straty z ocenenia na trh z jej investičného portfólia do vykázaných ziskov spoločnosti. „Zrátané a podčiarknuté, čísla budú úplne rozmarné, “ varoval účastníkov.
V súlade s tým sa sústredil na prevádzkový príjem, ktorý dosiahli podniky v úplnom vlastníctve Berkshire, ktoré v 1Q 2019 predstavovali 5, 55 miliárd dolárov, čo je o 5% viac ako 5, 29 miliárd v 1Q 2018. Odhad konsenzu však predpokladal sumu 5, 9 miliárd dolárov na Barrona.
„Veľkosť je výkonnosť“
Jeden tazateľ požiadal Buffett, aby sa vyjadril k minulým poznámkam v tom zmysle, že staval Berkshire do rozsiahleho „miešacieho stroja“. Medzitým rastúcim zdrojom obáv akcionárov spoločnosti Berkshire je to, že jej akcie zaostávajú index S&P 500 (SPX) za posledných 10 rokov.
Buffett varoval, že „veľkosť je pretiahnutím výkonu“. Aj keď „Berkshire má lepšiu polohu ako kedykoľvek predtým, “ dodal, že „z dlhodobého výstrelu proti mnohým iným firmám to nebude ten najväčší mixér.“ V šikmom odkaze na nevyhnutnú postupnosť riadenia v Berkshiru povedal, že „bude závisieť od ľudí, ktorí nás budú nasledovať“.
„Nemyslím si, že sa krajina dostane do socializmu“
Buffett podporoval niektoré liberálne príčiny, ako napríklad vyššie dane pre vysoko zárobkovo činné osoby, ako aj niektorých minulých kandidátov na demokratického prezidenta. Na stretnutí však vyhlásil, že „ja som kapitalista nesúci karty, „ vychvaľujúci “trhový systém a právny štát, ktorý podporuje americkú prosperitu.
Pokiaľ ide o návrhy socialistickej politiky, ktoré získavajú na popularite v rámci Demokratickej strany, Buffett sa opýtal: „Nemyslím si, že táto krajina vstúpi do socializmu v roku 2020 alebo 2040 alebo 2060.“ Munger povedal: „Myslím si, že sme všetci za nejakú vládnu sieť sociálneho zabezpečenia v krajine, ktorá je prosperujúca ako tá naša, “ ale odsúdil „obrovskú hlúposť, s akou je časť tejto siete sociálneho zabezpečenia riadená vládou.“
![7 Vzlety z výročného zasadnutia berkshire hathaway 7 Vzlety z výročného zasadnutia berkshire hathaway](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/779/7-takeaways-from-berkshire-hathaway-annual-meeting.jpg)