Trh sa pohybuje
Americké akcie, ktoré sú už na stále vyšších historicky najvyšších maximách, dostali v pondelok osobitnú podporu po tom, čo sa objavila správa, že USA odstránia Čínu zo zoznamu manipulátorov mien. Štítok ministerstvo financií USA minulý rok v auguste umiestnilo túto značku bez obáv z dôvodu zvyšujúceho sa obchodného napätia medzi oboma krajinami. Odvtedy sa napätie dramaticky zmiernilo a vyjednávači z oboch krajín sú pripravení podpísať obchodnú dohodu „fáza jedna“ neskôr v tomto týždni.
Tento kúsok pozitívnych trhových správ o obchode medzi USA a Čínou prichádza rovnako, ako sa ochladila volatilita vyplývajúca z politického a vojenského konfliktu medzi USA a Iránom za posledný týždeň. Aj keď geopolitické a obchodné riziká určite zostanú, výrazné zmiernenie napätia v súčasnosti vyvolalo podstatné pohyby na trhu. Medzi ne patrí pokračujúci prudký nárast akcií, výrazná prestávka vo volatilite trhu a nákupoch putov a výrazné obmedzenia v ťažbe zlata a ropy, ktoré sa nedávno zhromaždili čiastočne kvôli konfliktu medzi USA a Iránom.
Nižšie je porovnávacia tabuľka troch hlavných amerických indexov - indexu S&P 500 s veľkým kapitálom (predstavovaného SPY ETF), technicky ťažkého indexu Nasdaq 100 (QQQ ETF) a indexu Russell 2000 s malou kapitalizáciou (IWM ETF)., Toto porovnanie, ktoré sa začalo začiatkom roku 2019 alebo o niečo viac ako rok, ukazuje, ako vynikali zásoby technológií s veľkými kapitalizáciami, zatiaľ čo kapitálové investície s nízkym kapitálom zaostávali, a to napriek prudkému zotaveniu v Russell 2000 od začiatku októbra.
Uvoľnite sa pri nákupe
Pomer put / call je jednoduchý vzorec porovnávajúci objem obchodovania s put opciami a call opciami. Vo všeobecnosti sa predajné opcie považujú za prejav medvedieho charakteru pre kupujúcich opcií. Naopak, opcie na volanie sa pre kupujúcich opcií považujú za výraz býčieho správania. Samozrejme to nie je vždy tak, pretože s opciami sa môže obchodovať na mnohé iné účely, než len na špekulácie o smerovaní trhu. Opcie sa môžu tiež použiť na generovanie príjmu, poskytovanie poistenia alebo na zabezpečenie podkladových pozícií. Ale najzákladnejšou funkciou merania hovorov je vyjadrenie sentimentu.
Ak chcete odvodiť pomer put / call, jednoducho vydelte počet obchodovaných putov a počet obchodovaných hovorov. Ak existuje viac obchodovaných putov ako hovorov (všeobecne považovaných za medvedie), pomer bude vyšší ako 1. A ak existuje viac obchodovaných hovorov ako putovných (všeobecne považovaných za býčie), pomer bude nižší ako 1. Nezabudnite však, že keď tento pomer ide do extrémov, možno ho často vnímať ako protichodný ukazovateľ, ktorý môže naznačovať hroziace zvrátenie sentimentu. Pomer put / call CBOE poskytuje celkový pohľad na sentiment na trhu pre americké akcie, ETF a indexy.
Ako vidíme na súčasnom diagrame ukazovateľa put / call CBOE, hodnota je na nízkej hodnote 0, 773, čo naznačuje, že obchodovanie s putami je v porovnaní s jeho historickým rozsahom na alebo blízko relatívneho minima. To naznačuje, že na akciových trhoch existuje značná spokojnosť, keďže akcie dosiahli nové rekordné maximá. Aj keď tento pomer nie je úplne na extrémnych minimách posledných niekoľkých mesiacov, nie je ani zďaleka a od konca minulého roka sa vo všeobecnosti znižuje. Na druhej strane, akýkoľvek ďalší trhový trhový pokles bude pravdepodobne spôsobovať veľmi výrazný nárast v pomere put / call.
Surové olejové kvapky
Keďže napätie medzi USA a Iránom sa aspoň dočasne ochladilo, ceny ropy sa prudko znížili po tom, čo minulý týždeň zasiahli nové osemmesačné maximum v súvislosti s rastúcim konfliktom medzi týmito dvoma krajinami. Hoci sa ropa v posledných niekoľkých dňoch určite prudko stiahla, napätie Spojených štátov s Blízkym východom je zďaleka neskončiace. Ak je to skutočne tak, mohli by sme vidieť výrazne vyššie ceny ropy.
Kupujúci zlata si oddýchnu
Zlato za posledný mesiac zaznamenalo absolútne roztrhnutie, pretože obavy z trhového rizika pomohli posilniť vzácny kov vo svojej kapacite ako vnímaného aktíva bezpečného útočiska. Investori majú tendenciu kupovať zlato, ak majú obavy alebo obavy z globálnych politických a ekonomických podmienok.
Ceny zlata dosiahli nový vrchol minulý týždeň a zasiahli nové šesť a viac rokov vysoko v konflikte USA s Iránom, potom sa v posledných niekoľkých obchodných dňoch vrátili späť. Pomáhajúc bójaniu drahých kovov sa predlžovali nízke úrokové sadzby a relatívne slabý dolár. Ak však neexistujú hlavné geopolitické riziká, ceny zlata majú menší dôvod na prudký nárast. V súčasnosti sa zdá, že pokles zlata bude pokračovať, až kým ďalší šok vyvolaný správami nevyvolá ďalší nárast.
Spodný riadok
Keď S&P 500 a Nasdaq Composite v pondelok dosiahli nové najvyššie hodnoty, nákupy opcií naďalej klesali blízko minimálnych minimov, ceny zlata ďalej klesali a ropa sa naďalej ochladzovala, keď sa geopolitické napätie ochladzovalo. Aj keď je to všetko dobré pre pokračujúci býčí trh s akciami v najbližšom období, naďalej pretrvávajú riziká a napätie, ktoré by mohlo narušiť silný vzostupný trend.
![Worry Worry](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/630/worry-free-markets-post-more-record-highs.jpg)