Vo finančných médiách často budete počuť, ako ľudia odkazujú na konkrétne časy v týždni, mesiaci alebo roku, ktoré zvyčajne poskytujú býčie alebo medvedie podmienky.
Jednou z historických skutočností na akciovom trhu je to, že počas septembra dosahovala najhoršiu výkonnosť. „Almanach obchodníka s akciami“ uvádza, že v septembri je v priemere mesiac, v ktorom tri vedúce indexy na burze zvyčajne dosahujú najchudobnejšie výsledky. Niektorí tento ročný pokles označili ako „septembrový efekt“.
Pochopenie septembrového efektu
Od roku 1950 sa v septembri zaznamenal priemerný pokles priemyselného priemeru Dow Jones (DJIA) o 0, 8%, zatiaľ čo priemerný pokles indexu S&P 500 v septembri predstavoval 0, 5%. Od založenia modelu Nasdaq v roku 1971 sa jeho zložený index počas septembrového obchodovania v priemere znížil o 0, 5%. Toto je, samozrejme, iba priemerný priemer za mnoho rokov a september určite nie je najhorším mesiacom obchodovania na akciových trhoch každý rok.
Septemberový efekt je anomálie trhu a nesúvisí so žiadnou konkrétnou udalosťou na trhu alebo správami. V posledných rokoch sa tento účinok stratil. Priemerný mesačný výnos za september je za posledných 25 rokov približne -0, 4%, zatiaľ čo priemerný mesačný výnos je pozitívny. Okrem toho k častým veľkým poklesom nedochádzalo v septembri tak často ako pred rokom 1990. Jedným z vysvetlení je, že investori reagovali „predbežným umiestnením“ - to je predaj akcií v auguste.
Kľúčové jedlá
- Od roku 1950 dosahuje priemerný priemer Dow Jones Industrial Average (DJIA) pokles o 0, 8%, zatiaľ čo priemerný pokles indexu S&P 500 dosiahol v septembri 0, 5%. Septembrový efekt je anomálie trhu, ktorá nesúvisí s konkrétnou udalosťou na trhu alebo news.The September Effect je celosvetový fenomén; neovplyvňuje to len trhy USA.
Vysvetlivky k septembrovému účinku
Septemberový efekt sa neobmedzuje iba na americké akcie, ale je spojený s trhmi na celom svete. Niektorí analytici sa domnievajú, že negatívny vplyv na trhy možno pripísať sezónnemu správaniu, pretože investori na konci leta menia svoje portfólio na hotovostné.
Ďalším dôvodom by mohlo byť to, že väčšina podielových fondov má hotovosť vo svojich majetkoch na straty na úrode. Ďalšia teória poukazuje na skutočnosť, že v letných mesiacoch sa zvyčajne obchoduje na objemoch mierne, keďže veľký počet investorov zvyčajne trávi dovolenku a počas tohto prestoje sa aktívne neobchoduje so svojimi portfóliami.
Keď sa začne jesenná sezóna a títo dovolenkujúci investori sa vrátia do práce, opúšťajú pozície, ktoré plánovali predať. Ak k tomu dôjde, trh zažije zvýšený predajný tlak, a teda celkový pokles.
Mnoho podielových fondov navyše zažije svoj fiškálny rok koncom septembra. Správcovia podielových fondov v priemere spravidla predávajú stratové pozície do konca roka a tento trend je ďalším možným vysvetlením slabej výkonnosti trhu počas septembra.
Ak sa chcete dozvedieť viac o zaujímavých trhových javoch, ako je tento, zvážte prečítanie nášho výukového manuálu Najväčšie zlyhania trhu a „Úvod do behaviorálnych financií“.
