Regulačné sondy proti spoločnostiam Facebook Inc. (FB), Apple Inc. (AAPL), Amazon.com (AMZN) a Google parent Alphabet Inc. (GOOGL), ktoré majú potenciál viesť k protimonopolným súdnym sporom, by mohli výrazne podhodnotiť rast, ziskové marže, a ceny akcií týchto spoločností. Predchádzajúce prípady protimonopolných súdnych konaní, ku ktorým došlo v prípade spoločností AT&T Inc. (T), Microsoft Corp. (MSFT) a IBM Corp. (IBM), viedli k poklesu hodnoty akcií týchto spoločností a k posunu trajektórie smerom nadol. Podľa Goldmana Sachsa rast tržieb poukazuje na riziká, ktorým dnešné technologické giganty „superhviezd“ čelia.
„Regulačné riziko je v centre pozornosti kapitálových investorov v správach o potenciálnych vládnych protimonopolných vyšetrovaniach, “ napísali analytici spoločnosti Goldman v poslednej správe. Poradcom pre investorov, aby znížili svoju angažovanosť voči akciám, ktoré sa stali predmetom protimonopolných súdnych procesov, dodali: „V minulosti medzi ocenením a riešením sporu (po rokoch súdneho konania) klesalo ocenenie akcií a ceny akcií (po rokoch súdnych sporov) a nasledovala redukcia trajektórie. rastu tržieb. “
Protimonopolný súdny spor Fallout: Microsoft
- Klesajúce ocenenia po začatí súdneho konania v roku 1998. Spoločnosť nariadila zmeniť postupy v vysporiadaní v rokoch 2000/2001. Nízky rast, klesajúce ocenenia po riešení problémov. Obchoduje sa bokom po dobu 15 rokov
Čo to znamená pre investorov
Najvýraznejším príkladom je protimonopolný prípad vynesený proti Microsoftu v roku 1998, ktorý spôsobil pokles hodnoty spoločnosti až do vyriešenia prípadu v rokoch 2000/2001. Po vyrovnaní, ktoré zahŕňalo spoločnosť, ktorá musela zmeniť svoje postupy, sa rast spomalil a ocenenia pokračovali až do roku 2011 - akcie sa v podstate obchodovali bokom približne 15 rokov.
Protimonopolné súdne spory proti IBM v roku 1969 a AT&T v roku 1974 tiež viedli k poklesu ocenení pred tým, ako boli obe súdne spory nakoniec vyriešené v roku 1982. V prípade IBM sa súdny spor zastavil, ale rast spoločnosti sa spomalil a zatiaľ čo ocenenia pôvodne začali stúpať, čoskoro obrátili a pokračovali v predchádzajúcej trajektórii smerom nadol. Spoločnosť AT&T bola rozdelená a zatiaľ čo ocenenia rástli, rast sa spomalil.
Od týchto troch prípadov sa akciové trhy v USA čoraz viac sústreďujú, čím sa obnovujú výzvy, aby regulačné orgány vstúpili do procesu a zabezpečili, že trhy zostanú konkurencieschopné. Facebook, Apple, Amazon a Alphabet rýchlo získali značný podiel na predajoch svojich príslušných odvetví, majú výraznú cenovú silu a vysoké marže. Takéto charakteristiky, zatiaľ čo spoločnosti, ktoré ich vystavujú, získavajú označenie „superhviezdy“, majú tendenciu upútať pozornosť regulačných orgánov.
„Súčasná situácia naznačuje, že v dôležitých digitálnych priestoroch existuje iba jeden alebo dvaja dôležití hráči vrátane vyhľadávania na internete, sociálnych sietí, operačných systémov pre mobilné a stolné počítače a predaja elektronických kníh, “ uviedol generálny prokurátor USA Makan Delrahim, ministerstvo spravodlivosti (DOJ)) najvyšší protimonopolný úradník, uviedol v utorok.
Podľa správy DOJ začala vyšetrovanie spoločností Google a Apple, Federálna obchodná komisia (FTC) začína vyšetrovanie na Facebooku a Amazone a House Judiciary Committee začína všeobecnejšie Big Tech protimonopolné vyšetrovanie.
Pozerať sa dopredu
Zatiaľ sa proti týmto spoločnostiam nezačali žiadne súdne spory, osud, ktorému sa oni a ich akcionári nepochybujú vyhnúť. Za predpokladu, že vyšetrovania určia, že niektorá z týchto veľkých technologických firiem by sa mala rozobrať, sú samozrejme niektorí, ktorí sa domnievajú, že takýto krok by bol v skutočnosti prínosom nielen pre konkurenčné trhy, ale aj pre akcionárov. Profesor NYU, profesor Scott Galloway, sa domnieva, že rozdelenie by podporilo väčšie inovácie, rast a ocenenie.
![Prečo je starý protimonopolný prípad spoločnosti Microsoft zlým znamením pre spoločnosť Google a Facebook Prečo je starý protimonopolný prípad spoločnosti Microsoft zlým znamením pre spoločnosť Google a Facebook](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/683/why-microsoft-s-old-antitrust-case-is-bad-omen.jpg)