Warren Buffett bol po celé desaťročia oslavovaný ako jeden z najväčších investičných géniov všetkých čias, ale jeho dlhodobá výkonnosť, ktorú vedie ako generálny riaditeľ Berkshire Hathaway Inc., Jedným z nich je David Rolfe, hlavný investičný riaditeľ (CIO) spoločnosti Wedgewood Partners, investičná spoločnosť s viac ako 2 miliardami dolárov v správe aktív (AUM), ktorá celý svoj podiel v Berkshire predala po viac ako 20 rokoch.
"Sanie palcov neznížilo horčicu Heinz počas Veľkého býčieho trhu v rokoch 2009 - 2019, " píše Rolfe v liste klientov spoločnosti Wedgewood Partners za 3Q 2019. "Veľký býk mohol byť pre všetkých pánov veľkým úspechom. Buffett a Munger." Namiesto toho je Berkshire známym hráčom na trhu, ako píše Rolfe: "Skutočne, od začiatku Veľkého býka 9. marca 2009, Zásoby Berkshire Hathaway B sa v poslednom poslednom treťom štvrťroku zvýšili o +269%. Za rovnaké obdobie sa index S&P 500 zvýšil o + 370%."
Kľúčové jedlá
- Výkonnosť Berkshire Hathawaye roky zaostávala na trhu. Dlhoročný veľký investor napísal kritiku voči Buffettovi. Tento investor vidí veľa chýb a chýbajúcich príležitostí od spoločnosti Buffett. Verí tiež, že Buffett by mal akcionárom vrátiť kapitál.
Význam pre investorov
Výkonnosť spoločnosti Berkshire v roku 2019 bola rovnako sklamaním. Akcie za rok do 15. októbra vzrástli tak o podiel A, ako aj o B menej ako 3%, zatiaľ čo S&P 500 prudko vzrástol o takmer 20%.
Rolfe cituje štyri hlavné dôvody svojej straty dôvery v Buffett. Sú to: investované investície do spoločností KraftHeinz a IBM; premeškané príležitosti na kúpu veľkých víťazov ako Visa, MasterCard, Costso a Microsoft; zle vykonaná akvizičná stratégia a neúspech v dostatočne veľkých obchodoch; a nevracať horúcu hotovosť Berkshire investorom prostredníctvom spätného odkupovania akcií a dividend.
Investície s uzáverom. Spoločnosť Kraft Heinz Co. (KHC) bola vytvorená fúziou podporovanou spoločnosťou Buffett, ale kombinovaná spoločnosť bola porazeným, osedlaním Berkshire s nerealizovanou stratou viac ako 1 miliarda dolárov, uvádza Barron. Medzitým jeho podiel v spoločnosti International Business Machines Corp. (IBM) priniesol na GuruFocus v priebehu 6 rokov, 2011 až 2017, mizivý celkový zisk menší ako 5%.
Zmeškané príležitosti. Rolfe lamentuje, citujúc zisky z býkov na trhu s týmito akciami prostredníctvom 3Q 2019: „Mastercard je ohromujúci + 1 521%. Víza je takmer ohromujúci +1137%. Nie všetko sa však stratí. Obaja nadporučenci Buffett v súčasnosti vlastnia obidve akcie pri kombinovanej váhe len s jedným palcom 1, 50% súčasného akciového portfólia Berkshire. Súčasná kombinovaná váha by mala byť 15, 00%! ““
Rolfe pokračuje v týchto desivých poznámkach: „Ďalšími dvoma usporiadaniami sú Costco a Microsoft. Buffett mal roky k dispozícii bezkonkurenčné odborné vedenie v každej spoločnosti v zadných vreckách - ale pre žiadneho akcionára. Charlie Munger bol riaditeľom spoločnosti Costco. na 22 rokov. Akcie spoločnosti Costco Veľký zisk spoločnosti Bull je + 522%. Opäť sa nestratí všetko. Poručenci Buffettovej v súčasnosti vlastnia v Costco ohromujúcu 0, 55% pozíciu. ““
K spoločnosti Microsoft dodáva: „Stále znecitlivenejší je spoločnosť Microsoft. Buffett sa prvýkrát stretol s Billom Gatesom takmer pred 30 rokmi. Stali sa rýchlo najlepšími priateľmi. V roku 2004 sa Gates pripojil k predstavenstvu Berkshire. Buffett pravdepodobne trávi viac času rozhovormi s Gatesom (Gates Foundation) a hranie mostov) každý deň ako s kľúčovými zamestnancami podpredsedu Berkshiru Ajit Jain a Greg Abel… Akcie spoločnosti Microsoft Veľký zisk na trhu Bull je + 657%. ““
Pozerať sa dopredu
Zdá sa, že veľké verejné penzijné fondy sa líšia v názoroch na akcie Berkshire. Oregonský verejný zamestnanecký dôchodkový fond (OPERF), 42. najväčší verejný dôchodkový fond na svete aktívami, znížil v 2. štvrťroku 2019 držbu akcií Berkshire triedy B o 39% predajom 141 822 akcií triedy B za jeden barón. Zostávajúci podiel 222 763 akcií triedy B Berkshire má v súčasnej cene hodnotu približne 47 miliónov dolárov.
Dôchodkový systém v New Jersey „je v kríze“, ako poznamenal prezident štátneho senátu v máji za Barrona, ktorý poznamenáva, že k 30. júnu 2018 boli aktíva fondu iba 38, 4% jeho záväzkov. V tej istej správe fond nakúpil zhruba 2 milióny dolárov akcií Berkshire triedy B v 2Q 2019. Či už to predstavuje zúfalý krok alebo predzvesť potvrdenia Buffett, ukáže to iba čas.
![Prečo dlhoročný veľký investor stratil vieru v buffett a berkshire Prečo dlhoročný veľký investor stratil vieru v buffett a berkshire](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/361/why-longtime-big-investor-has-lost-faith-buffett.jpg)